這份文件有兩個值得關(guān)注的事情：

1.關(guān)于低碳：

力爭到2025年80%以上鋼鐵產(chǎn)能完成超低排放改造，噸鋼綜合能耗降低2%以上，水資源消耗強度降低10%以上，確保2030年前碳達(dá)峰。

2.關(guān)于兼并重組：

鼓勵行業(yè)龍頭企業(yè)實施兼并重組，打造若干世界一流超大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)。依托行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)，在不銹鋼、特殊鋼、無縫鋼管、鑄管等領(lǐng)域分別培育1-2家專業(yè)化領(lǐng)航企業(yè)。鼓勵鋼鐵企業(yè)跨區(qū)域、跨所有制兼并重組，改變部分地區(qū)鋼鐵產(chǎn)業(yè)“小散亂”局面，增強企業(yè)發(fā)展內(nèi)生動力。

從2020年底《征求意見稿》公布到本次《指導(dǎo)意見》的正式版出臺，經(jīng)歷了一年多時間，正式版的《指導(dǎo)意見》文件與此前《征求意見稿》相比有哪些值得關(guān)注的變化？

最重要的變化就是碳達(dá)峰時間推后。正式版文件對比此前文件來看，將碳達(dá)峰目標(biāo)由“2025年力爭率先實現(xiàn)碳排放達(dá)峰”改為了正式文件中的“確保2030年前碳達(dá)峰”、行業(yè)集中度目標(biāo)由“力爭前5位鋼鐵企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到40%，前10位鋼鐵企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到60%”變?yōu)?ldquo;鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度大幅提高”等。取消了對于鐵礦石國際合作區(qū)域的描述，強調(diào)“按照市場化原則，加強國際鐵礦石資源開發(fā)合作。”

蘭格鋼鐵研究中心主任王國清表示，《指導(dǎo)意見》（最終版）更加務(wù)實，更加符合鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，指導(dǎo)性和操作性更強。

“這一系列的變化，更加突出市場化原則，也更貼合鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展實際情況，更有利于我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。”王國清表示。

筆者認(rèn)為正式版文件整體上更加利好鋼鐵行業(yè)的發(fā)展。

招商證券分析指出，在缺煤限電等事宜得到緩解之后，多項提振需求的政策出臺，我國總需求有望快速回升；適逢冬季，政策無法完全發(fā)力，春節(jié)后的開工季之旺有望超出市場預(yù)期。目前的噸鋼盈利處于較高位置，考慮到2022年的總需求增速有望逐季抬升，因此，2022年全年的噸鋼盈利水平有望高位運行，或?qū)⒊鍪袌鲱A(yù)期。

從目前鋼材產(chǎn)量來看，根據(jù)國信證券2月7日發(fā)布的研報：2021年，全國粗鋼產(chǎn)量平控任務(wù)得到全面落實，全國粗鋼累計產(chǎn)量10.3億噸，同比下降3.0%（筆者查詢：該數(shù)據(jù)為2015年來首次負(fù)增長）。今年1月，隨著行業(yè)盈利情況好轉(zhuǎn)，部分鋼廠復(fù)產(chǎn)，但受采暖季限產(chǎn)等因素影響，鋼材產(chǎn)量繼續(xù)保持較低水平。

小貼士：我國鋼鐵產(chǎn)量與世界的對比。2021年我國粗鋼產(chǎn)量10.3億噸，約為全球粗鋼總產(chǎn)量（19.119億噸）的54.02%。

與我國同比下降3%的情況正好相反，日本、美國、德國、韓國的2021年粗鋼產(chǎn)量都出現(xiàn)了較為明顯的提升。其中，日本的粗鋼產(chǎn)量上漲至9630萬噸左右，同比增長14.9%，約為全球粗鋼總產(chǎn)量的5.04%。

我國與日本、美國、德國等發(fā)達(dá)國家的2021年粗鋼產(chǎn)量增速，出現(xiàn)分化的一個重要原因是：鋼鐵提煉工藝的區(qū)別。

以美國為例，其鋼鐵提煉工藝中“短流程占比在70%”，對鐵礦石價格上漲敏感性較低。

而我國相關(guān)企業(yè)提煉鋼鐵的工藝中“長流程占比在90%左右”，需要數(shù)量極其龐大的鐵礦石作為原材料——長流程，指的是從鐵礦石開始提煉鋼鐵。而短流程，主要是利用之前累積的廢舊鋼鐵產(chǎn)品來提煉。

這就造成：我國鋼鐵產(chǎn)量的增或減與鐵礦石有著密切的聯(lián)系，鋼鐵企業(yè)容易受到大宗商品價格波動的影響。而美國、日本、德國等發(fā)達(dá)國家，對鐵礦石需求量較低，鋼鐵提煉的靈活性更強。

而去年工業(yè)原料價格大漲的情況，大家已經(jīng)知道了，然后再加上國內(nèi)鋼鐵限產(chǎn)因素，我國產(chǎn)能同比下降也就可以解釋。

再回到國內(nèi)情況。冬奧會期間唐山將新增16座高爐停產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約6萬噸/天，邯鄲武安將新增8座高爐停產(chǎn)，影響產(chǎn)能約2萬噸/天。短期來看，冬奧會周邊城市限產(chǎn)或?qū)⒈３州^為嚴(yán)格的狀態(tài)，對節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)產(chǎn)生抑制作用。

從行業(yè)利潤情況來看，鋼鐵行業(yè)在2021年迎來了利潤“大年”。統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入96662.3億元，同比增長32.2%；營業(yè)成本88498.1億元，同比增長31.0%；實現(xiàn)利潤總額4240.9億元，同比增長75.5%。

從上市公司的業(yè)績表現(xiàn)來看，按申萬行業(yè)分類（2021版）有46家上市公司。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，截至2月8日，兩市共有31家鋼鐵上市公司發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告，其中僅3家公司預(yù)計負(fù)面：包括1家首虧（西寧特鋼）、1家預(yù)減（友發(fā)集團(tuán)）、1家略減（金嶺礦業(yè)）。另28家公司均為正面：包括25家預(yù)增、3家略增。

而從凈利潤變動情況來看(按預(yù)告凈利潤變動幅度這一指標(biāo)為準(zhǔn))，僅有3家公司預(yù)計凈利潤同比下降，分別是西寧特鋼（-894.76%）、友發(fā)集團(tuán)（-50.87%）、金嶺礦業(yè)（-44.02%），其余公司則預(yù)計凈利潤有不同程度的增長。

有意思的是，金嶺礦業(yè)在2月8日早盤一度漲停，后打開漲停板但該個股漲幅仍然位列鋼鐵行業(yè)板塊（按申萬行業(yè)分類）第一。

數(shù)據(jù)顯示，由于行業(yè)整體向好，有21家公司預(yù)計去年凈利潤超過10億元，凈利潤超10億元排名最后一位的是八一鋼鐵，預(yù)計2021年凈利潤下限為10.38億元。此外，有多家鋼鐵上市公司在業(yè)績預(yù)告中表示，2021年，公司凈利潤創(chuàng)出歷史新高。

在上述公司中，寶鋼股份預(yù)計凈利潤總額最高，預(yù)計2021年凈利潤下限為235.80億元。

寶鋼股份稱，2021年，得益于疫情后促進(jìn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)措施持續(xù)推行、全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，國際市場需求回補性增長，鋼材價格和大宗商品價格大幅上漲。