14日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有增，高技術(shù)制造業(yè)較快增長(zhǎng)；市場(chǎng)銷(xiāo)售增速加快，網(wǎng)上零售占比繼續(xù)提高；投資保持增長(zhǎng)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增勢(shì)良好。專(zhuān)家認(rèn)為，5月國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間。下半年消費(fèi)料平穩(wěn)增長(zhǎng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用將增強(qiáng)；制造業(yè)投資增速回升，未來(lái)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展仍有賴(lài)逆周期調(diào)節(jié)加大力度予以支撐。

消費(fèi)回暖為經(jīng)濟(jì)護(hù)航

5月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)8.6%，增速比上月加快1.4個(gè)百分點(diǎn)。

民生銀行首席研究員溫彬表示，分行業(yè)來(lái)看，六大類(lèi)消費(fèi)品中，除建筑及裝潢材料類(lèi)消費(fèi)增速同比下降，其余都較上月有所加快。食品價(jià)格上漲帶動(dòng)糧油、食品、飲料、煙酒類(lèi)消費(fèi)同比增速提升。汽車(chē)消費(fèi)同比增速轉(zhuǎn)正至2.1%，較上月提升4.2個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)市場(chǎng)近期轉(zhuǎn)暖帶動(dòng)家用電器和音像器材類(lèi)消費(fèi)同比增長(zhǎng)，漲幅較上月提升2.6個(gè)百分點(diǎn)。

招商證券宏觀分析師張一平認(rèn)為，社零增速回升與多個(gè)因素有關(guān)：一是“五一”小長(zhǎng)假對(duì)消費(fèi)有促進(jìn)作用；二是汽車(chē)零售不再拖累社零增速，5月汽車(chē)零售同比增長(zhǎng)2.1%，實(shí)現(xiàn)1年以來(lái)首次正增長(zhǎng)；三是價(jià)格因素對(duì)名義增速有推動(dòng)作用，5月價(jià)格因素對(duì)社零名義增速貢獻(xiàn)2.2個(gè)百分點(diǎn)，為今年以來(lái)最高水平。

交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智表示，近期全國(guó)多地對(duì)汽車(chē)限購(gòu)措施放寬，對(duì)汽車(chē)類(lèi)消費(fèi)起到積極作用。在增速回升情況下，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用進(jìn)一步增強(qiáng)。展望未來(lái)，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率有望進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)二季度最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的拉動(dòng)作用將超過(guò)75%。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型以及消費(fèi)促進(jìn)政策落地，下半年消費(fèi)具備平穩(wěn)增長(zhǎng)的潛力，全年可能實(shí)現(xiàn)8%以上的增長(zhǎng)。

加大逆周期調(diào)節(jié)力度

“5月投資數(shù)據(jù)的亮點(diǎn)在于制造業(yè)投資增速回升。”張一平介紹，1-5月制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)2.7%，較1-4月加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。相應(yīng)地，民間投資也保持較快增長(zhǎng)，1-5月同比增長(zhǎng)5.3%。

1-5月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.6%，增速較1-4月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)4.0%，為近8個(gè)月以來(lái)首次回落。展望未來(lái)，劉學(xué)智表示，近期地方專(zhuān)項(xiàng)債政策有所放松，可能對(duì)未來(lái)基建投資起到積極作用。但因基建規(guī)模已很大，有限的增量難以顯著抬升基建投資增速。

在溫彬看來(lái)，5月經(jīng)濟(jì)整體保持在合理運(yùn)行區(qū)間，生產(chǎn)、投資有所回落，消費(fèi)修復(fù)至正常范圍。未來(lái)，外部環(huán)境依然復(fù)雜多變，不確定性較大，培育壯大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、提振內(nèi)需仍然是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

“宏觀政策要加大逆周期調(diào)節(jié)力度。”劉學(xué)智建議，財(cái)政政策要在穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)中發(fā)揮更加積極的作用。全面落實(shí)降稅減費(fèi)力度，在已公布的減稅措施以外，針對(duì)制造業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步實(shí)施降成本措施。在財(cái)政收支壓力加大的情況下，要放寬地方債發(fā)行限制，進(jìn)一步擴(kuò)大專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模，重點(diǎn)支持補(bǔ)短板領(lǐng)域和轉(zhuǎn)型發(fā)展領(lǐng)域基建項(xiàng)目，擴(kuò)大有效內(nèi)需。貨幣政策加大定向支持力度，加大民營(yíng)和小微企業(yè)金融支持，提升市場(chǎng)信心。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉表示，從下階段發(fā)展來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有很好前景。一是我國(guó)市場(chǎng)空間巨大，并且主要依靠?jī)?nèi)需，具有廣大市場(chǎng)空間和強(qiáng)大韌性；二是對(duì)外開(kāi)放紅利充足；三是產(chǎn)業(yè)升級(jí)潛力巨大，服務(wù)業(yè)占比已經(jīng)超過(guò)50%，制造業(yè)也在向中高端發(fā)展。尤其要看到，5G商用為智能制造、萬(wàn)物互聯(lián)等發(fā)展創(chuàng)造了很好基礎(chǔ)，未來(lái)也將為發(fā)展注入新動(dòng)力。