6月22日，英國(guó)央行、土耳其央行、瑞士央行、挪威央行均宣布加息。其中，英國(guó)央行大幅加息50個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率從4.5%升至5%，為2008年以來(lái)的最高水平；土耳其央行則將基準(zhǔn)利率上調(diào)650個(gè)基點(diǎn)至15%，這也是其2021年3月份以來(lái)首次提高基準(zhǔn)利率；瑞士央行加息25個(gè)基點(diǎn)至1.75%為連續(xù)第五次加息；挪威央行則進(jìn)行了2021年以來(lái)第11次升息，將基準(zhǔn)利率上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)至3.75%。

另外，在本月早些時(shí)候，澳洲聯(lián)儲(chǔ)宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.1%；加拿大央行宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率上調(diào)至4.75%；歐洲央行月中召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，決定將歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率均上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

一時(shí)間，多國(guó)央行“鷹聲”繚繞。華創(chuàng)證券研究所所長(zhǎng)助理、首席宏觀分析師張瑜在接受記者采訪時(shí)表示，這主要是因?yàn)楹诵耐浺蛩匾廊皇诸B固，歐美的核心通脹率下行非常緩慢，英國(guó)核心通脹率還有所反彈。

張瑜進(jìn)一步表示，對(duì)美股而言，階段性的緊縮風(fēng)險(xiǎn)上升或?qū)乐祹?lái)壓力，但經(jīng)濟(jì)和盈利韌性將支撐其表現(xiàn)，短期難有方向性變化。對(duì)美債而言，在就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁、核心通脹高企、美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率甚至可能進(jìn)一步加息等因素的影響下，長(zhǎng)端美債利率大概率易上難下。需要注意的是，在加息周期尾聲再度放“鷹”，可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的政策預(yù)期反復(fù)調(diào)整，進(jìn)而加大資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)。

相較于美聯(lián)儲(chǔ)等貨幣政策的“大收大放”，我國(guó)貨幣政策繼續(xù)堅(jiān)持“以我為主”，近期我國(guó)央行“降息”就是一個(gè)鮮明的信號(hào)。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟則認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期已近尾聲，當(dāng)前美國(guó)實(shí)際利率已足夠接近經(jīng)濟(jì)增速的限制性水平，中美利差的邊際變化將放緩，減輕人民幣匯率的壓力，這將為我國(guó)貨幣政策獨(dú)立性拓展更大空間。

展望下半年，龐溟預(yù)計(jì)，我國(guó)穩(wěn)健的貨幣政策將繼續(xù)強(qiáng)調(diào)精準(zhǔn)有力，充分釋放出加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)、前瞻性指引和預(yù)期管理以全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策信號(hào)。促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)端讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，繼續(xù)推動(dòng)實(shí)際貸款利率、企業(yè)綜合融資成本和個(gè)人消費(fèi)信貸成本穩(wěn)中有降，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、薄弱環(huán)節(jié)、重點(diǎn)新興領(lǐng)域。此外，還將繼續(xù)暢通貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，保持流動(dòng)性合理充裕，持續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，以更好地穩(wěn)投資、促消費(fèi)，提振發(fā)展信心，激發(fā)市場(chǎng)主體活力，為經(jīng)濟(jì)向上向好和平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

在張瑜看來(lái)，下半年我國(guó)貨幣政策走勢(shì)，主要看三大經(jīng)濟(jì)情況變化：一是完成今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的難度是否會(huì)增加；二是以消費(fèi)、制造業(yè)和出口為代表的內(nèi)生需求增長(zhǎng)是否會(huì)“掉檔”；三是企業(yè)盈利是否會(huì)好轉(zhuǎn)，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速能否轉(zhuǎn)正。