銀行業(yè)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵

日前，美國區(qū)域性銀行硅谷銀行和簽名銀行出現(xiàn)擠兌，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)快速接管了這兩家銀行，聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)也向銀行推出定期融資計(jì)劃以緩解流動(dòng)性緊張。但仍有不少區(qū)域性銀行面臨類似風(fēng)險(xiǎn)，而經(jīng)濟(jì)下行周期的到來預(yù)計(jì)將進(jìn)一步使銀行業(yè)面臨利空，區(qū)域性銀行或?qū)⒗^續(xù)處于危機(jī)陰影之中。

據(jù)美聯(lián)社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月19日，美國聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司發(fā)表聲明說，紐約社區(qū)銀行已同意收購12日被關(guān)閉的簽名銀行。規(guī)模較大、受該聯(lián)邦機(jī)構(gòu)接管的硅谷銀行仍前途未卜。

報(bào)道稱，自3月20日起，紐約社區(qū)銀行子公司旗星銀行將全面接管簽名銀行分支機(jī)構(gòu)，收購涉及簽名銀行大約384億美元資產(chǎn)。簽名銀行另外大約600億貸款和40億存款仍受聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司接管。根據(jù)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司聲明，旗星銀行將基本獲得簽名銀行全部存款、部分貸款資產(chǎn)組合及全部40個(gè)分支機(jī)構(gòu)。按照安排，旗星銀行將以27億美元價(jià)格收購簽名銀行總價(jià)值129億美元的貸款業(yè)務(wù)。

消息人士19日向路透社透露，分拆出售硅谷銀行是聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司正在考慮的選項(xiàng)，可能的方案是22日前接收潛在買家收購“硅谷私人銀行”的報(bào)價(jià)，24日前接收針對(duì)“硅谷存托銀行”的報(bào)價(jià)。

雖然美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取了多項(xiàng)措施保護(hù)硅谷銀行和簽名銀行的存款人，但第一共和銀行似乎要成為下一個(gè)倒下的區(qū)域性銀行，這促使11家美國銀行在16日向第一共和銀行注入300億美元存款進(jìn)行“互救”。

由于可能面臨高流動(dòng)性壓力和大量存款外流，美國標(biāo)普全球公司19日把美國第一共和銀行信用評(píng)級(jí)下調(diào)至垃圾級(jí)。標(biāo)普全球同時(shí)警告，可能再次下調(diào)第一共和銀行的信用評(píng)級(jí)。標(biāo)普全球說，11家大型銀行向第一共和銀行注資300億美元，可能解決不了這家銀行在重要業(yè)務(wù)、流動(dòng)性、融資和盈利能力等方面面臨的挑戰(zhàn)。這是第一共和銀行在4天內(nèi)第二次遭評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)信用評(píng)級(jí)。穆迪投資者服務(wù)公司17日下調(diào)其信用評(píng)級(jí)至垃圾級(jí)。

此外，在瑞銀集團(tuán)宣布收購瑞信之后，標(biāo)普全球評(píng)級(jí)將瑞銀的信用評(píng)級(jí)展望從穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面。標(biāo)普稱，瑞銀與其陷入困境的競(jìng)爭對(duì)手整合的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)將給信用狀況帶來壓力，因此下調(diào)瑞銀的評(píng)級(jí)展望。標(biāo)普確認(rèn)瑞銀的長期信用評(píng)級(jí)為A-。標(biāo)普分析師認(rèn)為，瑞銀整合瑞信存在重大執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。

銀行業(yè)信心危機(jī)難解

據(jù)路透社報(bào)道，美國中型銀行聯(lián)盟表示，盡管銀行業(yè)整體健康和安全，但除規(guī)模最大銀行以外，對(duì)所有銀行的信心已經(jīng)被侵蝕。對(duì)銀行體系整體的信心必須立即得到恢復(fù)。如果再有一個(gè)銀行倒閉，存款流出將會(huì)加劇。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪13日把美國銀行業(yè)展望評(píng)級(jí)從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”。穆迪在一份報(bào)告中說，美國官方采取的行動(dòng)意在保護(hù)銀行體系不受擠兌的影響，但解決不了銀行易受利率風(fēng)險(xiǎn)影響的問題，而這是銀行遇險(xiǎn)的根本原因。

英國劍橋大學(xué)學(xué)者查爾斯·里德日前表示，美國硅谷銀行關(guān)閉事件已經(jīng)動(dòng)搖民眾對(duì)美國銀行業(yè)的信心。民眾更容易擔(dān)心他們的銀行存款，任何相關(guān)傳言都會(huì)使人們更快采取行動(dòng)，這對(duì)美國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成很大風(fēng)險(xiǎn)。

里德表示，硅谷銀行關(guān)閉的重要原因是利率快速上升。利率上升給全球金融市場(chǎng)造成巨大壓力，這不單是硅谷銀行一家面臨的困境。以硅谷銀行為例，它吸收了大量短期存款，并投資了長期債券，當(dāng)貨幣政策轉(zhuǎn)向加息、短期利率高于長期利率的時(shí)候，負(fù)債成本上升，資產(chǎn)價(jià)格下跌，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)陡增。

分析指出，去年以來美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息令美債收益率快速飆升，金融機(jī)構(gòu)此前在低利率環(huán)境下購入的美債資產(chǎn)大量縮水，一些銀行財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)缺陷凸顯。同時(shí)，儲(chǔ)戶出于避險(xiǎn)、轉(zhuǎn)投較高收益產(chǎn)品等原因加速提現(xiàn)，令銀行流動(dòng)性加速惡化，引發(fā)危機(jī)。然而對(duì)待本輪危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)和美國財(cái)政部目前推出的計(jì)劃僅限于幫助儲(chǔ)戶順利提現(xiàn)。一旦危機(jī)在金融系統(tǒng)大面積擴(kuò)散，并傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，帶來的后果將難以估量。

美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息預(yù)期升溫

本周，美聯(lián)儲(chǔ)新一輪的議息會(huì)議將召開。高盛集團(tuán)20日在最新發(fā)布的報(bào)告中預(yù)計(jì)，由于美國“銀行系統(tǒng)的壓力”，美聯(lián)儲(chǔ)本月將“暫停加息一次”。

高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·梅里克表示，硅谷銀行和簽名銀行的倒閉是阻礙美聯(lián)儲(chǔ)加息最主要的因素，銀行業(yè)危機(jī)使外界難以忍受加息行動(dòng)。在事態(tài)平息之前，美聯(lián)儲(chǔ)將暫時(shí)停止加息進(jìn)程。

然而，美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)暫停加息仍然難以預(yù)料。有研究機(jī)構(gòu)表示，美聯(lián)儲(chǔ)的多項(xiàng)行動(dòng)暗示，外界對(duì)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)蔓延的擔(dān)憂升溫，在一定程度上可能令市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)本周加息的預(yù)期面臨更多疑問。暫停加息的預(yù)期升溫，也暗示美聯(lián)儲(chǔ)有可能暫?？s表。

美國全國投資管理集團(tuán)投資研究負(fù)責(zé)人馬克·哈克特說，債券市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在本周的議息會(huì)議上暫停加息，股票市場(chǎng)則認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)加息25個(gè)基點(diǎn)。如果美聯(lián)儲(chǔ)暫停收緊貨幣政策，預(yù)計(jì)股市和債市投資者將會(huì)出現(xiàn)驚慌反應(yīng)。芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)該行本周不加息的概率為26.9%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率則接近75%。