業(yè)內(nèi)人士表示，下一步，深化金融體制改革將圍繞完善現(xiàn)代中央銀行制度、深化金融監(jiān)管體制等重點(diǎn)領(lǐng)域展開，為加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)注入強(qiáng)大動(dòng)力。

貨幣政策調(diào)控框架持續(xù)完善

錨定推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展、加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的目標(biāo)，《決定》對(duì)金融體制改革作出多項(xiàng)重要部署。其中，“加快完善中央銀行制度，暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制”被列在深化金融體制改革任務(wù)首位。

圍繞加快完善中央銀行制度，中央金融委員會(huì)辦公室分管日常工作的副主任王江日前撰文指出，要健全貨幣政策和宏觀審慎政策體系，著力營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，促進(jìn)社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量與名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《決定》重申“暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制”，意味著我國(guó)貨幣政策調(diào)控模式將進(jìn)一步從數(shù)量型向價(jià)格型轉(zhuǎn)變。

人民銀行行長(zhǎng)潘功勝此前透露，未來(lái)可考慮明確以央行的某個(gè)短期操作利率為主要政策利率。目前，7天期逆回購(gòu)操作利率已基本承擔(dān)該功能。

“中央銀行既是開展宏觀金融管理的政府部門，也是金融市場(chǎng)中的參與主體，在金融體制改革中將發(fā)揮關(guān)鍵作用。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，貨幣政策調(diào)控框架將逐步完善，淡化總量目標(biāo)的同時(shí)逐步強(qiáng)化利率調(diào)控作用，完善利率走廊框架，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，完善利率由短端向長(zhǎng)端的傳導(dǎo)機(jī)制。

近期，央行貨幣政策調(diào)控方式已經(jīng)有所變化，包括創(chuàng)設(shè)臨時(shí)隔夜正、逆回購(gòu)操作以及宣布公開市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作采用固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式，以強(qiáng)化其政策屬性。與此同時(shí)，引導(dǎo)公開市場(chǎng)操作利率、貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）、中期借貸便利（MLF）利率接連下降，有利于加大金融支持實(shí)體力度。

下一步，LPR改革也將持續(xù)完善。潘功勝表示，將持續(xù)改革完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，針對(duì)部分報(bào)價(jià)利率顯著偏離實(shí)際最優(yōu)惠客戶利率的問(wèn)題，著重提高LPR報(bào)價(jià)質(zhì)量，更真實(shí)反映貸款市場(chǎng)利率水平。

進(jìn)一步扎緊金融監(jiān)管“藩籬”

統(tǒng)籌好發(fā)展和安全是黨的二十屆三中全會(huì)的重點(diǎn)內(nèi)容之一。圍繞金融領(lǐng)域，《決定》提出，制定金融法。完善金融監(jiān)管體系，依法將所有金融活動(dòng)納入監(jiān)管，強(qiáng)化監(jiān)管責(zé)任和問(wèn)責(zé)制度，加強(qiáng)中央和地方監(jiān)管協(xié)同。

金融法的制定成為近期業(yè)內(nèi)熱議話題。專家表示，制定金融法旨在通過(guò)立法手段明確金融活動(dòng)的行為準(zhǔn)則，規(guī)范市場(chǎng)秩序，保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛指出，監(jiān)管的核心目標(biāo)是建立一個(gè)全面、一致且不留空白的監(jiān)管體系，確保所有相似的金融活動(dòng)均受到相同監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，以此避免監(jiān)管套利和真空地帶的形成，減少潛在風(fēng)險(xiǎn)。

《中國(guó)共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會(huì)第三次全體會(huì)議公報(bào)》強(qiáng)調(diào)，“落實(shí)好防范化解房地產(chǎn)、地方政府債務(wù)、中小金融機(jī)構(gòu)等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)舉措”。今年以來(lái)，金融管理部門已經(jīng)作出相關(guān)工作安排。

例如，近期，人民銀行推出保障性住房再貸款等工具，調(diào)整優(yōu)化住房信貸政策；在防范化解中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)方面，相關(guān)部門有序推進(jìn)農(nóng)村信用社改革，加快村鎮(zhèn)銀行結(jié)構(gòu)性重組，引導(dǎo)中小金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健發(fā)展。

推動(dòng)金融高水平開放

《決定》提出，“推動(dòng)金融高水平開放，穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化，發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng)。”與此同時(shí)，《決定》也提出，“完善準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理模式，支持符合條件的外資機(jī)構(gòu)參與金融業(yè)務(wù)試點(diǎn)”。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)連平認(rèn)為，推動(dòng)金融高水平雙向開放覆蓋多個(gè)層面，應(yīng)深化外匯領(lǐng)域改革開放，穩(wěn)步擴(kuò)大金融市場(chǎng)制度型開放。還要積極參與國(guó)際金融監(jiān)管改革，推動(dòng)和引領(lǐng)綠色金融、數(shù)字金融等新興領(lǐng)域國(guó)際規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)的制定。

日前，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局修訂《境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》，這標(biāo)志著我國(guó)穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開放又邁出堅(jiān)實(shí)一步。

“合格境外投資者制度是我國(guó)金融市場(chǎng)開放的一項(xiàng)重要制度安排。進(jìn)一步簡(jiǎn)化相關(guān)管理要求，有利于增進(jìn)境外機(jī)構(gòu)投資者的投資信心，未來(lái)吸引更多長(zhǎng)期資本。”招聯(lián)首席研究員董希淼表示。

當(dāng)前，中國(guó)金融市場(chǎng)開放已得到各國(guó)投資者認(rèn)可，中國(guó)國(guó)債、政策性金融債被納入富時(shí)羅素、彭博等全球指數(shù)并不斷提高納入比例。截至6月末，境外機(jī)構(gòu)在中國(guó)債券市場(chǎng)的托管余額4.35萬(wàn)億元，占中國(guó)債券市場(chǎng)托管余額的比重為2.6%。環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）數(shù)據(jù)顯示，人民幣連續(xù)第8個(gè)月保持全球第四大最活躍貨幣的位置。