據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年12月份，挖掘機主要制造企業(yè)銷售各類挖掘機16698臺，同比下降1.01%；其中國內(nèi)7625臺，同比增長24%；出口9073臺，同比下降15.3%。12月份，裝載機主要制造企業(yè)統(tǒng)計銷售各類裝載機9418臺，同比增長11.9%；其中國內(nèi)市場銷量5599臺，同比增長8.47%；出口銷量3819臺，同比增長17.3%。

蘭格點評：

進入2023年最后一個月，各地重大項目開工和施工狀態(tài)依然維持較強的韌性，部分區(qū)域重大項目趕工跡象明顯，國內(nèi)工程機械“鋼需”持續(xù)呈現(xiàn)淡季不淡的局面，而外需市場維持冷暖不均的態(tài)勢。

從挖掘機銷量同比數(shù)據(jù)來看，已經(jīng)連續(xù)12個月同比負增長，2023年12月挖掘機銷量同比降速較上月收窄35.99個百分點（詳見圖1）；其中國內(nèi)銷量結(jié)束了連續(xù)13個月同比負增長態(tài)勢，2023年12月同比由負轉(zhuǎn)正；而出口則連續(xù)7個月同比負增長，同比下降15.3%，降速較上月收窄4.5個百分點。從單月國內(nèi)挖掘機銷量來看，2023年12月國內(nèi)挖掘機銷量呈現(xiàn)連續(xù)5個月環(huán)比上升態(tài)勢，較上月上升1.9 %，升速較上月收窄8.2個百分點，也再次回升到了7500臺以上的水平；同期挖掘機出口市場則回升到了9000臺以上的水平，單月出口銷量環(huán)比上升22%，結(jié)束了連續(xù)2個月的環(huán)比下降態(tài)勢。

圖12017-2023年挖掘機銷量

而同期，裝載機銷量也結(jié)束了連續(xù)9個月同比負增長，2023年12月份裝載機銷量同比增長11.9%（詳見圖2）；其中國內(nèi)市場銷量同比由負增長轉(zhuǎn)為正增長；出口銷量連續(xù)3個月正增長，同比增長17.3%，同比升速較上月擴大了12.57個百分點。從單月國內(nèi)裝載機銷量來看，2023年12月份裝載機國內(nèi)銷量也呈現(xiàn)連續(xù)5個月環(huán)比上升態(tài)勢，較上月上升7.7 %，升速較上月收窄12.1個百分點；同期裝載機出口市場持續(xù)走強，呈現(xiàn)連續(xù)2個月環(huán)比上升態(tài)勢，環(huán)比上升4.0%，環(huán)比升速收窄11.6個百分點；但單月出口銷量的占比依然處于持續(xù)下降到了40.6%的水平，較上月下滑0.8個百分點。

從挖掘機和裝載機的月度銷量數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，2023年12月份挖掘機的外銷占比上升到了54.3%，而裝載機的外銷占比下降到了40.6%的水平，表面工程機械外需的冷熱不均的態(tài)勢；而國內(nèi)工程機械行業(yè)延續(xù)了淡季回暖的態(tài)勢，12月份挖掘機和裝載機的國內(nèi)銷量均實現(xiàn)了同比由負轉(zhuǎn)正的局面，同時挖掘機和裝載機的國內(nèi)銷量也呈現(xiàn)連續(xù)5個月環(huán)比上升態(tài)勢，可謂是淡季之中傳來陣陣暖意。

從挖掘機和裝載機的年度銷量數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，2023年挖掘機銷量195018臺，同比下降25.4%；其中國內(nèi)銷量89980臺，同比下降40.8%，占總銷量的46.1%，較上年下降12個百分點；出口105038臺，同比下降4.04%，占總銷量的53.9%，較上年上升12個百分點。2023年裝載機銷量103912臺，同比下降15.8%；其中國內(nèi)銷量56552臺，同比下降30.1%，占總銷量的54.4%，較上年下降11.2個百分點；出口銷量47360臺，同比增長11.5%，占總銷量的45.6%，較上年上升11.2個百分點。2023年工程機械行業(yè)的整體依然處于“內(nèi)需弱、外需強”的局面，但隨著國內(nèi)穩(wěn)增長政策的不斷加碼和落地實施，這種情況正在逐步改善，2024年工程機械行業(yè)或?qū)⒊尸F(xiàn)“內(nèi)需漸強、外需弱穩(wěn)”的態(tài)勢。

圖22017-2023年裝載機銷量

從工程機械行業(yè)的需求端來看，基建和房地產(chǎn)是其主要的下游需求端。對于基建行業(yè)來說，萬億國債的下達是對于基建投資又一助力。2023年12月底前，國家發(fā)展改革委商有關(guān)部門下達2023年增發(fā)國債第二批項目清單，共涉及增發(fā)國債項目9600多個，擬安排國債資金超5600億元。前兩批項目涉及安排增發(fā)國債金額超8000億元，1萬億元增發(fā)國債已大部分落實到具體項目。同時2024年的地方債也已經(jīng)開啟了發(fā)行，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2024年1月10日，共有江蘇、河北、山東等25個省公布2024年一季度發(fā)行計劃，預計發(fā)行地方政府債券14865.0309億元，其中新增債券10000.828億元（一般債券1977.808億元，專項債券8023.02億元），再融資債券4864.2029億元（一般債券2455.0301億元，專項債券2409.1728億元）。這些項目資金的不斷下達和到位將為施工旺季的到來準備充足的彈藥。

而對于處于重大轉(zhuǎn)型期的房地產(chǎn)行業(yè)來說，新老模式的轉(zhuǎn)換將成為行業(yè)的重點，2023年12月份，中國人民銀行重啟抵押補充貸款（PSL），凈新增3500億元的規(guī)模為有史以來第三高，抵押補充貸款在支持重點領(lǐng)域和重大項目、穩(wěn)住和引領(lǐng)投資等方面發(fā)揮了積極作用，市場普遍預計該筆資金將用于支持“三大工程”建設(shè)。2024年，要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅持因城施策、一城一策、精準施策，滿足剛性和改善性住房需求，優(yōu)化房地產(chǎn)政策。短期來看，房地產(chǎn)行業(yè)依然處于深度調(diào)整之中，地產(chǎn)銷售端在政策的不斷加持之中表現(xiàn)略顯積極，但政策對于地產(chǎn)施工和新開工的帶動效果依然有限，從而制約了房建市場對于國內(nèi)工程機械市場需求的釋放。

受到各路資金的不斷加持，2024年開年以來，各地重大項目開工消息不斷，從而促使基建投資維持相對高位，但隨著季節(jié)性天氣因素不斷深入的影響，室外施工進度將有所限制；而房建市場依然處于深度調(diào)整之中，政策對于地產(chǎn)施工和新開工的帶動效果依然有限，傳統(tǒng)淡季之中對國內(nèi)工程機械銷量的拖累效應可能會有所呈現(xiàn)；而工程機械外需市場由于受到了部分發(fā)達國家明顯“關(guān)注”的影響，短期依然維持一定的市場占有率，但長期將會處于承壓的態(tài)勢，從而使得2024年的工程機械“鋼需”呈現(xiàn)內(nèi)需逐漸走強，外需或?qū)⒎€(wěn)中走弱的局面。