鐵礦石期貨合約上市正式進(jìn)入讀秒。在日前大商所組織的調(diào)研中，期貨公司與產(chǎn)業(yè)客戶一致認(rèn)為：隨著期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的進(jìn)一步發(fā)揮，國內(nèi)鋼廠采購模式的參照系將更接地氣，而并非完全受三大礦山（指巴西淡水河谷、澳大利亞力拓、必和必拓）指數(shù)的左右。“中國版”鐵礦石期貨價(jià)格將在全球市場占據(jù)一席之地。

接受上海證券報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士昨指出，這意味著全新定價(jià)模式正式起步，此前下游采購按現(xiàn)貨市場5日均價(jià)、月度均價(jià)、季度均價(jià)的定價(jià)模式將式微，未來大商所鐵礦石期貨上月運(yùn)行均價(jià)將成為采購定價(jià)的重要風(fēng)向標(biāo)。

中國重奪定價(jià)權(quán)有基礎(chǔ)

“鐵礦石期貨上市一定會(huì)成為備受全球關(guān)注的中國期貨品種，一定會(huì)影響全球鐵礦石定價(jià)。”分析師用“兩個(gè)一定”開題，闡述其對中國重奪資源品定價(jià)權(quán)的信心。信心之余，更多是基于現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)的判斷。

所謂的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)可以理解為以下幾點(diǎn)。首先，本次大商所上市的鐵礦石期貨合約設(shè)計(jì)為實(shí)物交割模式，是全球首創(chuàng)。目前，國際市場上已推出的鐵礦石期貨合約均為指數(shù)期貨品種，其中包括印度商品交易所、新加坡商品交易所、美國洲際交易所和美國芝加哥商業(yè)交易所、倫敦金屬交易所等。這是因?yàn)橄嚓P(guān)市場所在地區(qū)缺乏相應(yīng)現(xiàn)貨市場支撐，不具備開展實(shí)物交割的條件。調(diào)研中，機(jī)構(gòu)人士指出，在全球“首創(chuàng)”的合約模式下，“中國版”鐵礦石的價(jià)格更能反映國內(nèi)真實(shí)的供需。

其次，從鋼之家掌握的數(shù)據(jù)，全球市場逐漸從賣方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場，目前全球礦石產(chǎn)能擴(kuò)張較快，而歐美經(jīng)濟(jì)還在低空盤旋，中國市場的巨大吸納能力，是未來話語權(quán)的另一層基礎(chǔ)。分析師在接受上證報(bào)記者提問時(shí)指出，“全球每年約12億噸的鐵礦石產(chǎn)量，中國的進(jìn)口量每年在7.8-7.9億噸，占比約六成，可謂全球鐵礦石貿(mào)易的大戶。一旦越來越多的產(chǎn)業(yè)客戶、金融機(jī)構(gòu)參與到"中國版"期貨合約交易中，成交量逐步放大，國內(nèi)現(xiàn)貨市場將重新審視大商所的價(jià)格。占比六成的中國市場，勢必受到國際關(guān)注。”

分析師指出，中國產(chǎn)業(yè)客戶從內(nèi)心呼喚的話語權(quán)，這是最重要的一點(diǎn)。國內(nèi)一些產(chǎn)業(yè)客戶、機(jī)構(gòu)在新加坡、印度市場，均有套期保值操作，但這些市場的價(jià)格被幾大貿(mào)易商操控，國內(nèi)機(jī)構(gòu)在夾縫中日子很難過。但分析師指出，中國定價(jià)權(quán)的實(shí)現(xiàn)一定需要產(chǎn)業(yè)客戶的參與與關(guān)注度，無人問津或少人問津的價(jià)格，難以代表國內(nèi)需求。

分析師對產(chǎn)業(yè)客戶的期待得到了現(xiàn)實(shí)回應(yīng)。中天鋼鐵國貿(mào)部負(fù)責(zé)人表示，希望在大商所的平臺(tái)上，找到一個(gè)抱團(tuán)對沖的場所，使其成為一個(gè)群策群力的平臺(tái)。

合約首重針對性風(fēng)控措施