●如果我國規(guī)劃海外鐵礦石權(quán)益礦產(chǎn)能3.54億噸全部達產(chǎn)，則2020年我國海外權(quán)益鐵礦石量將占全年鐵礦進口量的44%，該指標(biāo)仍低于日本13個~26個百分點。
當(dāng)前，我國海外鐵礦山開發(fā)面臨諸多制因素和困難的挑戰(zhàn)，我國依靠進口鐵礦石的局面仍將長期存在；利用海外礦的開發(fā)，部分鋼鐵企業(yè)可能在“十三五”期間實現(xiàn)鐵礦石自給自足，預(yù)計“十三五”期間我國海外鐵礦石投資開發(fā)力度總體上穩(wěn)中有降。
海外鐵礦山投資開發(fā)現(xiàn)狀
近年來，我國眾多企業(yè)加大了“走出去”的步伐。據(jù)統(tǒng)計，2006年～2012年我國各類企業(yè)海外鐵礦權(quán)益投資累計超過140美億元，參與了39個大型海外鐵礦項目的勘探、設(shè)計和建設(shè)。截至2012年，中方涉礦項目探明和控制儲量約為736億噸，獲得規(guī)劃權(quán)益礦產(chǎn)能合計3.54億噸左右，占參與項目成品礦總產(chǎn)能7.12億噸的49.7%。
我國海外投資鐵礦主要集中在西澳大利亞、加拿大魁北克省和西非三個地區(qū)。其中，在鐵礦石品位高、資源豐富的澳大利亞，合作項目共有19項，幾乎占了全部海外項目的一半；加拿大主要有武鋼集團公司等5個項目；西非主要有中國鋁業(yè)等投資了200億元的幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦等3個項目。由于基建投資、人工成本、資源條件等方面的差異，在西非投資的項目成本要低于澳大利亞。截至2012年，我國海外權(quán)益鐵礦產(chǎn)能達7000萬噸左右，約占當(dāng)年鐵礦石進口量的10%。但與日本近年海外權(quán)益進口鐵礦約7400萬噸，占其全年進口鐵礦量57%～70%相比，我國差距太大。
海外投資面臨的主要問題
問題一：海外新建項目較少
我國投資海外鐵礦項目建設(shè)的高峰期在2006年～2008年，由于近幾年中方新建海外鐵礦項目意愿減弱，近期新建項目較少。其主要原因包括高品位、低成本露天礦的大幅減少，中方投資主體資金匱乏、對鐵礦石需求樂觀預(yù)期的降低，進口鐵礦石貿(mào)易機制由傳統(tǒng)的年度長期協(xié)議向現(xiàn)貨、指數(shù)定價和期貨等多元化定價機制轉(zhuǎn)變等。
同時，目前我國海外投資的多數(shù)在建項目的前期工作也面臨著鐵礦資源量不確定，有待進一步開展地質(zhì)勘探、選礦試驗、可行性研究和環(huán)境評價等大量前期論證工作，并須要不斷補充投入大量資金。例如，武鋼集團公司在加拿大參股的世紀(jì)公司的幾個鐵礦項目資源潛力超過500億噸，但這些項目的礦區(qū)地質(zhì)工作深度不夠，還須投入大量資金開展深入勘探。
此外，由于海外鐵礦山投資開發(fā)期較長，從勘探到礦山建設(shè)、開采、投產(chǎn)，一般需要5年~6年時間。因此，我國海外鐵礦山投資開發(fā)的在建項目投產(chǎn)期大多在“十二五”末期或“十三五”期間。
問題二：基礎(chǔ)設(shè)施不配套
從地理位置分析來看，我國海外鐵礦項目大多地處偏僻，缺少鐵路、港口、電廠等配套基礎(chǔ)設(shè)施。這些項目中的問題有的需中方投巨資解決，有的還受制于第三方控制的基礎(chǔ)設(shè)施。
澳大利亞和南美洲在基礎(chǔ)設(shè)施上雖然比較完善，但是主要鐵路和港口被幾個大型鐵礦公司壟斷。如果想要開新礦，將面臨著修建鐵路和租用港口的問題，基建成本大幅度增加。如中國鋁業(yè)投資的幾內(nèi)亞西芒杜項目須新建650公里鐵路和3個25萬噸的深水港口，其投資額和不可預(yù)見費約為120億美元，占項目總投資的66%。中鋼集團收購澳大利亞中西部礦業(yè)項目后，由于澳大利亞鐵礦石開采商MurchisonMetalsLtd.（MMX.AU）和日本三菱公司負責(zé)相關(guān)鐵路和港口的施工，但這些基礎(chǔ)設(shè)施項目因成本壓力不斷上升未能按原計劃推進，影響了礦山項目的實施。
相對澳大利亞和南美洲而言，非洲礦山的基礎(chǔ)設(shè)施，包括水、電、運輸?shù)确矫娴那啡笔怯绊懙V山開發(fā)的重要因素。
問題三：投資主體實力不足
一般來說，鐵礦山生產(chǎn)能力越大，物流量越大，鐵路運輸距離越遠，包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在內(nèi)的投資額就越大。根據(jù)目前在建項目的投資估算，海外鐵礦開發(fā)項目首期建設(shè)1000萬噸產(chǎn)能的投資額平均約20億美元；如果是低品位項目，投資額則需近30億美元，而幾內(nèi)亞西芒杜項目目前總投資已高達200億美元。
然而，這些投資主體近期受我國經(jīng)濟增速放緩的影響，普遍經(jīng)營狀況不佳。大型海外鐵礦開發(fā)企業(yè)大多都處于微利或虧損狀態(tài)，而另一些規(guī)模相對較小的鋼鐵企業(yè)，其資產(chǎn)負債率已較高。因此，我國海外鐵礦開發(fā)企業(yè)在解決項目資本金和融資方面面臨較大壓力。
問題四：投資成本和生產(chǎn)成本偏高
鐵礦石投資項目在很大程度上比拼的是成本，誰的成本低，誰就能在礦價低迷的情況下生存下來，并能在礦價大幅上漲階段獲得豐厚的投資回報。我國海外項目鐵礦石成本普遍偏高。
目前中方投資的海外鐵礦大部分為品位30%左右的低品位礦，需大量增加選礦、電廠、取水等設(shè)施的建設(shè)投資，噸礦投資成本比富礦至少高出100美元。同時，大多數(shù)海外鐵礦項目位于地遠人稀的待開發(fā)區(qū)域，交通運輸、水電供應(yīng)等配套條件缺乏，人工成本很高，不少項目鐵礦石的離岸成本（礦權(quán)費、建設(shè)投資、生產(chǎn)成本、期間費）已達100美元/噸左右，造成鐵礦石生產(chǎn)成本明顯高于目前三大礦商的40美元/噸～50美元/噸水平，同時也高于國產(chǎn)礦的75美元/噸~85美元/噸水平。如中信泰富公司2006年收購澳大利亞SinoIron（賽諾鐵礦）和BalmoralIron（巴爾莫勒爾鐵礦）公司全部股權(quán)的磁鐵礦項目，原計劃投資約42億美元，后由于項目前期評估嚴重不足，頻超預(yù)算，目前項目投資金額已增加到80億美元。更嚴重的是，由于前期勘探評估不充分，該礦生產(chǎn)成本已經(jīng)達到100美元/噸，再加上運輸費用和澳元匯率波動，該礦面臨著投產(chǎn)就虧損的尷尬局面。
事實上，目前很多企業(yè)的海外鐵礦石項目存在財務(wù)效益較低、抗市場風(fēng)險能力差等問題，一旦進口鐵礦石價格出現(xiàn)較大下跌，將面臨虧損的局面。
此外，近年來我國眾多鋼鐵企業(yè)和相關(guān)企業(yè)認識到海外開礦的必要性和重要性，紛紛“走出去”開發(fā)鐵礦項目，但由于缺少國家層面的統(tǒng)一規(guī)劃，企業(yè)各自為戰(zhàn)，獨立對外，不同企業(yè)、金融機構(gòu)之間又存在惡性競爭的情況，導(dǎo)致一些海外開礦項目失利或重大項目難以有效推進。
海外投資開發(fā)面臨的形勢
依靠進口鐵礦石的局面將長期存在。據(jù)預(yù)測，2020年我國生鐵需求量將達7.8億噸，相當(dāng)于鐵礦石需求量約為12.5億噸；考慮到國內(nèi)鐵礦石供應(yīng)情況，預(yù)計進口鐵礦石需求量為7.5億噸左右，鐵礦石對外依存度仍將維持在65%左右。如果我國規(guī)劃的海外鐵礦石權(quán)益礦產(chǎn)能3.54億噸全部達產(chǎn)，則2020年我國海外權(quán)益鐵礦石量將占全年鐵礦進口量的44%，該指標(biāo)仍低于日本13個~26個百分點，無法有效扭轉(zhuǎn)進口鐵礦石價格由國外三大礦業(yè)主導(dǎo)的局面。這是由于，一方面同期三大礦商也在大幅擴產(chǎn)鐵礦山項目，到2015年就將增產(chǎn)3.8億噸，且當(dāng)前國際鐵礦石貿(mào)易中的高品位鐵礦石仍掌握在三大礦商手中；另一方面其控制的鐵礦石指數(shù)定價模式仍可能長期影響國際鐵礦石價格走勢。
部分鋼鐵企業(yè)可能率先實現(xiàn)鐵礦石自給自足。未來我國海外鐵礦石供應(yīng)將形成澳大利亞、巴西、加拿大、西非等四大主要貿(mào)易基地。我國部分海外鐵礦開發(fā)力度較大的鋼鐵企業(yè)可能在“十三五”期間實現(xiàn)鐵礦石自給自足。例如武鋼集團在海外目前共有11個合資或控股鐵礦項目，探明和控制儲量約358億噸，規(guī)劃權(quán)益礦產(chǎn)能可達7225萬噸，預(yù)計2018年以后可實現(xiàn)海外鐵礦石全面達產(chǎn)，屆時武鋼可基本實現(xiàn)鐵礦石自產(chǎn)自足。
我國海外鐵礦石投資開發(fā)力度總體上穩(wěn)中有降。據(jù)行業(yè)專家預(yù)測，在全球鋼鐵需求放緩，鐵礦石產(chǎn)能穩(wěn)步增長，新項目開發(fā)成本大幅提高的背景下，2015年~2020年我國進口鐵礦石價格走勢很有可能是穩(wěn)中有降，品位62%礦石到岸價格將在100美元/噸~120美元/噸之間，而且價格波動較小。進口鐵礦石價格走低可能意味著我國海外鐵礦石投資開發(fā)利潤率和投資回報率下降。因此，我國“十三五”期間海外鐵礦石投資開發(fā)力度總體上可能穩(wěn)中有降。