截至24日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)收盤時(shí)，國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1978.37美元/盎司，日內(nèi)跌幅0.25%。

本周開始，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入了5月議息會(huì)議前的“噤聲期”，盡管市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)年內(nèi)陷入衰退的預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈，但“噤聲期”前美聯(lián)儲(chǔ)多位官員仍舊發(fā)出了偏“鷹派”的政策信號(hào)，在上周推動(dòng)美元指數(shù)一度重回102上方的同時(shí)，也令金價(jià)走弱。

需要看到的是，即將到來的美聯(lián)儲(chǔ)5月議息會(huì)議，市場(chǎng)迎來美聯(lián)儲(chǔ)再一次上調(diào)利率的概率依然很大。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，截至北京時(shí)間4月24日，美聯(lián)儲(chǔ)5月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為89.1%。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)十年來最激進(jìn)的加息周期|“尾聲雖至、仍未終結(jié)”。這使得短期進(jìn)一步推高金價(jià)缺少動(dòng)力，尤其是來自投資需求的買盤。

數(shù)據(jù)顯示，自4月13日以來，全球最大的黃金ETF——SPDR GOLD TRUST共減倉5次、累計(jì)幅度達(dá)12.71噸，僅在4月19日當(dāng)天有過2.31噸小幅加倉。

另一方面，面對(duì)歐元區(qū)頑固的核心通脹，歐洲央行的加息進(jìn)程似乎也未見終結(jié)。據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)24日?qǐng)?bào)道，歐洲央行管委兼比利時(shí)央行行長(zhǎng)溫施（Pierre Wunsch）表示，只有在工資增速開始放緩時(shí)，他才會(huì)同意停止加息。

與此同時(shí)，盡管市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期更加強(qiáng)烈，但上周五公布的美國(guó)4月Markit PMI數(shù)據(jù)顯示，不僅制造業(yè)PMI意外重回榮枯分水嶺50上方、創(chuàng)下半年來新高，服務(wù)業(yè)PMI也超出預(yù)期，后者更是創(chuàng)下了一年來新高。

因此，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)5月大概率仍將保持加息節(jié)奏，且5月之后 的加息基調(diào)仍存在不確定性，貴金屬市場(chǎng)暫時(shí)選擇觀望震蕩，以等待市場(chǎng)不確定性的最終落地。

不過，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊效應(yīng)也開始逐漸顯現(xiàn)。在經(jīng)歷了上個(gè)月的銀行業(yè)危機(jī)沖擊之后，美國(guó)大型家居用品零售商萬能衛(wèi)浴寢具公司當(dāng)?shù)貢r(shí)間23日申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，今年以來，已有多家美國(guó)大型零售商申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，美國(guó)涌現(xiàn)十年來最大破產(chǎn)潮。這也給美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)未來能否繼續(xù)保持韌性帶來了疑問。

此外，美國(guó)民主共和兩黨圍繞債務(wù)上限的黨爭(zhēng)不斷加劇，引發(fā)全球?qū)τ诿纻`約可能引發(fā)金融動(dòng)蕩的擔(dān)憂。而對(duì)美國(guó)債務(wù)問題的擔(dān)憂，得業(yè)內(nèi)人士更加看好貴金屬市場(chǎng)。Felder Report創(chuàng)始人Jess Felder預(yù)計(jì)，隨著美國(guó)赤字繼續(xù)增長(zhǎng)，金價(jià)將被推至歷史新高。

綜合市場(chǎng)分析來看，在美聯(lián)儲(chǔ)5月議息會(huì)議結(jié)果出爐前，貴金屬市場(chǎng)保持震蕩并修正前期一致性預(yù)期的概率較大，但中長(zhǎng)期的上漲邏輯仍未根本改變。