深度參與期貨市場 規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險
據(jù)了解，近年來，陜鋼集團積極開展鐵礦石、焦炭期貨套期保值業(yè)務(wù)，不斷探索基差交易、含權(quán)貿(mào)易等新模式，先后與嘉吉和太鋼國貿(mào)開展鐵礦石基差點價交易業(yè)務(wù)，利用期貨工具把握市場節(jié)奏，有效地降低了鐵礦石采購成本。同時，陜鋼集團將期貨工具與現(xiàn)貨采銷、庫存管理等企業(yè)各方面訴求相結(jié)合，靈活且合理地利用期貨工具規(guī)避風(fēng)險。企業(yè)2020年與太鋼國貿(mào)攜手申報的大商所基差點價試點項目獲得優(yōu)秀獎，同時還參與了2021年“大商所企風(fēng)計劃”。
陜鋼集團韓城鋼鐵有限責(zé)任公司經(jīng)營管控部高級經(jīng)理付文科告訴期貨日報記者：“2021年9月中旬，受焦炭限產(chǎn)影響，焦炭供給持續(xù)下滑，現(xiàn)貨采購困難，鋼廠焦炭可用天數(shù)一直處于歷史區(qū)間下沿，貨源緊張，且未見庫存有拐點跡象。同期期貨市場價格貼水現(xiàn)貨，經(jīng)對市場分析后，我們于9月16日在焦炭期貨2201合約上開倉買入，持倉成本為3200元/噸。9月22日，公司采購部門完成當(dāng)月下旬焦炭的合同采購，資源得到了落實。9月23日，當(dāng)焦炭期貨2201合約上漲至3500元/噸時，我們進行了平倉，順利完成套保。”
“期貨市場是為實體企業(yè)提供價格信號和管理價格風(fēng)險的場所，也是幫助上下游企業(yè)采購遠期原料和銷售產(chǎn)品的補充平臺。”付文科認為。
2021年全年，陜鋼集團與太鋼國貿(mào)通過國內(nèi)礦基差點價操作，累計點價數(shù)量10萬余噸，成功幫助企業(yè)降本增效。在現(xiàn)貨價格波動劇烈的情況下，太鋼國貿(mào)既穩(wěn)定了銷量，也鎖定了銷售價格；陜鋼集團的資源供給得到了保障，同時也降低了采購成本。
分析地域劣勢 完善企業(yè)套期保值管理模式
長期以來，西部鋼鐵企業(yè)面臨經(jīng)營管理模式滯后、產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險管理能力薄弱、生態(tài)圈產(chǎn)業(yè)鏈分散等問題。付文科告訴記者：“西部鋼鐵企業(yè)多數(shù)產(chǎn)品為建材，結(jié)構(gòu)單一、附加值低，企業(yè)抗風(fēng)險能力不強。同時，西部鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈客戶定價模式單一，單純依賴現(xiàn)貨市場定價，鋼企經(jīng)營難度大，難以適應(yīng)多變的市場。此外，因區(qū)位、地理因素以及資源因素，企業(yè)原燃料采購成本也明顯高于東部沿海城市。”
認識到問題所在后，陜鋼集團轉(zhuǎn)變思路，積極擁抱衍生工具，并完善期貨交易制度，規(guī)范操作流程，組建并培養(yǎng)期現(xiàn)團隊，更加專業(yè)地利用期貨工具。
“我們自2015年成立期貨經(jīng)營部以來，從團隊成立到建設(shè)發(fā)展，始終堅持‘走出去，請進來’的思路，目前已制定完整的套期保值制度和決策程序。同時，我們搭建數(shù)據(jù)模型，建立自身數(shù)據(jù)庫，打造陜鋼大數(shù)據(jù)經(jīng)營導(dǎo)航系統(tǒng)，定時定點出具高質(zhì)量研究報告，在重大節(jié)點提出具備可操作性的期現(xiàn)套保方案。”付文科告訴記者。
付文科介紹，“在實際運行過程中，我們對期貨工具的運用堅持‘企業(yè)有實際需要，且現(xiàn)貨無法解決’的原則。當(dāng)我們的原料庫存達到劃定的警戒線、面臨一定敞口風(fēng)險時，僅僅通過現(xiàn)貨市場采購或者銷售難度較大，我們會利用期貨工具輔助現(xiàn)貨經(jīng)營達成目標(biāo)。為穩(wěn)定經(jīng)營收益，我們也通過期貨工具進行風(fēng)險管理，有助于平滑利潤曲線。”
此外，陜鋼集團還認真分析總結(jié)了一些國有企業(yè)套期保值過程中面臨的問題，不斷完善期貨交易管理制度，規(guī)范風(fēng)險控制管理，在公司層面專門設(shè)立審計監(jiān)察部，在期貨部門內(nèi)部獨立設(shè)置風(fēng)險控制崗位，在開展期現(xiàn)業(yè)務(wù)前做到層層把控審批，在開展過程中實時監(jiān)控，在業(yè)務(wù)了結(jié)后做到及時評估總結(jié)，嚴守風(fēng)控底線。
依托產(chǎn)融培育基地 構(gòu)建綠色發(fā)展生態(tài)圈
作為老牌鋼鐵企業(yè)，陜鋼集團以豐富的現(xiàn)貨經(jīng)驗、與上下游廣大客戶保持良好的合作關(guān)系，在產(chǎn)業(yè)及金融分析方面積累了雄厚的師資力量，建立了培訓(xùn)講師、會議組織管理人才儲備庫。
具體來看，陜鋼集團先后多次舉辦“長安薈”煤焦鋼礦市場分析研討交流會議。2019年8月，陜鋼集團聯(lián)合大商所共同舉辦“大商所走進西部龍頭企業(yè)陜鋼集團培訓(xùn)班”，同時還成功注冊“勝友如云長安薈”品牌。為了進一步夯實產(chǎn)融結(jié)合、推進期現(xiàn)結(jié)合模式在西部地區(qū)的發(fā)展、更好地為金融工具在西部實體產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用落地搭建平臺，陜鋼集團2020年成為“大商所產(chǎn)融培育基地”。
“下一步，我們將以‘大商所產(chǎn)融培育基地’為依托，組織更多會議及培訓(xùn)活動，聯(lián)系產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶，積極運用金融衍生品，打造更加緊密的互惠合作新型產(chǎn)業(yè)關(guān)系，構(gòu)建起西部鋼鐵行業(yè)綠色發(fā)展生態(tài)圈。我們目前正在加緊準(zhǔn)備鐵礦石交割廠庫的申請申報工作，希望以更多形式參與期貨市場。”付文科說。