AIC股權(quán)投資試點(diǎn)擴(kuò)至18市
《試點(diǎn)工作通知》提出，納入金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)的地區(qū)應(yīng)滿足經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)、科技企業(yè)數(shù)量較多、研發(fā)投入量較大、股權(quán)投資活躍等條件。根據(jù)上述條件，經(jīng)商相關(guān)部門將把金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)范圍由上海擴(kuò)至北京、天津、上海、重慶、南京、杭州、合肥、濟(jì)南、武漢、長沙、廣州、成都、西安、寧波、廈門、青島、深圳、蘇州等18個大中型城市。
與上海試點(diǎn)相比，此次擴(kuò)大股權(quán)投資試點(diǎn)在政策上進(jìn)行了一些調(diào)整。一是適當(dāng)放寬股權(quán)投資金額和比例限制。將金融資產(chǎn)投資公司表內(nèi)資金進(jìn)行股權(quán)投資的金額占公司上季末總資產(chǎn)的比例由原來的4%提高到10%，投資單只私募股權(quán)投資基金的金額占該基金發(fā)行規(guī)模的比例由原來的20%提高到30%。二是進(jìn)一步完善盡職免責(zé)和績效考核體系。指導(dǎo)金融資產(chǎn)投資公司按照股權(quán)投資業(yè)務(wù)規(guī)律和特點(diǎn)，落實(shí)盡職免責(zé)要求，完善容錯糾錯機(jī)制，建立健全長周期、差異化的績效考核體系。
中國信息協(xié)會常務(wù)理事、國研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長朱克力在接受記者采訪時表示，兩份通知的印發(fā)，標(biāo)志著我國在科技金融領(lǐng)域邁出了重要一步。將金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權(quán)投資試點(diǎn)從上海擴(kuò)展至北京等18個城市，不僅擴(kuò)大了科技金融的覆蓋面，還通過提高表內(nèi)資金用于股權(quán)投資的金額比例，顯著增強(qiáng)了金融對科技創(chuàng)新的支持力度。此舉有助于緩解科技企業(yè)尤其是初創(chuàng)期企業(yè)的融資難題，促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)化。
根據(jù)2018年6月原銀保監(jiān)會公布的《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法（試行）》，金融資產(chǎn)投資公司是主要從事銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)及配套支持業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。目前金融資產(chǎn)投資公司一共有5家，分別是五大行旗下的工銀金融資產(chǎn)投資有限公司、農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司、中銀金融資產(chǎn)投資有限公司、建信金融資產(chǎn)投資有限公司和交銀金融資產(chǎn)投資有限公司。
值得一提的是，上述5家金融資產(chǎn)投資公司均為五大行100%控股。據(jù)興業(yè)研究測算稱，在2024年6月末的總資產(chǎn)規(guī)模（合計5869.9億元）下，5家金融資產(chǎn)投資公司可以試點(diǎn)開展的不以債轉(zhuǎn)股為目的股權(quán)投資規(guī)模將增加352.19億元，由234.80億元提升至586.99億元。
對此，國信證券分析稱，金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)直投業(yè)務(wù)試點(diǎn)拓寬，有利于提升大行在科技金融領(lǐng)域的服務(wù)能力和市場競爭力，其收益并不僅體現(xiàn)為投資收益，更多體現(xiàn)為科技企業(yè)客戶帶來的存款、貸款以及中間業(yè)務(wù)等收入，而且對產(chǎn)業(yè)上下游乃至整個實(shí)體經(jīng)濟(jì)都會帶來外部收益。
多路金融“活水”引入創(chuàng)新高地
近日，建設(shè)銀行浙江分行聚焦初創(chuàng)期科技企業(yè)融資難點(diǎn)，充分發(fā)揮建行“善科貸”產(chǎn)品優(yōu)勢，建立純信用、全線上、快響應(yīng)的服務(wù)模式。杭州愛謹(jǐn)生物科技有限公司是“專精特新”中小企業(yè)，擁有25件知識產(chǎn)權(quán)，但從未從金融機(jī)構(gòu)獲得融資支持，得知企業(yè)入選再貸款支持清單后，建行浙江杭州錢塘支行主動上門送服務(wù)，不到3天即為愛謹(jǐn)生物科技成功申請“善科貸”超360萬元。
這只是我國多元化金融生態(tài)正加快顯現(xiàn)的一個“縮影”。在四川，相關(guān)部門創(chuàng)新推出“科易融”“科創(chuàng)e貸”“研發(fā)貸”“知識產(chǎn)權(quán)貸”“科創(chuàng)保”等40余項(xiàng)科技金融產(chǎn)品，有效滿足科技型企業(yè)，尤其是科技型中小企業(yè)“短、頻、快”的融資需求。在北京，亦莊經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)堅(jiān)持政企聯(lián)動，加強(qiáng)政府投資基金、金融機(jī)構(gòu)、社會資本的深度合作，培育和壯大耐心資本、長期資本，撬動更多資源支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。截至目前，該區(qū)已擁有銀行、證券、保險、租賃、保理等超過140家金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，以及80余家私募投資機(jī)構(gòu)的綜合金融服務(wù)體系。
科技金融是通過銀行、證券、保險、創(chuàng)業(yè)投資、抵押、擔(dān)保等金融方式和服務(wù)，支持科研、成果轉(zhuǎn)化和科技型企業(yè)發(fā)展的金融模式。金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，全國高新技術(shù)企業(yè)貸款余額為15.3萬億元，其中信用貸款和中長期貸款占比均超過四成，貸款余額同比增長19.5%。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款余額為2340億元，同比增長38%。保險公司為科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化、推廣應(yīng)用等科技活動流程風(fēng)險提供保險保障6萬億元。
除銀行、保險機(jī)構(gòu)外，信托資金也在科技金融領(lǐng)域持續(xù)深耕。“公司依托信托制度優(yōu)勢，利用資產(chǎn)服務(wù)信托和資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù)，積極參與高科技上市企業(yè)投融資服務(wù)，探索形成與新質(zhì)生產(chǎn)力相適應(yīng)的信托產(chǎn)品機(jī)制。”中信信托相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者透露，公司通過頂層架構(gòu)設(shè)計，促進(jìn)“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。積極挖掘初創(chuàng)科技型企業(yè)投資機(jī)會，充分發(fā)揮聚信資本平臺優(yōu)勢，深耕“硬科技”和“卡脖子”關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域，通過基金投資方式支持科技企業(yè)，已累計投資14家國家級專精特新企業(yè)，累計投資科技型企業(yè)近20億元。
事實(shí)上，商業(yè)銀行、資本市場、創(chuàng)投基金等在支持科技創(chuàng)新方面各有所長，亦各有短板。“舉例來說，商業(yè)銀行資金體量大，但其對穩(wěn)健經(jīng)營的追求與科技創(chuàng)新的高風(fēng)險特征相矛盾；創(chuàng)投基金具有技術(shù)和管理專長，但其資金體量有限，難以為科技創(chuàng)新提供充足、跨周期和持續(xù)性的資金支持。”有機(jī)構(gòu)研究人士表示，深化科技創(chuàng)新的金融支持，需強(qiáng)化政策性金融對于商業(yè)性金融的補(bǔ)充，優(yōu)化權(quán)益類投資與債務(wù)性融資的組合，加強(qiáng)保險保障與資金融通的配合，通過業(yè)務(wù)融合、產(chǎn)品聯(lián)動和工具創(chuàng)新等形式，增強(qiáng)科技金融的整體服務(wù)合力。
科技金融體系加快完善
科技創(chuàng)新是代價昂貴的試錯活動，市場化金融機(jī)構(gòu)對創(chuàng)新融資普遍存在“風(fēng)險規(guī)避”的態(tài)度。具體到科技型中小微企業(yè)，一般具有高投入、高增長、輕資產(chǎn)的特點(diǎn)。在創(chuàng)立初期，由于缺乏傳統(tǒng)抵質(zhì)押物和穩(wěn)定的營業(yè)收入，上述企業(yè)很難從金融機(jī)構(gòu)獲得資金支持。
對此，朱克力認(rèn)為，應(yīng)采取多維度措施。首先，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，如基于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款融資等新型信貸模式，減少對傳統(tǒng)抵質(zhì)押物的依賴。其次，政府可設(shè)立風(fēng)險補(bǔ)償基金，為金融機(jī)構(gòu)提供一定比例的風(fēng)險分擔(dān)，增強(qiáng)其服務(wù)科技型企業(yè)的意愿。同時，鼓勵發(fā)展天使投資、風(fēng)險投資等多元化融資渠道，形成多層次、廣覆蓋的融資體系。此外，加強(qiáng)金融科技應(yīng)用，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段提高風(fēng)險評估和定價能力，也是解決融資難題的有效途徑。
在朱克力看來，我國科技金融領(lǐng)域仍存在諸多卡點(diǎn)堵點(diǎn)，如融資渠道不暢、風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制不健全、金融服務(wù)與科技創(chuàng)新需求不匹配等。朱克力建議，在體制機(jī)制建設(shè)方面，中央應(yīng)發(fā)揮頂層設(shè)計和政策引領(lǐng)作用，制定更加靈活多樣的金融支持政策，鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大科技金融投入。地方政府則需因地制宜，結(jié)合本地科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，出臺具體實(shí)施方案和配套措施，營造良好的科技金融生態(tài)環(huán)境。各類金融機(jī)構(gòu)則需積極創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)模式，提升服務(wù)科技型企業(yè)的能力和水平。具體而言，可通過建立科技金融專營機(jī)構(gòu)、設(shè)立專項(xiàng)基金、開展投貸聯(lián)動等方式，為科技型企業(yè)提供全生命周期金融服務(wù)。同時，加強(qiáng)跨部門、跨地域的協(xié)調(diào)合作，形成政策合力，共同推動科技金融的健康發(fā)展。
近年來，我國科技金融體系建設(shè)日趨完善。日前印發(fā)的《關(guān)于銀行業(yè)保險業(yè)做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》明確，要聚焦卡點(diǎn)堵點(diǎn)提升科技金融質(zhì)效。鼓勵有條件的地區(qū)和銀行保險機(jī)構(gòu)結(jié)合科技型企業(yè)發(fā)展規(guī)律和特點(diǎn)先行先試，研發(fā)專屬金融產(chǎn)品，為科技型企業(yè)提供全生命周期金融服務(wù)。在風(fēng)險可控的前提下，加大信用貸款投放力度。有效滿足制造業(yè)中長期融資需求。加強(qiáng)與外部投資機(jī)構(gòu)合作，規(guī)范開展“貸款+外部直投”等業(yè)務(wù)。探索推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)。優(yōu)化首臺（套）重大技術(shù)裝備、重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用、軟件首版次安全保險運(yùn)行機(jī)制。
“在科技金融方面，我們主要是堅(jiān)持‘四個面向’，加快構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制，聚焦科技創(chuàng)新這個關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域，結(jié)合不同行業(yè)、不同成長階段的科技企業(yè)融資服務(wù)和保險保障需求，提高適配性。同時，推動科技—產(chǎn)業(yè)—金融良性循環(huán)。”國家金融監(jiān)督管理總局副局長肖遠(yuǎn)企日前在國新辦新聞發(fā)布會上表示，下一步，主要是督促金融機(jī)構(gòu)要認(rèn)真落實(shí)科技型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)工作要求，引導(dǎo)和培育更多長期資本、耐心資本投早、投小、投長期、投硬科技。