*中國(guó)企業(yè)對(duì)澳洲資產(chǎn)開(kāi)發(fā)情況感到失望
*礦業(yè)股大跌和監(jiān)管規(guī)定變化有利收購(gòu)方
5月15日-澳洲礦業(yè)巨頭能向中國(guó)買家漫天要價(jià)的日子已經(jīng)結(jié)束了。
今年出現(xiàn)的一系列主動(dòng)收購(gòu)要約顯示，大宗商品熱潮現(xiàn)在已經(jīng)降溫，中國(guó)收購(gòu)方干脆繞開(kāi)澳洲當(dāng)?shù)鼐揞^及其董事會(huì)，直接向股東開(kāi)價(jià)。
僅在過(guò)去兩周，中國(guó)國(guó)有企業(yè)就對(duì)澳洲企業(yè)發(fā)起兩筆10億美元的主動(dòng)報(bào)價(jià)。它們急切希望全面控制這些自己持有大量股份的公司。此舉凸顯出中國(guó)企業(yè)對(duì)于礦山開(kāi)發(fā)步伐感到失望，以及澳洲資源類股重挫帶來(lái)了機(jī)遇。
如果包括寶鋼資源和廣東廣晟在內(nèi)的中國(guó)企業(yè)能在澳洲收購(gòu)成功，它們的交易將推動(dòng)更多中國(guó)收購(gòu)者競(jìng)相效仿。
“這可能會(huì)帶動(dòng)更多交易，尤其是其他一些擁有澳企大量股份和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的中國(guó)企業(yè)，”摩根大通負(fù)責(zé)金屬和礦業(yè)交易的執(zhí)行董事Paul Donnelly表示。
寶鋼資源對(duì)煤和鐵礦石生產(chǎn)商Aquila Resources的收購(gòu)出價(jià)，被認(rèn)為相當(dāng)不友好，可能會(huì)遭到強(qiáng)烈反對(duì)。在此之前，寶鋼資源想與Aquila的執(zhí)行董事長(zhǎng)兼持股29%的股東Tony Poli會(huì)面的愿望落空。
Aquila沒(méi)有對(duì)寶鋼資源周三正式提出的報(bào)價(jià)立即置評(píng)。寶鋼擁有20%的Aquila股份。
廣東日晟收購(gòu)銅礦商Pan Aust的提議已被拒絕，因嫌出價(jià)過(guò)低。不過(guò)Pan Aust同意向公司大股東公開(kāi)賬簿，希望能獲得更高的出價(jià)。
此前中國(guó)企業(yè)還曾主動(dòng)提出規(guī)模較小的收購(gòu)要約。比如中國(guó)慶華能源集團(tuán)有限公司在2月就成功以7,100萬(wàn)澳元收購(gòu)了煤礦勘探公司Carabella Resources。
該協(xié)議在兩個(gè)月前剛剛達(dá)成。慶華在未能贏得Carabella董事會(huì)支持后，直接與后者股東接洽，并最終說(shuō)服該公司董事會(huì)接受優(yōu)化后的出價(jià)。
大宗商品價(jià)格大跌拖累澳洲礦產(chǎn)類股挫至近五年低點(diǎn)，無(wú)疑讓中資收購(gòu)方更容易達(dá)成目標(biāo)。
監(jiān)管規(guī)定的變化也將帶來(lái)推動(dòng)。中國(guó)在上個(gè)月放寬了海外收購(gòu)的法規(guī)，允許企業(yè)進(jìn)行規(guī)模10億美元以下的海外收購(gòu)時(shí)，無(wú)需得到發(fā)改委的批準(zhǔn)。而此前對(duì)資源行業(yè)收購(gòu)的報(bào)批門檻是3億美元。
對(duì)礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)情況難掩失望
據(jù)湯森路透數(shù)據(jù)，近年來(lái)，中國(guó)的收購(gòu)活動(dòng)在數(shù)量和金額上都大幅下滑，去年宣布收購(gòu)的企業(yè)價(jià)值僅為27億美元，2009年高達(dá)62億美元。
金融業(yè)消息人士稱，最新的主動(dòng)報(bào)價(jià)顯示，中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行澳洲資產(chǎn)收購(gòu)時(shí)變得更加精明，而且決意要從資產(chǎn)中獲取更多回報(bào)。
相比之下，在大約五年前的亞洲對(duì)澳洲投資高峰期間，鐵礦石和煤炭?jī)r(jià)格飆升，買家愿意付出一切代價(jià)收購(gòu)未開(kāi)發(fā)資產(chǎn)。
Gina Rinehart、Andrew Forrest、Clive Palmer和Linc Energy的Peter Bond這些礦業(yè)大佬，都通過(guò)向中國(guó)和印度企業(yè)出售澳洲西部和昆士蘭州加利里盆地(Galilee Basin)鐵礦石資產(chǎn)權(quán)益，賺得數(shù)十億美元?？墒沁@些礦山至今仍有巨量煤礦資源沒(méi)有開(kāi)采。
“目前有種失望情緒正在蔓延，”CIMB Investment Banking駐香港的能源、資源和基礎(chǔ)設(shè)施主管Viral Gathani表示。
“中國(guó)企業(yè)界精英的總體感受就是，過(guò)去十年中國(guó)的部分海外資源并購(gòu)并沒(méi)有收到預(yù)想效果，”他補(bǔ)充稱。
比如寶鋼就表示之所以提出收購(gòu)要約，是因?yàn)锳quila對(duì)價(jià)值70億美元的West Pilbara鐵礦石項(xiàng)目開(kāi)發(fā)不力讓它失去耐心。該項(xiàng)目若順利開(kāi)展，將有助于開(kāi)辟一個(gè)供應(yīng)亞洲鋼企的鐵礦石出口新區(qū)。
“過(guò)去很多收購(gòu)交易是為了在大型礦體上畫圈占地。目前焦點(diǎn)正轉(zhuǎn)向更快地將礦體推向市場(chǎng)，”普華永道澳洲礦業(yè)負(fù)責(zé)人Jock O'Callaghan稱。
紫金礦業(yè)旗下的澳洲Norton Gold Fields表示，其在上個(gè)月主動(dòng)報(bào)價(jià)2,400萬(wàn)澳元收購(gòu)Bullabulling Gold，而更早前的收購(gòu)意向遭到了回絕。
“我們認(rèn)為該資產(chǎn)值得購(gòu)買，無(wú)需進(jìn)行內(nèi)部盡職調(diào)查，而且我們確信我們的報(bào)價(jià)會(huì)得到重視。如果我們?cè)噲D和他們就報(bào)價(jià)進(jìn)行談判，可能會(huì)不了了之，”Norton Gold顧問(wèn)--RFC Ambrian的執(zhí)行董事Stephen Allen表示。
Bullabulling的董事們已經(jīng)致函股東表示反對(duì)，稱該報(bào)價(jià)帶有投機(jī)性質(zhì)，并未反映公司的真實(shí)價(jià)值。