近日，部分銀行上調(diào)鐵礦石貿(mào)易商信用證保證金30%至50%。此舉被業(yè)界認(rèn)為與銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于開展進(jìn)口鐵礦石貿(mào)易融資情況快速調(diào)研的通知》有關(guān)。這份文件要求天津、河北等15個(gè)地區(qū)的銀監(jiān)局上報(bào)進(jìn)口鐵礦石融資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前鐵礦石壓港出現(xiàn)1.2億噸的歷史罕見記錄，其中三分之一來自于融資進(jìn)口鐵礦石。

國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生以來，不少人認(rèn)為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的政策主流是去杠桿化，而新興經(jīng)濟(jì)體的政策主流是加杠桿。比如，在過去5年里，我國(guó)的信貸規(guī)模平均年增長(zhǎng)22%，到2013年6月底，地方性政府債務(wù)中有超過10萬億元的債務(wù)來自于銀行貸款，占其全部債務(wù)的56%。負(fù)債率高企必將增加企業(yè)償債負(fù)擔(dān)，甚至引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，不利于經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

此輪融資鐵礦石貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)究竟在哪里呢？當(dāng)前我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)景氣度低迷，鐵礦石價(jià)格持續(xù)走低已經(jīng)成為業(yè)界共識(shí)。在這一背景下，有些海外銀行推出鐵礦石融資業(yè)務(wù)，即鋼廠或貿(mào)易商通過海外銀行開出的信用證，在支付15%至30%的保證金后，由銀行向礦山或者鋼鐵企業(yè)支付貨款，貨款在3至6個(gè)月以后償還即可。但是，有關(guān)專業(yè)人士也做了相關(guān)測(cè)算：近期鐵礦石價(jià)格跌幅超過13%，鐵礦石正常港口庫存量6000萬至7000萬噸，新增庫存成本每噸130美元以上，折算下來大概有240億元人民幣的資金占用量?，F(xiàn)在企業(yè)的資金完全成本達(dá)到10%，放在那里壓1年，240億元人民幣就是24億元人民幣的利息損失。加上鐵礦石降價(jià)帶來的損失，這些庫存恐怕是定時(shí)炸彈，需要加以妥善應(yīng)對(duì)，有效管控相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。