3月30日，停牌逾三個(gè)月的杭鋼股份(600126.SH)公布了重組預(yù)案，擬將賬面值為負(fù)的三項(xiàng)舊資產(chǎn)作價(jià)約24億元置出，同時(shí)，作價(jià)約92億元將寧波鋼鐵100%股權(quán)、紫光環(huán)保87.54%股權(quán)、再生資源97%股權(quán)、再生科技100%股權(quán)納入上市公司。
此外，杭鋼股份擬向杭鋼集團(tuán)、天堂硅谷等八名對(duì)象募集配套資金28億元，以加碼環(huán)保、電商等項(xiàng)目。重組完成之后，杭鋼股份將由純粹的鋼鐵企業(yè)，轉(zhuǎn)變?yōu)橐凿撹F為基礎(chǔ)，環(huán)保、金屬貿(mào)易電商平臺(tái)、IDC及再生資源共同發(fā)展的新產(chǎn)業(yè)格局。
對(duì)此，分析師劉新偉認(rèn)為，面臨停產(chǎn)搬遷問(wèn)題的杭鋼股份此時(shí)置入多個(gè)資產(chǎn)，一方面有利于維持上市公司鋼鐵主業(yè)的經(jīng)營(yíng)。另一方面，在鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、轉(zhuǎn)型升級(jí)勢(shì)在必行的當(dāng)下，置入熱門的環(huán)保、電商等業(yè)務(wù)，有利于上市公司估值及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高。
92億收四公司股權(quán)
重組預(yù)案顯示，杭鋼股份將拿半山基地的主要鋼鐵資產(chǎn)，即高速線材66%股權(quán)、杭鋼動(dòng)力95.56%股權(quán)、杭鋼小軋60%股權(quán)，與大股東杭鋼集團(tuán)持有的寧波鋼鐵60.29%股權(quán)和紫光環(huán)保22.32%股份中的等值部分進(jìn)行置換。然后，杭鋼股份將向杭鋼集團(tuán)、杭鋼商貿(mào)、冶金物資、富春公司、寶鋼集團(tuán)、寧開投資及寧經(jīng)控股，以5.28元/股的價(jià)格發(fā)行股份，購(gòu)買其各自持有的寧波鋼鐵、紫光環(huán)保、再生資源和再生科技的相應(yīng)股權(quán)。
交易完成后，杭鋼股份將持有寧波鋼鐵100%股權(quán)、紫光環(huán)保87.54%股權(quán)、再生資源97%股權(quán)、再生科技100%股權(quán)。這四家公司合計(jì)作價(jià)約92億元，預(yù)估增值率為49.92%。
“杭鋼作為一個(gè)城市鋼廠企業(yè)，它主要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所在地半山基地需要關(guān)停搬遷，產(chǎn)能暫時(shí)沒法轉(zhuǎn)移，所以現(xiàn)在置入寧波鋼鐵實(shí)際上是維持上市公司鋼鐵主經(jīng)營(yíng)的需要。” 劉新偉向記者說(shuō)道。
此前，杭鋼股份一直面臨環(huán)保難題。在杭州市政府公布的《杭州市大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃（2014年-2017年）》中，杭鋼股份赫然在列，并提出杭鋼股份在2017年底之前完成搬遷的要求。另?yè)?jù)浙江省政府相關(guān)會(huì)議要求，杭鋼股份主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所在的半山基地，已確定將于2015年底關(guān)停。因此，通過(guò)本次資產(chǎn)重組，杭鋼集團(tuán)將承接杭鋼股份擬關(guān)停的資產(chǎn)及關(guān)停資產(chǎn)涉及的人員，杭鋼股份的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)適時(shí)轉(zhuǎn)移。
同時(shí)，杭鋼股份亦打算通過(guò)募資加碼環(huán)保、電商等業(yè)務(wù)。根據(jù)預(yù)案，杭鋼股份將向包括杭鋼集團(tuán)在內(nèi)的8位投資者募集配套資金28億元，擬用于本次重組后提高上市公司重組績(jī)效和相關(guān)投資項(xiàng)目的資金需求，包括紫光環(huán)保污水處理項(xiàng)目、寧波鋼鐵節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目、金屬貿(mào)易電商平臺(tái)及IDC建設(shè)項(xiàng)目等。
對(duì)此，中鋼網(wǎng)分析指出，環(huán)保和鋼鐵生產(chǎn)并非水火不容，反而可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)形成良性循環(huán)。加入環(huán)保元素的鋼鐵產(chǎn)品無(wú)論高中低端，所產(chǎn)生的“附加值”是無(wú)可估量的。其中蘊(yùn)含的商機(jī)已經(jīng)被越來(lái)越多的鋼企所發(fā)現(xiàn)，從而自我驅(qū)動(dòng)，加大了對(duì)環(huán)保技術(shù)的投入。
“寧波鋼鐵主要是生產(chǎn)板材，通過(guò)這次的資產(chǎn)置換，杭鋼股份是保留了原先的高端線上的產(chǎn)能，調(diào)整之后杭鋼股份的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)由一特鋼類產(chǎn)品為主，轉(zhuǎn)變?yōu)橐园宀臑橹魈劁摓檩o的結(jié)構(gòu)，比較符合未來(lái)鋼鐵行業(yè)的發(fā)展方向。”劉新偉進(jìn)一步說(shuō)道。
鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型計(jì)劃出臺(tái)在即
事實(shí)上，鋼鐵企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)早已成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。日前，工信部原材料工業(yè)司副司長(zhǎng)駱鐵軍在“2015年鋼鐵規(guī)劃論壇”上表示，《鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2015-2017)》預(yù)計(jì)6月前出臺(tái)，未來(lái)三年鋼鐵業(yè)主要做好壓縮產(chǎn)能、智能制造和“一路一帶”等文章。
據(jù)了解，此次行動(dòng)計(jì)劃擬用3年的時(shí)間壓縮國(guó)內(nèi)8000萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能，同時(shí)，建立2-3個(gè)智能示范工廠，提升行業(yè)信息化和工業(yè)化融合水平。并在兼并重組方面取得成效，鋼鐵企業(yè)數(shù)量控制在300家左右，并擁有一批國(guó)際品牌。
與此同時(shí)，工信部在今年三月中旬公布了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策》征求意見稿，意在取代2005年《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》，推動(dòng)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能升級(jí)和技術(shù)提升。
“鋼企轉(zhuǎn)型是必然的。目前，鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型主要還是面臨資金的問(wèn)題，一方面是銀行不放貸，另外產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致鋼企盈利能力有限，轉(zhuǎn)型又需要資金去調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品技術(shù)。”劉新偉說(shuō)道。
產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩直接導(dǎo)致鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，鋼企營(yíng)收逐步下滑。從中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的重點(diǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，2011年行業(yè)的銷售利潤(rùn)率為2.4%，2012年降至0.04%，2013年僅為0.62%，2014年僅0.9%。其中，部分上市公司依賴政府補(bǔ)貼維持運(yùn)營(yíng)。在2014年上半年，寶鋼股份、新興鑄管及重鋼股份分別獲得財(cái)政補(bǔ)助1.3億元、3.97億元和5.09億元。
對(duì)此，劉新偉認(rèn)為：“在盈利能力有限的現(xiàn)在，多元化轉(zhuǎn)型是一個(gè)不錯(cuò)的方向。鋼企主要是在保留自身優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，引進(jìn)更好的技術(shù)，調(diào)整產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，迎合市場(chǎng)的需要。另外，還是需要國(guó)家政策的扶持。”
此外，杭鋼股份擬向杭鋼集團(tuán)、天堂硅谷等八名對(duì)象募集配套資金28億元，以加碼環(huán)保、電商等項(xiàng)目。重組完成之后，杭鋼股份將由純粹的鋼鐵企業(yè)，轉(zhuǎn)變?yōu)橐凿撹F為基礎(chǔ)，環(huán)保、金屬貿(mào)易電商平臺(tái)、IDC及再生資源共同發(fā)展的新產(chǎn)業(yè)格局。
對(duì)此，分析師劉新偉認(rèn)為，面臨停產(chǎn)搬遷問(wèn)題的杭鋼股份此時(shí)置入多個(gè)資產(chǎn)，一方面有利于維持上市公司鋼鐵主業(yè)的經(jīng)營(yíng)。另一方面，在鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、轉(zhuǎn)型升級(jí)勢(shì)在必行的當(dāng)下，置入熱門的環(huán)保、電商等業(yè)務(wù)，有利于上市公司估值及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高。
92億收四公司股權(quán)
重組預(yù)案顯示，杭鋼股份將拿半山基地的主要鋼鐵資產(chǎn)，即高速線材66%股權(quán)、杭鋼動(dòng)力95.56%股權(quán)、杭鋼小軋60%股權(quán)，與大股東杭鋼集團(tuán)持有的寧波鋼鐵60.29%股權(quán)和紫光環(huán)保22.32%股份中的等值部分進(jìn)行置換。然后，杭鋼股份將向杭鋼集團(tuán)、杭鋼商貿(mào)、冶金物資、富春公司、寶鋼集團(tuán)、寧開投資及寧經(jīng)控股，以5.28元/股的價(jià)格發(fā)行股份，購(gòu)買其各自持有的寧波鋼鐵、紫光環(huán)保、再生資源和再生科技的相應(yīng)股權(quán)。
交易完成后，杭鋼股份將持有寧波鋼鐵100%股權(quán)、紫光環(huán)保87.54%股權(quán)、再生資源97%股權(quán)、再生科技100%股權(quán)。這四家公司合計(jì)作價(jià)約92億元，預(yù)估增值率為49.92%。
“杭鋼作為一個(gè)城市鋼廠企業(yè)，它主要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所在地半山基地需要關(guān)停搬遷，產(chǎn)能暫時(shí)沒法轉(zhuǎn)移，所以現(xiàn)在置入寧波鋼鐵實(shí)際上是維持上市公司鋼鐵主經(jīng)營(yíng)的需要。” 劉新偉向記者說(shuō)道。
此前，杭鋼股份一直面臨環(huán)保難題。在杭州市政府公布的《杭州市大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃（2014年-2017年）》中，杭鋼股份赫然在列，并提出杭鋼股份在2017年底之前完成搬遷的要求。另?yè)?jù)浙江省政府相關(guān)會(huì)議要求，杭鋼股份主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所在的半山基地，已確定將于2015年底關(guān)停。因此，通過(guò)本次資產(chǎn)重組，杭鋼集團(tuán)將承接杭鋼股份擬關(guān)停的資產(chǎn)及關(guān)停資產(chǎn)涉及的人員，杭鋼股份的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)適時(shí)轉(zhuǎn)移。
同時(shí)，杭鋼股份亦打算通過(guò)募資加碼環(huán)保、電商等業(yè)務(wù)。根據(jù)預(yù)案，杭鋼股份將向包括杭鋼集團(tuán)在內(nèi)的8位投資者募集配套資金28億元，擬用于本次重組后提高上市公司重組績(jī)效和相關(guān)投資項(xiàng)目的資金需求，包括紫光環(huán)保污水處理項(xiàng)目、寧波鋼鐵節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目、金屬貿(mào)易電商平臺(tái)及IDC建設(shè)項(xiàng)目等。
對(duì)此，中鋼網(wǎng)分析指出，環(huán)保和鋼鐵生產(chǎn)并非水火不容，反而可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)形成良性循環(huán)。加入環(huán)保元素的鋼鐵產(chǎn)品無(wú)論高中低端，所產(chǎn)生的“附加值”是無(wú)可估量的。其中蘊(yùn)含的商機(jī)已經(jīng)被越來(lái)越多的鋼企所發(fā)現(xiàn)，從而自我驅(qū)動(dòng)，加大了對(duì)環(huán)保技術(shù)的投入。
“寧波鋼鐵主要是生產(chǎn)板材，通過(guò)這次的資產(chǎn)置換，杭鋼股份是保留了原先的高端線上的產(chǎn)能，調(diào)整之后杭鋼股份的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)由一特鋼類產(chǎn)品為主，轉(zhuǎn)變?yōu)橐园宀臑橹魈劁摓檩o的結(jié)構(gòu)，比較符合未來(lái)鋼鐵行業(yè)的發(fā)展方向。”劉新偉進(jìn)一步說(shuō)道。
鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型計(jì)劃出臺(tái)在即
事實(shí)上，鋼鐵企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)早已成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。日前，工信部原材料工業(yè)司副司長(zhǎng)駱鐵軍在“2015年鋼鐵規(guī)劃論壇”上表示，《鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2015-2017)》預(yù)計(jì)6月前出臺(tái)，未來(lái)三年鋼鐵業(yè)主要做好壓縮產(chǎn)能、智能制造和“一路一帶”等文章。
據(jù)了解，此次行動(dòng)計(jì)劃擬用3年的時(shí)間壓縮國(guó)內(nèi)8000萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能，同時(shí)，建立2-3個(gè)智能示范工廠，提升行業(yè)信息化和工業(yè)化融合水平。并在兼并重組方面取得成效，鋼鐵企業(yè)數(shù)量控制在300家左右，并擁有一批國(guó)際品牌。
與此同時(shí)，工信部在今年三月中旬公布了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策》征求意見稿，意在取代2005年《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》，推動(dòng)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能升級(jí)和技術(shù)提升。
“鋼企轉(zhuǎn)型是必然的。目前，鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型主要還是面臨資金的問(wèn)題，一方面是銀行不放貸，另外產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致鋼企盈利能力有限，轉(zhuǎn)型又需要資金去調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品技術(shù)。”劉新偉說(shuō)道。
產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩直接導(dǎo)致鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，鋼企營(yíng)收逐步下滑。從中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的重點(diǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，2011年行業(yè)的銷售利潤(rùn)率為2.4%，2012年降至0.04%，2013年僅為0.62%，2014年僅0.9%。其中，部分上市公司依賴政府補(bǔ)貼維持運(yùn)營(yíng)。在2014年上半年，寶鋼股份、新興鑄管及重鋼股份分別獲得財(cái)政補(bǔ)助1.3億元、3.97億元和5.09億元。
對(duì)此，劉新偉認(rèn)為：“在盈利能力有限的現(xiàn)在，多元化轉(zhuǎn)型是一個(gè)不錯(cuò)的方向。鋼企主要是在保留自身優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，引進(jìn)更好的技術(shù)，調(diào)整產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，迎合市場(chǎng)的需要。另外，還是需要國(guó)家政策的扶持。”