近日，中共中央政治局會議指出，要及早發(fā)行并用好超長期特別國債。專家表示，作為積極財政的重要發(fā)力點，超長期特別國債專項用于國家重大戰(zhàn)略實施和重點領域安全能力建設，有利于促增長、穩(wěn)投資，優(yōu)化中央和地方債務結構，且更好匹配較長期限重大項目資金需求，提升財政資金使用效率。
超長期特別國債“特別”在何處
何為超長期特別國債？記者了解到，與此前我國發(fā)行的特別國債相比，本次超長期特別國債期限會更長。在債券市場上，一般認為發(fā)行期限在10年以上的利率債為“超長期債券”，與普通國債相比，超長期債券能夠緩解中短期償債壓力，以時間換空間。
中誠信國際研究院執(zhí)行院長袁海霞表示，考慮到此次主要支持國家重點戰(zhàn)略等方向，此輪特別國債發(fā)行期限將明顯延長，整體上更聚焦15年及以上超長期限品種，重大項目或搭配30年、50年期限的特別國債，有利于緩解中短期償債壓力，增強對長期限項目的保障能力。
在使用方面，本次發(fā)行超長期特別國債的背景是經濟下行與結構轉型壓力并存，旨在穩(wěn)增長、拉投資、服務國家長期戰(zhàn)略。與長期建設國債、2023年增發(fā)萬億國債不同，特別國債不列入財政赤字、不增加赤字率，有利于保障財政可持續(xù)，同時也為后續(xù)宏觀調控增加靈活性及空間。
中國社會科學院大學教授吉富星表示，超長期特別國債專項用于國家重大戰(zhàn)略實施和重點領域安全能力建設，核心是債券投向、項目質量和綜合效益，重點解決一些領域潛在建設需求巨大、投入周期長但現(xiàn)有資金渠道難以發(fā)揮作用的領域，更加注重長期綜合回報。
“專項債、特別國債對應政府性基金預算，分別是地方、中央發(fā)債，面向有一定收益的公益性項目。”吉富星表示，這能夠優(yōu)化中央與地方債務結構、擴大內需和有效投資。與之相比，財政赤字對應的是政府一般公共預算，主要是一般國債、一般債，主要面向無收益的公益性項目。
從支持領域看，國家發(fā)展改革委副主任劉蘇社近日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，超長期特別國債重點聚焦加快實現(xiàn)高水平科技自立自強、推進城鄉(xiāng)融合發(fā)展、促進區(qū)域協(xié)調發(fā)展、提升糧食和能源資源安全保障能力、推動人口高質量發(fā)展、全面推進美麗中國建設等方面的重點任務。
超長期特別國債發(fā)行箭在弦上
近日，中共中央政治局會議指出，要及早發(fā)行并用好超長期特別國債。結合國家發(fā)展改革委、財政部等部門在新聞發(fā)布會上透露的信息，超長期特別國債發(fā)行已經箭在弦上。
在日前國新辦新聞發(fā)布會上，財政部預算司司長王建凡介紹，發(fā)行超長期特別國債對推進強國建設、民族復興偉業(yè)具有重要意義。經全國人民代表大會審查批準，財政部已經將2024年超長期特別國債收支納入2024年預算。同時，扎實推進超長期特別國債前期準備工作，積極參與制定支持國家重大戰(zhàn)略和重點領域安全能力建設的行動方案。
在前述新聞發(fā)布會上，劉蘇社介紹，目前國家發(fā)展改革委會同有關方面已研究起草了支持國家重大戰(zhàn)略和重點領域安全能力建設的行動方案，經過批準同意后即開始組織實施。方案堅持目標導向、精準突破，集中力量支持一批事關現(xiàn)代化建設、發(fā)展急需、多年想辦而未能辦、需要中央層面推動的大事要事難事，堅持高質量發(fā)展和高水平安全良性互動，夯實國家安全和長遠發(fā)展基礎。
王建凡介紹，下一步將根據(jù)超長期特別國債項目分配情況，及時啟動超長期特別國債發(fā)行工作。結合債券市場需求和超長期特別國債對應建設項目的實施周期，科學設計發(fā)行品種期限，實現(xiàn)與項目期限的合理匹配。同時，統(tǒng)籌一般國債和特別國債發(fā)行，合理安排發(fā)行節(jié)奏，切實保障特別國債項目資金需求。
與此同時，財政部將加強中央和地方資金、存量和增量資金統(tǒng)籌，與超長期特別國債資金形成合力，提高資金整體效能。結合超長期特別國債資金實際，研究建立監(jiān)管機制，加強對資金分配、下達和使用的全過程監(jiān)管，確保規(guī)范、安全、高效使用。
優(yōu)化央地債務結構 提升財政資金使用效率
近年來，伴隨積極財政政策持續(xù)發(fā)力，我國政府部門債務有所提升。2023年底中央政府債務和地方政府顯性債務口徑的政府部門杠桿率接近60%，中央政府債務占比為42.5%，低于主要市場經濟國家和新興市場國家水平，風險總體可控。
專家認為，我國政府部門尤其是中央政府仍有較大的加杠桿空間，通過發(fā)行特別國債支持重點項目有利于優(yōu)化債務結構、降低宏觀債務成本。
記者在基層財政部門采訪了解到，對于地方來說，使用超長期特別國債不用地方承擔還本付息責任，有利于解決項目資金來源緊張問題。中央政府在發(fā)行長期特別國債后，將通過轉移支付的形式下達給地方，債券的還本付息由中央承擔。
中誠信國際認為，近年來在大規(guī)模減稅降費、房地產市場深度調整等多重因素影響下，地方財政承壓，政府債務還本付息壓力增大。通過中央加杠桿支持項目建設有利于緩解地方財政壓力，且有利于降低宏觀債務成本，減輕政府部門整體債務付息壓力。