論壇講話看點：承認(rèn)有經(jīng)濟衰退風(fēng)險

拉加德、鮑威爾和貝利都承認(rèn)有經(jīng)濟衰退的風(fēng)險，但認(rèn)為不可能真正就會衰退。

拉加德評價，歐洲的經(jīng)濟“停滯”，并不認(rèn)為那是衰退。她說，我們的基準(zhǔn)預(yù)測并不包括衰退在內(nèi)，但它是風(fēng)險的一部分。拉加德還說，PMI數(shù)據(jù)“并沒有給我們帶來強勁復(fù)蘇的強烈希望。”有評論認(rèn)為，這番話顯得她對歐元區(qū)的前景不太有信心。

鮑威爾：今年將有更多的緊縮政策

美聯(lián)儲主席鮑威爾周三再次強調(diào)今年將有更多的緊縮政策。鮑威爾并未排除美聯(lián)儲在7月和9月連續(xù)兩次會議上加息，以遏制持續(xù)的價格壓力，并為意外強勁的美國勞動力市場降溫。

鮑威爾強調(diào)，美聯(lián)儲可能最早在下個月再次加息，因為對勞動力的強勁需求正在支撐更高的消費者支出，這可能會支撐持續(xù)的需求。“勞動力市場確實在拉動經(jīng)濟。過去幾個月，看到的是經(jīng)濟增長強于預(yù)期，勞動力市場比預(yù)期緊張，通脹高于預(yù)期。”

當(dāng)被問及美聯(lián)儲在本月跳過加息后，是否預(yù)計每隔一次會議加息時，鮑威爾表示，這可能會發(fā)生，也可能不會發(fā)生，他不排除連續(xù)兩次會議上加息的可能性。他重申，大多數(shù)美聯(lián)儲政策制定者的預(yù)測顯示，他們預(yù)計今年至少還會加息兩次。

鮑威爾指出，由于美聯(lián)儲去年加息速度如此之快，因此沒有足夠的時間來看到加息舉措對經(jīng)濟活動放緩和通脹的影響。盡管貨幣政策是具有限制性的，但可能限制性還不夠，而且限制性的時間還不夠長。

貝利：英國的核心通脹更具粘性

英國央行行長安德魯·貝利表示，上周英國央行的加息行動是對英國具有韌性的經(jīng)濟以及出人意料的持續(xù)通脹的回應(yīng)。

貝利表示：“在我們看來，長期的數(shù)據(jù)，尤其是勞動力市場數(shù)據(jù)和我們掌握的通脹數(shù)據(jù)顯示出英國正在出現(xiàn)明顯的持續(xù)跡象。這些跡象讓我們相信，我們必須采取非常強有力的舉措。”

貝利補充說，他認(rèn)為一次性加息50個基點的效果會比連續(xù)兩次加息25個基點的效果更好。并表示，英國的核心通脹更具粘性。

在提到當(dāng)前英國央行的縮表行動時，貝利稱，縮表行動進行得“非常順利”，需要思考怎樣才是資產(chǎn)負(fù)債表的自然水平。他進一步表示，即使資產(chǎn)負(fù)債表達(dá)到均衡水平，英國央行也可能繼續(xù)出售部分資產(chǎn)。

拉加德：歐洲央行很可能再次加息

拉加德表示，歐洲央行已經(jīng)做了很多工作，但“我們還有很多工作要做”。如果歐央行的基準(zhǔn)預(yù)測不變，我們“很可能（7月）再次加息”。至于9月，她只是說，歐央行仍依賴數(shù)據(jù)支持。

拉加德說，當(dāng)前沒有考慮調(diào)整通脹目標(biāo)。她說，當(dāng)處于降息期間時，任何央行都不會考慮通脹的門檻在哪里。“和持續(xù)的通脹一樣，我們必須持續(xù)（行動）下去”，直至達(dá)到既定的通脹目標(biāo)。

她認(rèn)為，加息的影響會持續(xù)更長的時間，因為現(xiàn)在利用固定利率抵押貸款的家庭更多了。在歐元區(qū)，這種貸款的規(guī)模比大概十五年前多。

在回答有關(guān)暫停加息的問題時，拉加德回答：“這不是我們目前考慮的問題。”拉加德說，沒有足夠的切實證據(jù)表明潛在通脹正在企穩(wěn)，并且下降。媒體認(rèn)為，這呼應(yīng)了最近其他歐洲央行官員的言論，他們表達(dá)了對核心價格壓力持續(xù)的擔(dān)憂。

植田和男：日本央行仍保持寬松貨幣政策

日本央行行長植田和男表示，如果日本央行“相當(dāng)確定”總體通脹在一段時間的放緩后將在2024年加速，那么日本央行將有充分理由改變貨幣政策。植田表示，最快這一調(diào)整將在今年年內(nèi)發(fā)生。

植田表示，由于進口價格上漲的影響逐漸消退，日本央行預(yù)計總體通脹將放緩“一段時間”，然后到2024年再次回升。并稱，“我們現(xiàn)在對2024年通脹是否會回升的信心不足，”還指出，總體通脹在一段時間放緩后是否會再次加速存在不確定性。

植田在談到可能促使日本央行逐步取消大規(guī)模刺激措施時表示，如果我們相當(dāng)確定2024年總體通脹回升將會發(fā)生，這將是改變政策的充分理由。其表示，雖然總體通脹率高于3%，但因為潛在通脹率仍低于日本央行設(shè)定的2%目標(biāo)，日本央行仍保持寬松貨幣政策。

植田表示，日元貶值不只是受到日本央行YCC政策的影響，同時還受到其他許多因素的影響，包括其他央行的政策。他說：我們將非常密切地監(jiān)視局勢。

當(dāng)被問及日本是否可以會出手干預(yù)匯市以支撐日元時，植田表示，該決定不是央行事務(wù)，而是財務(wù)省的管轄范圍。