地方政府專項債券是帶動擴大有效投資、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟的重要政策工具。今年以來，專項債券資金主要用于市政建設和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎設施、社會事業(yè)、交通基礎設施、保障性安居工程、農(nóng)林水利等黨中央、國務院確定的重點領域，拉動投資效果十分明顯。

按照“資金跟著項目走”的要求，專項債券在發(fā)行時就必須明確用途，對應到具體項目。從現(xiàn)實操作看，執(zhí)行過程中有一些項目實施條件變化等原因，導致債券資金無法及時有效使用，這時候就產(chǎn)生了調(diào)整資金用途、變更項目的需要，以免造成資金的浪費和閑置。

很顯然，作為融資行為，專項債券一經(jīng)發(fā)行，必須嚴格按照發(fā)行信息公開文件約定的項目用途使用所籌集資金。如果因特殊情況需要調(diào)整用途，則應當嚴格履行規(guī)定程序。為此，主管部門明確，“堅持以不調(diào)整為常態(tài)、調(diào)整為例外”。

近期，重慶、貴州、四川、福建等不少地方發(fā)布公告，對地方政府債券特別是專項債券用途進行調(diào)整，涉及項目眾多，其中既有在建項目，也有未開工項目。比如，貴陽市城市智慧停車場建設項目，由于資金支出進度不及預期，調(diào)整為開陽新能源電池正極材料產(chǎn)業(yè)園配套基礎設施建設項目；福州長樂國際機場二期擴建工程，由于項目實施過程中發(fā)生變化，資金需求少于預期，調(diào)整為新建福廈鐵路福州南站房及相關工程。

由于客觀原因，實事求是地對資金用途、具體項目進行調(diào)整，有利于提高資金效益，也有助于加速資金使用，把資金用在合適的項目，特別是優(yōu)先支持重點領域重大項目，盡快形成實物工作量，實現(xiàn)國務院提出的“力爭在8月底前基本使用完畢”目標。

值得關注的是，融資要保持嚴肅性、穩(wěn)定性，調(diào)整用途必須嚴格按照法律、政策進行，遵守調(diào)整條件、程序、執(zhí)行管理、信息公開等規(guī)定，不能隨意調(diào)整專項債券用途，特別是不能“先挪用、后調(diào)整”，避免引發(fā)債務、金融風險。

比如，在項目調(diào)整條件方面，只有在項目實施過程中發(fā)生重大變化，確無專項債券資金需求或需求少于預期，或者項目竣工后，專項債券資金發(fā)生結余等規(guī)定情形，方能申請調(diào)整。在調(diào)整程序上，要客觀評估擬調(diào)整項目預期收益和資產(chǎn)價值，編制擬調(diào)整項目融資平衡方案、財務評估報告書、法律意見書，履行批準、備案、預算調(diào)整等手續(xù)，并進行信息公開。

當然，從根本上來講，要做好項目前期工作，夯實項目基礎，在專項債券發(fā)行時就對項目合規(guī)性、可行性、融資收益等加強審核把關，盡量避免后期調(diào)整，真正做到以不調(diào)整為常態(tài)、調(diào)整為例外。

盡快用好專項債券資金，還要注重解決好項目資本金問題。當前，3000億元的政策性開發(fā)性金融工具正在落地實施，補充投資重大項目資本金，對于短期內(nèi)專項債券作為資本金無法到位的，可以為專項債券搭橋。通過金融工具的支持，能夠推動項目盡早開工建設。多渠道給項目“輸血”，基礎設施建設和重大項目有望加快形成實物工作量。

此外，地方還要用足用好專項債務限額，依法盤活債務限額空間。通過宏觀政策的多措并舉，形成精準有效投資，切實把資金真正用在黨中央、國務院確定的重點領域的“刀刃”上，助力穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟大盤。