工業(yè)持續(xù)下行
根據(jù)德國聯(lián)邦統(tǒng)計局7日公布的最新報告，7月德國工業(yè)、建筑和能源領(lǐng)域總產(chǎn)量環(huán)比下降了0.3%。德國聯(lián)邦經(jīng)濟和氣候保護(hù)部當(dāng)天發(fā)表聲明說，德國工業(yè)第三季度開端呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，高能源價格持續(xù)影響工業(yè)活動，天然氣供應(yīng)減少以及烏克蘭危機持續(xù)令前景蒙上陰影。
德國商業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家索爾文指出，汽車行業(yè)的生產(chǎn)下降尤為明顯，減產(chǎn)達(dá)到了4.6%。化學(xué)品等能源密集型行業(yè)也大幅減產(chǎn)，與去年同期相比下降了1.9%，下降幅度明顯高于制造業(yè)和整個工業(yè)平均水平。聯(lián)邦統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，自2月以來，德國能源密集型行業(yè)的總體產(chǎn)量下降了6.9%。
一段時間以來，經(jīng)濟學(xué)家警告德國經(jīng)濟在秋冬季可能陷入衰退，工業(yè)生產(chǎn)的下降加重了這種擔(dān)憂。睿盛銀行首席經(jīng)濟學(xué)家吉策爾表示，工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)的下滑預(yù)示著經(jīng)濟到冬季可能陷入衰退，且無法保證迅速復(fù)蘇。德意志銀行總裁塞因在7日的銀行業(yè)峰會開幕式上也表示，德國經(jīng)濟陷入衰退可能無法避免。
中國物流與采購聯(lián)合會日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，歐洲制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）8月為49.5%，較上月下降0.6個百分點，連續(xù)7個月環(huán)比下降。疫情疊加地緣政治影響導(dǎo)致歐洲經(jīng)濟加速下行。從歐洲制造業(yè)PMI整體走勢看，歐洲制造業(yè)面臨著持續(xù)下行壓力。
《經(jīng)濟學(xué)人》近期文章指出，受能源危機打擊最嚴(yán)重的區(qū)域可能在萊茵河以東，如德國和奧地利。意大利工業(yè)也迅速下滑。歐元區(qū)之外的波蘭和捷克也是重災(zāi)區(qū)。匈牙利企業(yè)家和雇主協(xié)會稱，該國能源價格的上漲可能引發(fā)一波更大的倒閉潮。
多國緊急紓困
瑞士政府日前表示，已同意向電力企業(yè)阿克斯波公司提供40億瑞士法郎（約合41億歐元）的緊急信貸額度，以避免阿克斯波出現(xiàn)流動性問題并危及瑞士能源供應(yīng)。阿克斯波公司上周向瑞士政府請求臨時性幫助，以滿足其長期合同中的擔(dān)保要求。
烏克蘭危機升級以來，歐洲市場天然氣和電力價格猛漲。俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司日前表示，由于發(fā)現(xiàn)多處設(shè)備故障，“北溪-1”天然氣管道將完全停止輸氣，直至故障排除。路透社報道，這加劇了歐洲電力危機，歐洲國家已著手強化對電力企業(yè)的支持。
瑞士聯(lián)邦委員會說，當(dāng)局希望通過金融援助，幫助阿克斯波公司免于陷入流動性困境，其最糟狀況可能危及瑞士能源供應(yīng)。法新社援引瑞士聯(lián)邦能源局聲明報道，市場形勢近期愈加嚴(yán)峻，瑞士政府的回應(yīng)將避免能源危機升級。對瑞士而言，阿克斯波是有著“系統(tǒng)重要性”的電力企業(yè)。
此前，瑞士當(dāng)局多次表示，雖然面臨市場壓力，但能源供應(yīng)足以滿足當(dāng)前和未來需求。阿克斯波公司說，鑒于市場形勢“持續(xù)不可預(yù)測”，法國、德國和芬蘭等已向能源企業(yè)提供支持。
德國天然氣進(jìn)口商尤尼珀公司上周說，已動用90億歐元的信貸額度，此外公司還需要40億歐元的授信。尤尼珀由芬蘭富騰公司控股。富騰公司日前表示，已和芬蘭政府的投資企業(yè)達(dá)成23.5億歐元過橋融資安排，在必要時用于在北歐電力衍生品市場提供擔(dān)保。
瑞典議會5日批準(zhǔn)政府為北歐和波羅的海地區(qū)的電力企業(yè)提供2500億瑞典克朗（約合234億歐元）流動性擔(dān)保的提案。芬蘭政府不久前也表示將向本國電力企業(yè)提供100億歐元的流動性擔(dān)保。德國日前公布了規(guī)模650億歐元的今年第三個能源救助計劃。
金融風(fēng)險大增
歐洲的天然氣和電力價格出現(xiàn)了劇烈波動。氣價和電價在8月下旬創(chuàng)出歷史新高，政商界擔(dān)憂這令金融危機風(fēng)險大增。
“這威脅到我們的金融穩(wěn)定。如果我們不盡快采取行動，可能會導(dǎo)致北歐和波羅的海地區(qū)出現(xiàn)嚴(yán)重混亂，”瑞典首相安德松在介紹該國紓困計劃時說。安德松說：“在最壞的情況下，我們可能陷入一場金融危機。”
《華爾街日報》文章稱，公用事業(yè)公司同意提供天然氣或電力時，會通過賣出期貨合約鎖定價格。交易所在交易時收取一筆錢作為抵押，稱為初始保證金。然后他們每天根據(jù)頭寸的增值或貶值，要求追加或退還保證金。隨著價格上漲，公用事業(yè)公司的空頭頭寸貶值，這些公司要向交易所付錢。他們供應(yīng)天然氣或電力時可以收回資金，但這個時間差導(dǎo)致大量現(xiàn)金流出，一些公司已難以籌措資金。有時會出現(xiàn)惡性循環(huán)，即價格的極端波動會導(dǎo)致追加保證金，進(jìn)而促使公司退出交易并引發(fā)更多大幅波動。
文章援引負(fù)責(zé)北歐以外歐洲電力交易的主要場所歐洲能源交易所的表態(tài)稱，德國和其他歐盟成員國應(yīng)該拿出資金來幫助電力企業(yè)支付保證金。
安迅思（ICIS）的天然氣分析師預(yù)計，由于俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司延長北溪管道關(guān)閉時間，滿足歐洲能源需求的難度都將大大增加。
德國主要天然氣進(jìn)口商Uniper日前表示，已支取德國國有銀行復(fù)興信貸銀行授予的全部90億歐元信貸額度。該公司稱，已提請額外借入40億歐元來支付保證金和購買天然氣，以彌補俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司停氣造成的供應(yīng)缺口。直到最近，Uniper還是俄羅斯天然氣采購量最大的兩家歐洲公司之一。