業(yè)內(nèi)專家表示，政府引導(dǎo)基金作為天然的耐心資本，能夠?yàn)殚L期、高風(fēng)險創(chuàng)新項(xiàng)目提供穩(wěn)定和持續(xù)的資金支持。未來，要真正發(fā)揮政府引導(dǎo)基金耐心資本的屬性，同時優(yōu)化市場化機(jī)制設(shè)計，推動“科技—資本—產(chǎn)業(yè)”的良性循環(huán)。
四川省近期組建設(shè)立了政府產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金，首期規(guī)模達(dá)200億元。引導(dǎo)基金體系將按照“母基金—綜合基金—子基金”三級架構(gòu)運(yùn)行，其中，四川省產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金有限公司作為母基金公司，通過省市縣聯(lián)動，將帶動各類資本投入，在全省形成超過1000億元的引導(dǎo)基金集群。
四川省財政廳相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時表示，“鼓勵和規(guī)范發(fā)展天使投資、風(fēng)險投資、私募股權(quán)投資，更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本”是黨的二十屆三中全會作出的重大改革部署，對發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力至關(guān)重要。設(shè)立政府產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金，主要是利用政府“有形之手”發(fā)揮財政資金引導(dǎo)和放大作用，充分激活市場機(jī)制，引導(dǎo)國資（國企）基金和市場化基金投早、投小、投長期、投硬科技，解決四川省產(chǎn)投創(chuàng)投總量不足、質(zhì)效不高、帶動不強(qiáng)的問題。
上述負(fù)責(zé)人介紹，引導(dǎo)基金重點(diǎn)圍繞先進(jìn)制造、成果轉(zhuǎn)化、鄉(xiāng)村振興、文旅商貿(mào)、資源能源等設(shè)立綜合基金，再結(jié)合行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域設(shè)立子基金。目前，先進(jìn)制造、成果轉(zhuǎn)化、資源能源綜合基金已設(shè)立。其中，成果轉(zhuǎn)化綜合基金重點(diǎn)投資種子期、天使期初創(chuàng)企業(yè)。
此前，北京市也設(shè)立政府投資基金，聚焦醫(yī)藥健康、人工智能、機(jī)器人以及信息四大產(chǎn)業(yè)，合計規(guī)模達(dá)500億元。
清科研究中心發(fā)布的報告顯示，近年來，各地聚焦培育新興產(chǎn)業(yè)、形成新質(zhì)生產(chǎn)力、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，對于探索發(fā)展“以投促引、以投促產(chǎn)”模式的意愿更為強(qiáng)烈。2024年上半年，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期正式注冊，是截至目前最大的產(chǎn)業(yè)型政府引導(dǎo)基金。此外，上半年新設(shè)立的政府引導(dǎo)基金有39只，已認(rèn)繳規(guī)模為851億元，投資領(lǐng)域?yàn)樾虏牧?、新能源、生物醫(yī)藥等。截至上半年，我國累計設(shè)立政府引導(dǎo)基金2126只，總目標(biāo)規(guī)模12.82萬億元。
清華大學(xué)國家金融研究院院長田軒撰文表示，政府引導(dǎo)基金作為天然的耐心資本，能夠?yàn)殚L期、高風(fēng)險創(chuàng)新項(xiàng)目提供穩(wěn)定和持續(xù)的資金支持。通過股權(quán)投資方式，政府可對產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向進(jìn)行布局，參與所投企業(yè)長期經(jīng)營發(fā)展決策，引導(dǎo)社會資本等優(yōu)質(zhì)資源投入產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的技術(shù)創(chuàng)新及新產(chǎn)業(yè)培育上，進(jìn)而提升資源配置效率，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和區(qū)域經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展。
田軒表示，以2002年中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金為起始，我國政府引導(dǎo)基金至今已走過20多年發(fā)展歷程。正確處理好市場和政府的關(guān)系，以更成熟的管理經(jīng)驗(yàn)、更市場化的運(yùn)作模式升級政府引導(dǎo)基金的“耐心”，從而在更大時間跨度里匹配產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期，實(shí)現(xiàn)資本增值，是我國政府引導(dǎo)基金向前“邁步”需要解決的核心問題。“在明確政府與市場關(guān)系的基礎(chǔ)上，真正發(fā)揮政府引導(dǎo)基金耐心資本的屬性，還需要根據(jù)中國特色進(jìn)行更加市場化的機(jī)制設(shè)計，發(fā)展政府引導(dǎo)基金，提升‘國家隊(duì)’資本的耐心程度。推動‘科技—資本—產(chǎn)業(yè)’的良性循環(huán)，達(dá)到投資者與企業(yè)發(fā)展雙贏的局面。”