核心提示：本周（10月15日—10月21日，下同）進(jìn)口鐵礦石市場小幅上揚(yáng)，詢盤較上周有所下降。周初鐵礦石市場整體較為平穩(wěn)，后期受進(jìn)口礦期貨價格連續(xù)上揚(yáng)帶動，進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場價格本周繼續(xù)維持上漲態(tài)勢。
“新華—中國鐵礦石價格指數(shù)”顯示，截至10月21日，中國港口鐵礦石庫存(沿海25港)為7529.9萬噸，較上周(10月8日—10月14日，下同)增加45.9萬噸，環(huán)比上漲0.61%。中國進(jìn)口品位62%的鐵礦石價格指數(shù)為135，上漲2個單位；58%品位的鐵礦石價格指數(shù)為123，上漲1個單位。
一周市場行情綜評：
本周（10月15日—10月21日，下同）進(jìn)口鐵礦石市場小幅上揚(yáng)，詢盤較上周有所下降。周初鐵礦石市場整體較為平穩(wěn)，后期受進(jìn)口礦期貨價格連續(xù)上揚(yáng)帶動，進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場價格本周繼續(xù)維持上漲態(tài)勢。貿(mào)易商挺價力度較上周明顯增加，其中進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場表現(xiàn)較為明顯，但因鋼廠方面采購積極性不高，市場成交不佳，供需雙方僵持觀望氛圍漸濃。
價格影響因素解析：
1、期貨市場走高帶動進(jìn)口礦價小幅上揚(yáng)
受期貨市場走高帶動，本周進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)穩(wěn)中上揚(yáng)態(tài)勢，鋼廠謹(jǐn)慎態(tài)度不改，多執(zhí)行前期采購政策。因市場可操作資源依舊緊張，大型貿(mào)易商挺價意愿較強(qiáng)，鋼廠方面控價力度不減，成交多處僵持狀態(tài)，市場延續(xù)上周小幅上揚(yáng)走勢。
近期，鐵礦石市場資源緊張狀態(tài)并未明顯緩解。進(jìn)口礦方面，雖然9月份進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高，達(dá)7458萬噸，環(huán)比增加557萬噸，漲幅為8.08%，但進(jìn)口礦港口庫存整體僅維持在7000萬噸以上，仍處于較低水平狀態(tài)。目前多數(shù)資源集中于大中型貿(mào)易商手中，市場可操作資源較為有限，對進(jìn)口鐵礦石市場的支撐較為有力。
分析認(rèn)為，鐵礦石月度進(jìn)口再創(chuàng)新高水平，表明國內(nèi)鋼廠原料需求極為強(qiáng)勁，但節(jié)后鋼市未見反彈卻持續(xù)下行，寶鋼、武鋼等主流鋼廠紛紛下調(diào)出廠價。未來鋼廠為降低生產(chǎn)成本，或?qū)⒗^續(xù)加強(qiáng)鐵礦石采購的控價力度。步入四季度末期后，終端需求減弱，持續(xù)走高的鐵礦石進(jìn)口量或?qū)⑼侠圻M(jìn)口礦價轉(zhuǎn)入下行。
綜合鐵礦石供需兩面來看，雖然貿(mào)易商挺價力度不減，但在鋼材價格下行趨勢下，未來進(jìn)口礦市場下行動力將有所增加。繼“金九”落空后，“銀十”也未如期而至，伴隨鋼廠對原料成本控制力度逐漸增強(qiáng)，預(yù)計(jì)進(jìn)口礦價或?qū)⒅節(jié)q維穩(wěn)，市場轉(zhuǎn)入盤整格局。
2、粗鋼產(chǎn)量高企繼續(xù)打壓鋼價下行
本周國內(nèi)鋼材價格出現(xiàn)弱勢下行態(tài)勢，國慶節(jié)前后出現(xiàn)的成交轉(zhuǎn)旺、價格小幅反彈的走勢并未能得到延續(xù)。雖然本周公布的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)略有好轉(zhuǎn)，但并沒有超預(yù)期的好轉(zhuǎn)，下游鋼材需求量并未出現(xiàn)明顯增長，過高的粗鋼產(chǎn)量成為壓制價格繼續(xù)反彈主要的因素。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月全國粗鋼產(chǎn)量6542萬噸，同比增長11%，日均產(chǎn)量218.07萬噸，環(huán)比增長1.99%，連續(xù)兩月環(huán)比上升，達(dá)到歷史第三高水平。今年2月份全國粗鋼日產(chǎn)量為歷史最高水平220.82萬噸。
庫存方面，全國鋼材社會庫存再度出現(xiàn)回落，建材庫存上升速度略有加快，板材庫存由降轉(zhuǎn)升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月18日，全國鋼材社會庫存量為1370.38萬噸，比上周減少4.61萬噸，下降0.34%，由上周的上升轉(zhuǎn)為下降。
目前來看，三季度7.8%的GDP增速并未對資本市場形成明顯的提振，相反，期螺、遠(yuǎn)期電子盤以及股市仍舊延續(xù)低位震蕩，現(xiàn)貨鋼市成交量萎縮，高企的粗鋼產(chǎn)量依舊成為主導(dǎo)鋼價的要因。下周即將進(jìn)入新一輪的打款訂貨階段，鋼貿(mào)商回籠資金的壓力將有明顯升溫，受到資金面壓力的影響鋼市仍將進(jìn)一步下行調(diào)整，但無論是成本增加還是其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)好仍舊對當(dāng)前鋼市形成一定支撐，預(yù)計(jì)未來一周鋼市下調(diào)空間將有所收窄。
3、澳礦山鐵礦石產(chǎn)量大幅增長或緩解進(jìn)口礦資源緊張格局
隨著澳洲礦業(yè)巨頭擴(kuò)建項(xiàng)目的不斷推進(jìn)，澳大利亞三大礦山力拓、必和必拓和FMG公司三季度鐵礦石產(chǎn)量均出現(xiàn)大幅增長，四季度產(chǎn)量還將進(jìn)一步上升。
10月16日力拓股份有限公司(RioTintoPLC,RIO)公布，該公司第三季度鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)歷史紀(jì)錄。截至9月份的第三季度，公司在澳大利亞以及加拿大的鐵礦石總產(chǎn)量為6,830萬噸。力拓預(yù)計(jì)到2014年年中，公司鐵礦石年產(chǎn)量將達(dá)到2.9億噸，較2012年增長25%。
全球第四大鐵礦石生產(chǎn)商FMG集團(tuán)10月18日發(fā)布報(bào)告稱，今年第3季度出口鐵礦石2590萬噸，同比增長61%；鐵礦石產(chǎn)量為3490萬噸，同比增幅達(dá)91%。此外，其國王礦區(qū)即將投產(chǎn)，預(yù)計(jì)到2014年3月底將實(shí)現(xiàn)年化1.55億噸的產(chǎn)能。
必和必拓方面三季度鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長4%至近5000萬噸，該公司旗下Jimblebar鐵礦擴(kuò)建項(xiàng)目有望于4季度投產(chǎn)，年產(chǎn)能將增加3500萬噸。該公司計(jì)劃到2014年末將鐵礦石年產(chǎn)能提高至2.2億噸。
澳洲礦業(yè)巨頭不斷擴(kuò)張鐵礦石產(chǎn)能并非“無的放矢”，9月份進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高便是最好印證，中國鋼產(chǎn)量強(qiáng)勁增長及終端用戶消費(fèi)量增長令礦山信心倍增。隨著礦山鐵礦石產(chǎn)量不斷增加，有利于化解當(dāng)前進(jìn)口礦資源緊張局面，令礦價企穩(wěn)。
4、運(yùn)輸需求減少拖累BDI指數(shù)下行
本周國際海運(yùn)市場走勢趨弱，市場活躍度降低。海岬型船運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)下滑，鐵礦石船運(yùn)活動減少，澳洲鐵礦石租船活躍度降低，南非和巴西也僅有少量的鐵礦石船只運(yùn)輸，缺乏遠(yuǎn)期支撐。截至10月18日波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）報(bào)收1901點(diǎn)，環(huán)比下跌4.23%；波羅的海海岬型指數(shù)(BCI)報(bào)收于3264點(diǎn)，環(huán)比下跌7.46%。西澳至中國海運(yùn)費(fèi)為11.332美元，環(huán)比下跌1.81%；印度至中國海運(yùn)費(fèi)為14.17美元，環(huán)比下跌0.28%。
本周鐵礦石海運(yùn)運(yùn)輸市場顯得尤為清淡，因?yàn)榘臀?/span>淡水河谷（Vale）的鐵礦石貨物不斷減少，本周僅有3艘運(yùn)輸巴西鐵礦石貨物，全球僅有15艘干散貨船運(yùn)輸鐵礦石貨物至中國，較上周減少4艘，遠(yuǎn)少于9月13日一周41艘的船舶租賃量。
因國慶假期后礦石運(yùn)輸出現(xiàn)下降，航運(yùn)業(yè)重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）繼9月底突破2000點(diǎn)大關(guān)后近期開始回調(diào)，從2146點(diǎn)跌至目前的1901點(diǎn)，再次跌破2000點(diǎn)大關(guān)，下跌幅度達(dá)11.4%。
短期來看，由于國內(nèi)需求難以大幅好轉(zhuǎn)，再加上現(xiàn)存運(yùn)力消化仍需時日，目前干散貨運(yùn)市場仍處于運(yùn)力明顯過剩狀態(tài)，指數(shù)2000點(diǎn)以上難以維持，航運(yùn)旺季短期運(yùn)價可能出現(xiàn)適當(dāng)調(diào)整，但指數(shù)進(jìn)一步上升空間有限。
后期市場分析預(yù)測：
目前鋼材市場受下游需求疲軟影響，短期內(nèi)將無法有效擺脫“旺季不旺”的狀態(tài)，市場需求難以在短期內(nèi)有效釋放。受此影響，鋼廠為降低后期市場風(fēng)險(xiǎn)，將維持進(jìn)口礦采購謹(jǐn)慎態(tài)度，采購難有放量。預(yù)計(jì)未來一周進(jìn)口鐵礦石市場需求仍將維持清淡，市場上漲動力不足，或?qū)⒁员P整運(yùn)行為主。