近日，七部委聯合發(fā)布《加快構建科技金融體制有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》（以下簡稱《若干措施》），其中重點提及發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資支持科技創(chuàng)新生力軍作用，發(fā)揮“國家創(chuàng)業(yè)投資引導基金”支持科技創(chuàng)新作用、鼓勵發(fā)展私募股權二級市場基金（S基金）、支持創(chuàng)業(yè)投資和產業(yè)投資發(fā)債融資等。
作為科技創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)的關鍵資本樞紐，創(chuàng)投機構始終扮演著民營經濟創(chuàng)新發(fā)展的價值發(fā)現者和風險共擔者角色。創(chuàng)投的特性是高風險容忍與長期價值錨定，這決定了創(chuàng)投資本愿意冒風險支持技術創(chuàng)新。創(chuàng)投通過從輸血到造血的創(chuàng)新閉環(huán)作用機制，尋找最有潛力的創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)新方向，為民營經濟輸入源源不斷的資本動力。
基石資本董事長張維在接受記者采訪時表示，《若干措施》涉及國有資本的出資、考核評價、科技創(chuàng)新債券、資本市場退出機制、信貸支持等，是一個比較全面的支持科技企業(yè)發(fā)展的金融舉措，隨著這些舉措逐步落實，中國科技企業(yè)無疑會迎來大發(fā)展。
張維指出，此次《若干措施》的推出正是體現和落實健全推動中國經濟高質量發(fā)展體制機制和構建支持全面創(chuàng)新體制機制的重要舉措。從創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)體系的打造和建設來看，核心要素包括人才要素、技術與知識要素、資本要素。
“在市場經濟條件下，資本是連接人才和技術、知識要素最重要的要素。”他說，“創(chuàng)新資本為高風險、高成長的初創(chuàng)民營企業(yè)提供早期資金，助力技術驗證和市場拓展。”
在支持創(chuàng)投機構擴大募資來源方面，5月7日，中國人民銀行與中國證監(jiān)會聯合發(fā)布《關于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關事宜的公告》，進一步拓寬科技創(chuàng)新企業(yè)融資渠道，引導債券市場資金投早、投小、投長期、投硬科技。上述公告明確，具備豐富投資經驗、出色管理業(yè)績以及優(yōu)秀管理團隊的股權投資機構，今后可發(fā)行科技創(chuàng)新債券，所募集資金能夠用于私募股權投資基金的設立、擴募等關鍵環(huán)節(jié)。
就在本周，首單民營創(chuàng)投“科創(chuàng)債”花落深圳私募投資機構東方富海。在此次東方富海的發(fā)債項目推進過程中，為其“量身定制”合適的增信方案，成為項目成功推出的關鍵因素。具體來看，在各方深入溝通、積極探索后，創(chuàng)新提出了“央地協同、風險共擔”雙重增信模式，由國家級信用增進機構——中債信用增進投資股份有限公司提供全額擔保，同時深圳市高新投融資擔保有限公司作為地方國企代表為項目提供反擔保支持，構建起央地“雙保險”機制。
據記者不完全統(tǒng)計，自5月9日科技創(chuàng)新債券上線以來至5月26日，20家股權投資機構發(fā)布公告，合計發(fā)行和待發(fā)科技創(chuàng)新債券的規(guī)模達到205.70億元；君聯資本、啟明創(chuàng)投、東方富海、毅達資本、金雨茂物、泰達科投、中科創(chuàng)星等12家股權投資機構處于發(fā)行注冊過程中，其中，毅達資本、泰達科投、東方富海獲得發(fā)行批號。
此前，作為全國首批、蘇州市首單股權投資機構科技創(chuàng)新債券，元禾控股以6億元發(fā)行規(guī)模、3年期限、1.92%超低票面利率的亮眼表現，在全國科創(chuàng)金融領域樹立新標桿。元禾控股本次債券募集資金將100%投向高端裝備、先進制造、集成電路等戰(zhàn)略性新興產業(yè)領域的基金出資，精準對接國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略。不同于傳統(tǒng)債券融資，該債券通過“股權投資+基金出資”模式，將長期資本直接注入硬科技企業(yè)，為解決科技企業(yè)融資難題提供創(chuàng)新解法。
東方富海創(chuàng)始人、董事長陳瑋表示，從中國的金融市場結構來看，債權多而股權少。金融管理部門近期發(fā)布的政策，是用債權的方式補充長期資金來源。這對股權投資行業(yè)有兩大益處：一方面，補充了私募股權基金的資金來源；另一方面，對于“耐心資本”投早、投小、投硬科技起到了促進作用。通過主管部門的精準施策與專業(yè)機構的深度賦能，有效破解了創(chuàng)投機構融資渠道不暢、融資成本偏高等結構性難題，彰顯了國家以“耐心資本”培育新質生產力的戰(zhàn)略定力。