11月MLF到期量高達(dá)1萬億，央行實(shí)施8500億續(xù)作，縮量1500億。不過，央行公告顯示，11月以來人民銀行已通過抵押補(bǔ)充貸款（PSL）、科技創(chuàng)新再貸款等工具投放中長(zhǎng)期流動(dòng)性3200億元，中長(zhǎng)期流動(dòng)性投放總量已高于本月MLF到期量。

近期市場(chǎng)資金利率中樞有所抬升。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，在MLF大額到期背景下實(shí)施縮量續(xù)作的同時(shí)，通過其他方式整體加量投放中長(zhǎng)期流動(dòng)性，有助于控制市場(chǎng)利率上行幅度，引導(dǎo)資金面繼續(xù)處于合理充裕狀態(tài)。“近期央行已在公開市場(chǎng)小幅增加了逆回購(gòu)操作規(guī)模，也在釋放類似信號(hào)。”王青說，另外，本月整體加量投放中長(zhǎng)期流動(dòng)性，有助于銀行體系中長(zhǎng)期流動(dòng)性繼續(xù)處于較為充裕的水平，增強(qiáng)其信貸投放能力。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬也表示，央行的此次操作，兼顧了中長(zhǎng)期和短期流動(dòng)性供需的平衡，并強(qiáng)化了定向和結(jié)構(gòu)性支持，顯示出公開市場(chǎng)操作的精細(xì)化水平進(jìn)一步提升，達(dá)到了維護(hù)流動(dòng)性合理充裕、防止資金繼續(xù)淤積和空轉(zhuǎn)套利以及兼顧內(nèi)外平衡的多重目的。在溫彬看來，寬信用的持續(xù)性仍依賴于寬松流動(dòng)性的支持，且以特定領(lǐng)域發(fā)力助力經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升仍是當(dāng)前著力點(diǎn)。央行通過多種工具保持流動(dòng)性合理充裕，推進(jìn)寬信用進(jìn)程；以PSL等保證大行的中長(zhǎng)期資金供給，進(jìn)一步發(fā)揮政策性金融工具的作用，以基建、制造業(yè)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域的信用擴(kuò)張帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)修復(fù)向上。此外，通過科技創(chuàng)新再貸款等工具為銀行提供低成本、長(zhǎng)期性的資金支持，有助于激發(fā)微觀主體活力、引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，金融管理部門應(yīng)繼續(xù)落實(shí)好前期支持和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的舉措，貨幣政策仍應(yīng)加大實(shí)施力度，運(yùn)用多種結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，進(jìn)一步提振市場(chǎng)主體有效融資需求。