此次房貸利率下降，涉及面更廣、涉及群體更多。與此前新發(fā)放、首套房貸款利率下降不同的是，本次房貸利率下降涵蓋新發(fā)放貸款、存量貸款，以及首套房貸款、二套房貸款。去年以來，首套房貸款利率經(jīng)歷了多次優(yōu)化與調(diào)整，旨在更好滿足剛性需求、改善消費支出能力，但相關(guān)政策并未涉及二套房貸款、存量貸款。5年期以上LPR下降后，二套房、存量房貸款利率也將隨之下降10個基點，前者最低降至4.8%。貝殼研究院最新數(shù)據(jù)顯示，6月貝殼百城二套主流房貸利率平均為4.91%。

房貸利率下降，主要目的是減輕居民的財務(wù)負(fù)擔(dān)，進而改善消費預(yù)期。去年以來，關(guān)于“是否提前還房貸”“是否延長房貸期限”的討論時常登上網(wǎng)絡(luò)熱榜，拋開討論表面，討論背后反映出來的核心問題值得關(guān)注，即人們對于降低購房成本的期待。此次LPR下降后，對于已購房的群體來說，若其商業(yè)性個人住房貸款為100萬元、期限30年、等額本息還款，月供將減少約57元至60元，30年共計減少約2萬元。對于準(zhǔn)備入市的新購房者來說，截至3月末，針對“5年期以上LPR減20個基點”這個首套房利率政策下限，已有83個城市下調(diào)，12個城市取消，因此，購房者的貸款利率有望降至4%以下，財務(wù)成本將進一步下行。

房貸利率下降有助于穩(wěn)定需求端預(yù)期，釋放合理住房需求。今年以來，房地產(chǎn)市場的需求波動備受各方關(guān)注。1月份至4月份，在國民經(jīng)濟企穩(wěn)回升的帶動下，前期積壓的剛性、改善性住房需求加速釋放，房地產(chǎn)銷售、開發(fā)環(huán)節(jié)隨之修復(fù)。進入5月后，由于經(jīng)濟運行逐步恢復(fù)至正常軌道，房地產(chǎn)市場也進入常態(tài)化運行態(tài)勢，需求端出現(xiàn)了一定波動。1月份至5月份，商品房銷售面積的降幅較1月份至4月份擴大，商品房銷售額的增幅較1月份至4月份收窄。這時候，降低房貸利率有助于進一步釋放合理住房需求，滿足居民購房意愿。

房貸利率下降有助于穩(wěn)定供給端預(yù)期，提振房地產(chǎn)投資信心。當(dāng)前，房地產(chǎn)投資意愿有所下滑。1月份至5月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降7.2%，較1月份至4月份6.2%的降幅進一步擴大。房貸利率下降將產(chǎn)生兩方面影響。一方面，通過貸款重新定價，促進銷售端企穩(wěn)，帶動投資端回升，形成“可支配收入增加、消費預(yù)期提升、內(nèi)需擴大、投資意愿回暖”的正反饋。另一方面，房貸利率下降的主因是LPR下降，LPR下降意味著房地產(chǎn)企業(yè)的貸款利率、融資成本下降。今年3月份，新發(fā)放的企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.96%，較上年同期低29個基點，此次LPR下降10個基點后，企業(yè)貸款利率將進一步下行。

預(yù)期穩(wěn)，則信心足。當(dāng)前，房地產(chǎn)市場仍面臨一些困難，并處在恢復(fù)過程中。接下來，各地既要在堅持“房住不炒”定位的基礎(chǔ)上，因地制宜執(zhí)行好差別化住房信貸政策，也要加強政策措施儲備，最大限度發(fā)揮政策的綜合效應(yīng)。可以預(yù)期的是，隨著國民經(jīng)濟恢復(fù)向好、各項政策效應(yīng)顯現(xiàn)，市場預(yù)期將逐步好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)市場將進入平穩(wěn)、健康發(fā)展階段。