近日，華泰期貨黑色系研究員申永剛向記者表示，今年4月份以來，國家發(fā)改委多次明確繼續(xù)開展2022年全國粗鋼產(chǎn)量壓減工作，并向各地下發(fā)2022年粗鋼產(chǎn)量壓減考核基數(shù)核對工作通知，目前各省均要求進(jìn)行不同程度的粗鋼產(chǎn)量壓減工作。從官方表態(tài)來看，壓產(chǎn)政策將繼續(xù)成為影響今年粗鋼供應(yīng)的重要因素之一。
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，今年1月份-4月份全國粗鋼累計(jì)產(chǎn)量為33615萬噸，同比減少3841萬噸，1月份-4月份日均粗鋼產(chǎn)量280萬噸，日產(chǎn)同比減少32萬噸。
申永剛表示，今年鋼材消費(fèi)難以預(yù)判，后期刺激政策是否持續(xù)加碼并得到落地，也將影響鋼材消費(fèi)節(jié)奏。但可以預(yù)期的是，一旦疊加國家“強(qiáng)刺激”政策起效，鋼材消費(fèi)將呈現(xiàn)一定改善。因此，在粗鋼產(chǎn)量壓減的大背景下，下半年鋼材供需格局有望得到優(yōu)化，鋼材總庫存將呈現(xiàn)去庫存態(tài)勢，從而支撐鋼材價(jià)格。對于原料端，低利潤仍將制約短流程粗鋼產(chǎn)量的釋放，而長流程粗鋼產(chǎn)量受到粗鋼產(chǎn)量壓減政策的影響，也難以維持高位，因此原料端的鐵礦和雙焦消費(fèi)將出現(xiàn)環(huán)比的下滑。
申永剛認(rèn)為，隨著壓產(chǎn)政策的深化，鐵礦石和焦煤兩大原料將從7月中下旬開始由嚴(yán)重供不應(yīng)求轉(zhuǎn)為相對寬松局面，因此在鋼材供給收縮情況下，黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤有望從原料端向成材端過度，從而扭轉(zhuǎn)當(dāng)前行業(yè)的不合理利潤分配結(jié)構(gòu)。當(dāng)前長流程鋼廠利潤基本維持在0-100元/噸左右，處于近年相對低位，基于這種情況，推薦低位做多鋼廠利潤，做多策略參與成材品交易。