近日，在首鋼集團(tuán)黨委的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，首鋼集團(tuán)成功發(fā)行了60億元非公開可交換債，債券主體及債項(xiàng)評級均為AAA，該項(xiàng)目由首鋼基金配合首鋼股份共同完成。本次債券是目前鋼鐵行業(yè)最大規(guī)?？山粨Q公司債券，也是市場上已經(jīng)成功發(fā)行的規(guī)模最大的一筆私募可交換債。

可交換債獲得低成本融資為集團(tuán)轉(zhuǎn)型提供資金保障

可交換債的全稱是“可換為股票的債券”，具體是指上市公司的股東通過質(zhì)押其持有股票而發(fā)行的公司債券，債券的持有人在將來的某個(gè)時(shí)期內(nèi)，能按照債券發(fā)行時(shí)約定的條件換取股東質(zhì)押的上市公司股票?？山粨Q債作為近年來廣受資本市場關(guān)注的創(chuàng)新型產(chǎn)品，在投資者成功轉(zhuǎn)股的條件下，既可以令股東在不增加額外負(fù)債的情況下滿足融資需求，又可以優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。

首鋼集團(tuán)此次發(fā)行的這一大規(guī)?？山粨Q債，利率只有不到1%，比同類債券低，實(shí)現(xiàn)了以較低成本獲得大額融資。本次債券募集到的資金，將主要用于支持發(fā)展首鋼集團(tuán)的非鋼業(yè)務(wù)，配合加快發(fā)展首鋼供應(yīng)鏈金融，為停車等城市綜合服務(wù)業(yè)項(xiàng)目的建設(shè)提供穩(wěn)定的資金保障，進(jìn)一步落實(shí)首鋼實(shí)現(xiàn)鋼鐵業(yè)和城市綜合服務(wù)商兩大產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略定位。此舉充分體現(xiàn)了首鋼集團(tuán)圍繞為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)而進(jìn)行金融手段創(chuàng)新，開創(chuàng)了首鋼集團(tuán)金融手段支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新路徑，實(shí)現(xiàn)了把更多金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域，為實(shí)體領(lǐng)域的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革助力。

首鋼集團(tuán)在發(fā)行本次債券中也發(fā)揮了市場在金融資源配置中的決定性作用，對債券市場和股權(quán)市場深入洞察，深入挖掘市場需求，積極與投資者溝通，尋找到了最佳的發(fā)行窗口，獲得了最好的發(fā)行條件。

唱好資本運(yùn)作連續(xù)劇

首鋼股份市值近10倍成長

可交換債是首鋼集團(tuán)近年來唱好資本運(yùn)作連續(xù)劇的最新篇章。三年多來，首鋼股份先后實(shí)施了對遷安鋼鐵和京唐鋼鐵的資產(chǎn)重組，一次定增籌劃，這些都是首鋼集團(tuán)推進(jìn)公司資產(chǎn)證券化的重要舉措。

資產(chǎn)證券化是踐行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、降低企業(yè)杠桿的重要方式，可以大幅度提高資本運(yùn)作效率，盤活存量國有資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的流動性、透明性，打造資本實(shí)力厚、產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)、運(yùn)營效率高、市場競爭力強(qiáng)的國有企業(yè)。

首鋼股份是首鋼集團(tuán)境內(nèi)唯一的上市平臺，做大做強(qiáng)首鋼股份是首鋼集團(tuán)的重要戰(zhàn)略。在首鋼北京園區(qū)響應(yīng)國家戰(zhàn)略全面停產(chǎn)、首鋼鋼鐵主業(yè)搬遷到曹妃甸后，首鋼股份通過兩次重組，先后注入了遷安鋼鐵及京唐鋼鐵等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，同時(shí)剝離了下屬虧損資產(chǎn)。其中，京唐鋼鐵是中國最先進(jìn)鋼鐵產(chǎn)能的代表，是循環(huán)經(jīng)濟(jì)理念下建成的國家重點(diǎn)項(xiàng)目，擁有海水淡化的先進(jìn)技術(shù)，與首鋼股份形成了產(chǎn)品的有效互補(bǔ)。重組因而發(fā)揮了資本與市場的優(yōu)化配置作用，提高了集團(tuán)整體資產(chǎn)證券化率；優(yōu)化了上市公司估值體系，體現(xiàn)首鋼集團(tuán)支持上市公司發(fā)展并與中小股東共同分享上市公司成長收益的決心，樹立了首鋼集團(tuán)在資本市場的正面形象。

首鋼股份的總資產(chǎn)和總市值這些年也得到了大規(guī)模增長，市值從50多億元攀升至今年4月達(dá)到的最高502億元，市場影響力和企業(yè)競爭力均有較大提升，為長期關(guān)注首鋼股份的投資人提供了豐厚的回報(bào)。2017年上半年，首鋼股份歸屬母公司所有者凈利潤94889.51萬元，同比增長5667.78%。

2017年7月，首鋼股份還與首鋼基金、北京高精尖基金、順義科創(chuàng)等發(fā)起設(shè)立了新能源汽車核心部件并購基金，為公司更好發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)的三電、輕量化、整車制造、車后服務(wù)等相關(guān)領(lǐng)域。

通過一系列資本運(yùn)作，首鋼股份得以更好地受益于京津冀協(xié)同效應(yīng)，集聚力量在曹妃甸園區(qū)內(nèi)形成產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，打造首都戰(zhàn)略功能區(qū)，由此企業(yè)將找到新的業(yè)績增長點(diǎn)。這也恰好證明，優(yōu)秀的資本運(yùn)作可以為實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來更好的發(fā)展。

秉持金融工程學(xué)理念

傳承首鋼資本運(yùn)作工匠精神

資本運(yùn)作是一個(gè)復(fù)雜、專業(yè)的過程，一旦出現(xiàn)對市場、政策的誤判，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的失誤或者執(zhí)行上的瑕疵，都將影響項(xiàng)目的成敗。在工作進(jìn)行過程中，團(tuán)隊(duì)秉持著“資本運(yùn)作也是工程學(xué)”的理念，在資本運(yùn)作方案的技術(shù)層面、與當(dāng)前政策和市場趨勢的契合程度等層面進(jìn)行了嚴(yán)密的論證。

這些辛勤的付出終究不辱使命——資本運(yùn)作必須成為首鋼集團(tuán)轉(zhuǎn)型發(fā)展的“扁擔(dān)”。在全面深化改革的新形勢下，為建設(shè)有世界影響力的綜合性大型企業(yè)集團(tuán)，首鋼集團(tuán)近年來確立了“一根扁擔(dān)挑兩頭”的發(fā)展戰(zhàn)略定位，通過打造全新的資本運(yùn)營平臺，實(shí)現(xiàn)鋼鐵和城市綜合服務(wù)商并重和協(xié)同發(fā)展。平臺團(tuán)隊(duì)加強(qiáng)資金管理，運(yùn)用金融政策，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，助力兩大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展。

歷史上，首鋼集團(tuán)一直擁有豐富的資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，如今的資本運(yùn)作傳承了前輩們的工匠精神。1992年，首鋼集團(tuán)獨(dú)資創(chuàng)辦華夏銀行，便是國內(nèi)首家由工業(yè)企業(yè)創(chuàng)辦的銀行，現(xiàn)已成長為全國性股份制商業(yè)銀行，首鋼集團(tuán)始終保持第一大股東地位；在香港，首鋼集團(tuán)擁有多家上市公司，正在依托全資及控股的上市公司深耕香港資本市場，并積極和國內(nèi)持有資產(chǎn)進(jìn)行良好互動。

從重組鋼鐵產(chǎn)業(yè)助推上市公司增值，到發(fā)行可交換債服務(wù)非鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展，一系列的資本運(yùn)作連續(xù)劇撬動了豐富的社會資本，提供了牢靠的融資平臺，使得首鋼集團(tuán)可以更好響應(yīng)國家對于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要求，進(jìn)一步發(fā)揮了作為京津冀協(xié)同發(fā)展先鋒隊(duì)的示范作用，更好地為曹妃甸地區(qū)乃至京津冀的實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供重要?jiǎng)幽堋?

回頭來看，首鋼集團(tuán)近年來的資本運(yùn)作核心是緊密圍繞集團(tuán)自身業(yè)務(wù)發(fā)展及戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。在國家鼓勵(lì)國有企業(yè)混合所有制改革、推進(jìn)國有企業(yè)降低杠桿率的大背景下，首鋼集團(tuán)以盤活存量資產(chǎn)、優(yōu)化增量資產(chǎn)為基本思路，圍繞持有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行了一系列經(jīng)過嚴(yán)密論證、深入調(diào)研的資本運(yùn)作。

產(chǎn)業(yè)是“1”，資本運(yùn)作是后面的“0”。未來，首鋼集團(tuán)還將在城市基建、房地產(chǎn)、醫(yī)療養(yǎng)老、文化體育等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多個(gè)領(lǐng)域加快發(fā)展，不斷形成新的產(chǎn)業(yè)，因而首鋼集團(tuán)的資本運(yùn)作工作也會隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展踏上永不停歇的征程，并將堅(jiān)持質(zhì)量優(yōu)先、效率至上的理念，為每個(gè)產(chǎn)業(yè)的“1”后面不斷添加“0”，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)