多國(guó)央行加快緊縮步伐

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月20日，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德在出席歐洲議會(huì)聽(tīng)證會(huì)時(shí)稱(chēng)，當(dāng)前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受到能源成本高企、貿(mào)易條件惡化以及居民可支配收入受到高通脹影響等諸多不利因素影響，面臨更大不確定性。鑒于當(dāng)前的通脹環(huán)境，歐洲央行決定進(jìn)一步采取措施，使貨幣政策正?；⒏鶕?jù)最新數(shù)據(jù)及對(duì)通脹中期發(fā)展的評(píng)估決定調(diào)整速度。據(jù)悉，拉加德重申了上月底透露的7月和9月兩次加息計(jì)劃。

6月21日，澳大利亞央行行長(zhǎng)菲利普·洛表示，四季度通脹率預(yù)計(jì)將達(dá)到7%，澳大利亞央行將為進(jìn)一步加息做好準(zhǔn)備，并且將根據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)調(diào)整貨幣政策。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，該央行7月和8月將連續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)。

同日，韓國(guó)央行在一份聲明中表示，韓國(guó)今年通脹率可能高于5月份的預(yù)測(cè)值。分析人士認(rèn)為，這一表態(tài)進(jìn)一步提高了該央行在下個(gè)月貨幣政策會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性。

事實(shí)上，近期全球多國(guó)央行都在加快貨幣緊縮的步伐。

美聯(lián)儲(chǔ)本月15日宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至1.5%至1.75%之間。這是美聯(lián)儲(chǔ)自1994年以來(lái)單次最大幅度的加息。此前，美聯(lián)儲(chǔ)于3月和5月分別加息25個(gè)基點(diǎn)和50個(gè)基點(diǎn)，控制通脹的政策節(jié)奏明顯加快。

巴西中央銀行15日晚宣布將基準(zhǔn)利率從12.75%上調(diào)至13.25%，為其連續(xù)第11次上調(diào)利率。中東國(guó)家也迅速行動(dòng)，阿聯(lián)酋央行和巴林央行15日分別宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，沙特貨幣管理局宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，科威特宣布加息25個(gè)基點(diǎn)。16日，瑞士央行自2007年9月以來(lái)首次加息，意外宣布將政策利率從-0.75%上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至-0.25%。同日，英國(guó)央行宣布將基準(zhǔn)利率從1%上調(diào)至1.25%，為去年12月以來(lái)第五次加息。此外，阿根廷央行也宣布將基準(zhǔn)利率由49%上調(diào)至52%，為今年以來(lái)第六次加息。

全球性通脹壓力上升

在本輪加息周期中，全球各國(guó)央行行動(dòng)迅速且步調(diào)一致，主要由于通脹快速上升已成為全球性現(xiàn)象。

新冠肺炎疫情暴發(fā)時(shí)，許多國(guó)家都采取降息措施來(lái)提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。如今，疫情加大供應(yīng)鏈瓶頸以及烏克蘭危機(jī)等因素大幅推升了通脹壓力，許多國(guó)家通脹率甚至創(chuàng)下數(shù)十年來(lái)最高紀(jì)錄，導(dǎo)致各國(guó)央行不得不調(diào)轉(zhuǎn)貨幣政策方向。

目前，美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞等發(fā)達(dá)國(guó)家均已正式進(jìn)入加息通道，以對(duì)抗居高不下的通脹水平，而新興經(jīng)濟(jì)體為遏制通脹加劇、資本出逃、本幣貶值，也紛紛收緊貨幣政策。據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，今年已有至少45個(gè)國(guó)家央行上調(diào)了基準(zhǔn)利率。另?yè)?jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，全球各國(guó)央行上調(diào)政策性利率的次數(shù)已達(dá)80次，創(chuàng)歷年之最，其中新興國(guó)家就占60余次。

盡管如此，通脹壓力仍在全球范圍內(nèi)不斷攀升。最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比漲幅創(chuàng)1981年12月以來(lái)最大值，環(huán)比漲幅也較4月明顯擴(kuò)大；新西蘭一季度CPI同比上漲6.9%，為1990年第二季度以來(lái)最大漲幅；英國(guó)央行預(yù)計(jì)CPI將在未來(lái)幾個(gè)月高于9%，并在10月超過(guò)11%，遠(yuǎn)超2%的目標(biāo)。

世界銀行日前發(fā)布的《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告說(shuō)，在食品和能源價(jià)格大漲、需求反彈、供應(yīng)鏈瓶頸持續(xù)的背景下，市場(chǎng)預(yù)計(jì)全球通脹將在2022年年中見(jiàn)頂，但仍保持高位。到2023年年中，全球通脹率預(yù)計(jì)將降至3%，比2019年的平均水平高出約1個(gè)百分點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)衰退“副作用”顯現(xiàn)

在積極抗擊高通脹的同時(shí)，各國(guó)央行官員和經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍擔(dān)憂(yōu)，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)放緩的背景下，為控制通脹而采取的激進(jìn)緊縮政策可能會(huì)使經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

《日本經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道稱(chēng)，全球性的金融緊縮正在引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)資金回流。隨著全球同步快速上調(diào)利率，資本開(kāi)始逃離股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)而流向其他避險(xiǎn)資產(chǎn)，其對(duì)遏制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的“副作用”開(kāi)始顯現(xiàn)。與2021年底相比，美國(guó)道瓊斯指數(shù)和歐洲股指下跌超過(guò)17%。標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)上周跌幅約6%，創(chuàng)疫情以來(lái)最大單周跌幅。彭博社追蹤的新興市場(chǎng)債券指數(shù)也有所下降。

《紐約時(shí)報(bào)》援引巴克萊經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析指出，持續(xù)的通脹壓力和不斷惡化的預(yù)期正迫使央行在制定貨幣政策時(shí)變得更加激進(jìn)。隨著金融狀況惡化和信心下滑，實(shí)體經(jīng)濟(jì)惡化可能會(huì)隨之而來(lái)。

世界銀行日前再次下調(diào)2022年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，并警示“滯脹”風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告指出，烏克蘭危機(jī)造成地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)嚴(yán)重放緩，帶來(lái)相當(dāng)大的全球負(fù)面溢出效應(yīng)，放大了供應(yīng)鏈瓶頸、通脹飆升等疫情帶來(lái)的問(wèn)題。今年年初以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期大幅下滑，全年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)從2021年的5.7%大幅放緩至今年的2.9%，2023年至2024年增長(zhǎng)率也將徘徊在3%左右。

世行行長(zhǎng)馬爾帕斯認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)再次處于危險(xiǎn)之中，對(duì)許多國(guó)家來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)衰退將“難以避免”。他呼吁鼓勵(lì)生產(chǎn)和避免貿(mào)易限制，以保障糧食和能源供應(yīng)。