上漲不休的鐵礦石價格一度是中國鋼鐵企業(yè)的心頭之患，但隨著中國需求的放緩，這一狀況正在逆轉(zhuǎn)。
盡管今年國際鐵礦石價格已經(jīng)暴跌30%，但礦業(yè)巨頭們的產(chǎn)量仍在上升。全球市值最大的礦商——必和必拓發(fā)給記者的一份年報顯示，截至6月30日，該公司2014財年共出產(chǎn)了2.25億噸鐵礦石，比預(yù)計的大約多了4%，產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高；由于增加了澳大利亞西部皮爾布拉地區(qū)的產(chǎn)量，下一個財年的產(chǎn)量將進一步增加，預(yù)計達到2.45億噸。
事實上，在中國經(jīng)濟增長強勁的預(yù)期之下，不只是必和必拓，力拓和FMG等澳大利亞礦業(yè)巨頭在過去10年中均投入了大量資金，用來擴大產(chǎn)能。
數(shù)據(jù)顯示，世界第二大礦商力拓公司今年上半年鐵礦石產(chǎn)量為1.395億噸，發(fā)貨量為1.424億噸，創(chuàng)歷史同期最高紀錄；澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)廠家FMG二季度鐵礦石產(chǎn)量為4380萬噸，環(huán)比大增48%。
市場分析人士稱，隨著國外一些大型礦山的陸續(xù)擴產(chǎn)和中國鋼鐵需求增速的放緩，鐵礦石市場將逐漸由“賣方市場”轉(zhuǎn)入“買方市場”。
價格不再由供方說了算
這些年，令中國鋼鐵企業(yè)十分郁悶的是，盡管是鐵礦石最大的需求方，但在價格方面卻一直說了不算。
中國經(jīng)濟增長的減速讓嘗足了“中國甜頭”的國際礦業(yè)巨頭們措手不及。有人擔(dān)憂，中國的需求量消化不了國際礦商日益增加的產(chǎn)出量。
市場的反應(yīng)也證明，這種擔(dān)憂并非杞人憂天。從2014年初達到122美元/噸之后，鐵礦石價格一直在穩(wěn)步下滑。5月19日，鐵礦石價格20個月來首次跌破100美元/噸，較年初暴跌了30%；今年6月中旬，鐵礦石現(xiàn)貨價格已降至82美元/噸。
雖然中國的粗鋼生產(chǎn)仍處于較高水平，但較高的港口庫存和較低的鋼材價格，以及來自澳大利亞的鐵礦石供應(yīng)驟增，均推動鐵礦石價格走低。
一系列數(shù)據(jù)和跡象表明，今年影響鐵礦石價格的主要因素由“需求”轉(zhuǎn)向了“供應(yīng)”。華爾街投行專業(yè)分析師預(yù)計，2014年出口的鐵礦石將增長11.1%至13億噸。
正是基于上述供需的失衡，高盛堅定地看空鐵礦石，并預(yù)計2015年鐵礦石價格將低至80美元/噸。
今年上半年，我國累計粗鋼產(chǎn)量4.1億噸，同比增長3%。鐵礦石方面，今年四大國際礦山的增產(chǎn)目標在5%~15%之間。部分礦山，如FMG，二季度鐵礦石產(chǎn)量同比增長28%。
“從這些數(shù)據(jù)可以看出，鐵礦石市場的供需關(guān)系正在發(fā)生反轉(zhuǎn)，一貫弱勢的鋼廠逐步取得話語權(quán)。”中國物流與采購聯(lián)合會鋼鐵物流專委會副秘書長盛志誠說。
事實的確如此。今年上半年，品位62%的普氏鐵礦石指數(shù)一度跌破90美元／噸，創(chuàng)近22個月來新低。進入7月后，礦價雖有小幅回升，但始終未突破100美元／噸。
一位國際礦山人士介紹，現(xiàn)在國內(nèi)鋼廠采購原料，一般是和礦山簽訂年度協(xié)議，保證量的供應(yīng)。價格則多參照普氏鐵礦石指數(shù)，以均價的形式進行月度結(jié)算。
他指出，近兩年國際礦山都處在擴產(chǎn)高峰期，隨著供需天平出現(xiàn)傾斜，在結(jié)算價上適度打折對礦山而言并非不可接受。
巴西的淡水河谷是較早傳出打折信息的礦山。有消息稱，為了搶占市場，淡水河谷在今年三季度為部分中國客戶提供每噸2.5美元的折扣。“目前，折扣幅度還在進一步擴大。一些新興礦山對雜質(zhì)含量較多的礦種，最多打折15%，算下來每噸可便宜10美元左右。”華東某中型鋼廠負責(zé)人說。
礦商寄望中國帶來好運
淡水河谷2014年一季度財報顯示，其凈利潤同比下降19%，至25.2億美元。主要原因是中國經(jīng)濟增長速度放緩，導(dǎo)致鐵礦石價格大幅下跌。該季度淡水河谷的鐵礦石平均售價為每噸90.52美元，同比下降19%，創(chuàng)下自2010年初以來的最低水平。
不過，礦業(yè)巨頭們卻依然堅信，鐵礦石價格下跌只是暫時的，并預(yù)期未來10年內(nèi)中國的需求都將保持強勁。
華爾街見聞網(wǎng)站曾提到，必和必拓主管鐵礦石的總裁Jimmy Wilson表示：“我們繼續(xù)認為，中國的粗鋼產(chǎn)量將在2025年達到峰值11億噸左右。我們依然堅信，在城市化和工業(yè)化的帶動下，全球鐵礦石需求將以更加溫和的速度穩(wěn)步增長。”
力拓也認為，價格下跌只是“短期波動”。該公司主管鐵礦石的首席執(zhí)行官稱，繼續(xù)看好鐵礦石的長期需求，尤其是來自中國的需求。
雖然巨頭們信心滿滿，但國際鐵礦石價格的下跌，必將迫使生產(chǎn)成本偏高的礦商開始削減成本，礦業(yè)可能會面臨一場新的重組。
近年來，中國的鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)降低了生產(chǎn)成本，然而，按目前鐵礦石價格看，他們中的大部分依然是在虧損狀態(tài)下生產(chǎn)鐵礦石。
有國際專業(yè)人士稱，必和必拓目前的盈虧平衡點在53美元/噸，即便在現(xiàn)在的價格下仍有較大的盈利空間。
據(jù)統(tǒng)計，2013年世界鐵礦平均成本為54.7美元/噸，而國內(nèi)礦山成本在75~145美元/噸，是力拓、必和必拓、淡水河谷等國外主要礦商的2倍以上。
業(yè)內(nèi)人士表示，受宏觀經(jīng)濟影響，雖然中國國內(nèi)鋼價漲不上去，但受益于原料價格的下跌，鋼廠的盈利能力出現(xiàn)明顯恢復(fù)，熱軋卷板每噸可盈利300元左右。在鋼鐵弱市中，這算是難得的好消息。
礦價低迷，下半年會不會延續(xù)？鋼鐵業(yè)人士對此比較樂觀：“礦價年內(nèi)不大可能突破100美元。雖然隨著微刺激政策的落地，鋼鐵需求會有一定提升，但只要政府對環(huán)保的力度不放松，鋼鐵產(chǎn)量和鐵礦石價格不會有太大波動。”
有分析師說，礦價走低對國內(nèi)鋼廠是好事，對生產(chǎn)成本較高的國內(nèi)礦山卻是災(zāi)難。“一般而言，大部分國內(nèi)礦山的成本線在90美元左右，有的甚至達到100美元。礦價不振，會迫使這些礦山退出市場，這或許是未來鐵礦石價格的一個變數(shù)。”
不過，有觀點認為，即使一些中國企業(yè)退出鐵礦石市場，但來自澳大利亞的鐵礦石供應(yīng)增加足以彌補中國國內(nèi)鐵礦石供應(yīng)的減少，在今年下半年對鐵礦石價格給予一定支撐。
自幾年前鐵礦石定價機制改變以來，現(xiàn)貨鐵礦石價格顯示出較高的波動性和周期性。有人預(yù)計，今年下半年鐵礦石價格會出現(xiàn)一定程度的回升，但是由于供應(yīng)相對充裕，無論如何，鐵礦石的高價時代很難重現(xiàn)。
鐵礦石的未來預(yù)期
現(xiàn)階段，國內(nèi)港口庫存仍然維持在1億噸以上，而且目前來看沒有減少的趨勢。數(shù)量龐大的港口庫存保證了短期內(nèi)下游鋼廠生產(chǎn)需求可以及時的滿足而不至于出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。其中，澳洲鐵礦石的增長在港口庫存中尤為明顯。
澳洲礦石數(shù)量在國內(nèi)港口鐵礦石庫存中不斷攀升的原因是澳洲的發(fā)貨量不斷增加。黑德蘭港6月份鐵礦石發(fā)貨量為3360萬噸，環(huán)比下降6.9%，但是同比增漲21.3%。而其中，發(fā)貨目的地為中國的鐵礦石出口量為2920萬噸，環(huán)比下降2.3%，同比增漲27.2%，5月份則是創(chuàng)紀錄的2990萬噸。
目前來看，并沒有足夠的原因會導(dǎo)致后期鐵礦石發(fā)貨量減少，因此澳洲港口后續(xù)的鐵礦石發(fā)貨量尤其是對中國的發(fā)貨量，還將維持在這樣的水平。這也保證了在中期內(nèi)，中國進口鐵礦石的供給相對充足。
有消息稱，四大礦山都在進行積極的擴產(chǎn)：力拓計劃2014年鐵礦石產(chǎn)量達2.95億噸，去年為2.66億噸，之后年產(chǎn)量提升至3.6億噸；必和必拓今年計劃產(chǎn)量則為2.6億~2.7億噸；FMG預(yù)計其2014/15財年產(chǎn)量及發(fā)貨量在1.55億~1.6億噸；淡水河谷計劃將鐵礦石產(chǎn)量從2013年的3.06億噸增至2018年的4.5億噸。
從長期來看，四大礦山的擴產(chǎn)行為保證了全球鐵礦石供給充足。
專家預(yù)計，2015年，鐵礦石現(xiàn)貨價格將進一步下降7.6%，平均價格將降至97美元/噸。雖然中國的粗鋼產(chǎn)量在2015年將繼續(xù)增長，但鐵礦石出口商對中國的鐵礦石出口競爭將更加激烈，由此推動鐵礦石價格下滑。
與此相呼應(yīng)的是，2015年世界鐵礦石貿(mào)易量將進一步增長6%，至13.9億噸。其中，澳大利亞和巴西將再次支撐世界鐵礦石貿(mào)易量的增加。
增量部分將主要來自澳大利亞。2015年，澳大利亞鐵礦石出口量將進一步增長12%，至7.64億噸。其鐵礦石出口量的增加主要源自最近皮爾巴拉地區(qū)一些新產(chǎn)能開始生產(chǎn)以及生產(chǎn)率的持續(xù)提高、一些瓶頸問題的解決。
而另一個鐵礦石生產(chǎn)大國巴西，2015年出口將增長7%，至3.86億噸。2015年下半年，淡水河谷位于帕拉地區(qū)的S11D礦將開始鐵礦石生產(chǎn)。一旦該礦達到滿負荷生產(chǎn)，則每年可生產(chǎn)9000萬噸鐵礦石。
據(jù)摩根士丹利預(yù)測，信貸約束以及中國房地產(chǎn)市場的不確定性，使得中國鋼廠無法大規(guī)模采貨。因此，鐵礦石價格或?qū)⒃?015年跌至90美元/噸，2016年則會落至87美元/噸。