種種跡象表明，曾經(jīng)大量進(jìn)口鐵礦石的貿(mào)易企業(yè)資金鏈正在不斷惡化?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者日前從權(quán)威渠道獲悉，一方面，由于無法從銀行處開具信用證，目前很多貿(mào)易商都開始暫停鐵礦石進(jìn)口業(yè)務(wù)；另一方面，港口庫存量繼續(xù)創(chuàng)新高，鐵礦石遭遇無人問津的窘境。業(yè)內(nèi)人士指出，高企的鐵礦石進(jìn)口勢(shì)頭在未來幾個(gè)月將難以持續(xù)，鐵礦石貿(mào)易資金鏈斷裂一觸即發(fā)。
“鐵礦石價(jià)格持續(xù)下跌，整個(gè)行業(yè)悲觀情緒正愈演愈烈。”一位港口貿(mào)易商告訴記者，鐵礦石貿(mào)易信用證保證金比例大幅提高，很多銀行都暫停給鐵礦石貿(mào)易商開具信用證，很多貿(mào)易商已經(jīng)停止進(jìn)口鐵礦石，為了盡快回籠資金，不少貿(mào)易商開始向市場(chǎng)拋售鐵礦石，高壓之下許多鐵礦石貿(mào)易商或面臨資金鏈斷裂。
據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)5月9日統(tǒng)計(jì)，鐵礦石港口庫存再創(chuàng)新高。當(dāng)周全國34個(gè)港口鐵礦石庫存10778.3萬噸，較上周上漲69.3萬噸。其中澳礦4688萬噸，巴西礦2132萬噸，南非礦507萬噸，貿(mào)易礦3792萬噸。我的鋼鐵網(wǎng)預(yù)計(jì)，中國鐵礦石港口存貨的40%是用來作為給銀行的抵押品。
伴隨高庫存無人接盤的窘境，是鐵礦石價(jià)格下跌創(chuàng)新低的現(xiàn)實(shí)?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，鐵礦石目前價(jià)格下跌至每噸103.70美元，創(chuàng)下2012年9月份以來的最低水平。今年至今為止，鐵礦石價(jià)格累計(jì)跌幅已經(jīng)達(dá)到23%。高盛預(yù)計(jì)，鐵礦石價(jià)格年底可能會(huì)降到每噸100美元以下。
“目前鐵礦石貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)防線已經(jīng)出現(xiàn)裂縫，主要是因?yàn)槟壳拌F礦石正在和‘銅融資’一樣，成為新的融資抵押品。”我的鋼鐵網(wǎng)咨詢總監(jiān)徐向春在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說。中國銀監(jiān)會(huì)4月18日發(fā)布通知，要求沿海各鐵礦石進(jìn)口貿(mào)易港口的地方銀監(jiān)局對(duì)鐵礦石貿(mào)易融資進(jìn)行調(diào)研，并上報(bào)該區(qū)域內(nèi)鐵礦石貿(mào)易融資的基本情況、風(fēng)險(xiǎn)情況、是否存在虛假貿(mào)易套利、已采取的風(fēng)險(xiǎn)防范措施、下一步擬開展的工作、相關(guān)政策建議等內(nèi)容。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于鐵礦石貿(mào)易融資的關(guān)注，也讓鐵礦石貿(mào)易融資“套利”出現(xiàn)在公眾視野。徐向春告訴記者，因?yàn)槭袌?chǎng)不景氣，加上國內(nèi)信貸緊張，雙重壓力下，一種通過“借道進(jìn)口礦來獲取信貸資金”的方法開始在鋼鐵行業(yè)蔓延。他表示，鋼廠或貿(mào)易商通過海外銀行開出的信用證(通常為3至6個(gè)月)，在支付15%至30%的保證金后，由銀行向礦山企業(yè)支付貨款，礦石則發(fā)貨至鋼廠或貿(mào)易商手中，貨款則在3至6個(gè)月以后償還即可。在此期間，如果將到手的礦石變現(xiàn)，也就相當(dāng)于獲得了一定期限的短期融資，這也是在鋼鐵市場(chǎng)低迷，鋼廠都在減少原料庫存的情況下，鐵礦石進(jìn)口逆勢(shì)創(chuàng)新高的原因。
“在人民幣單邊升值的背景下，在岸與離岸市場(chǎng)存在匯兌收益和利率套利的空間，信用證融資因而也成為不少投機(jī)者青睞的融資手段。”一位貿(mào)易商告訴記者，但即便是真實(shí)的貿(mào)易融資，一旦出現(xiàn)巨大的鐵礦石價(jià)格波動(dòng)，信用證融資辦理中的保證金尚不足以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，貨物的處理會(huì)構(gòu)成巨大的難題。
徐向春告訴記者，實(shí)際上，鐵礦石貿(mào)易融資最大的風(fēng)險(xiǎn)就是資金成本和信用融資時(shí)間。如果貨物積壓，資金被大量占用，短期貸款到期之后貿(mào)易商無法支付給銀行其余貨款，就有可能出現(xiàn)破產(chǎn)，如果鐵礦石價(jià)格大幅下跌，融資礦債務(wù)問題會(huì)再度爆發(fā)，同時(shí)也將引發(fā)對(duì)下游鋼鐵行業(yè)的沖擊。