部委密集發(fā)聲部署資金“保障網(wǎng)”
近期，中國人民銀行、國家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部等多個部委密集發(fā)聲，強調(diào)將進(jìn)一步調(diào)動金融機構(gòu)及社會資金積極性，織密“雙碳”資金“保障網(wǎng)”。
生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對氣候變化司司長李高近日在中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院2021年會上表示，推動金融系統(tǒng)作出系統(tǒng)性響應(yīng)，對實施積極應(yīng)對氣候變化國家戰(zhàn)略、實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)具有特殊的重要意義。“為此，我們與金融主管部門、金融監(jiān)管部門、投資主管部門一道，積極推動氣候投融資工作。”
國家發(fā)展改革委財政金融和信用建設(shè)司司長陳洪宛表示，“雙碳”目標(biāo)對綠色金融發(fā)展提出了新的更高要求。實現(xiàn)碳中和需要巨量的投資，要以市場化的方式引導(dǎo)金融體系提供融資支持。
在2021年中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會年會上，中國人民銀行副行長陳雨露表示，高碳行業(yè)和企業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型，需要大量資金支持，目前的綠色金融體系尚不能充分覆蓋轉(zhuǎn)型金融活動，應(yīng)該深入研究如何建立轉(zhuǎn)型金融的界定標(biāo)準(zhǔn)、披露要求、激勵機制和配套措施，開展試點，并出臺相應(yīng)的指導(dǎo)意見。中國人民銀行研究局局長王信日前在《中國金融》撰文建議，優(yōu)先在粵港澳大灣區(qū)探索創(chuàng)新貨幣政策工具支持綠色金融發(fā)展。例如，創(chuàng)設(shè)支持綠色轉(zhuǎn)型項目的再貸款機制，研究降低銀行綠色信貸資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重，依據(jù)銀行綠色信貸規(guī)模設(shè)定差別化準(zhǔn)備金率。
中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉不久前在例行新聞發(fā)布會上表示，將進(jìn)一步健全綠色股票指數(shù)體系，支持指數(shù)機構(gòu)與市場機構(gòu)合作開發(fā)相關(guān)金融產(chǎn)品，更好服務(wù)綠色產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
此前，財政部在回復(fù)全國人大代表相關(guān)建議時稱，正牽頭起草《關(guān)于財政支持做好碳達(dá)峰碳中和工作的指導(dǎo)意見》，擬充實完善一系列財稅支持政策，積極構(gòu)建有力促進(jìn)綠色低碳發(fā)展的財稅政策體系，充分發(fā)揮財政在國家治理中的基礎(chǔ)和重要支柱作用，引導(dǎo)和帶動更多政策和社會資金支持綠色低碳發(fā)展。
碳減排支持工具落地在即
從中國人民銀行近期表態(tài)看，作為金融支持“雙碳”目標(biāo)的重要抓手，碳減排支持工具已準(zhǔn)備就緒，下一步將進(jìn)入發(fā)布實施階段。
中國人民銀行貨幣政策委員會2021年第三季度例會提到，有序推動碳減排支持工具落地生效，以促進(jìn)實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和為目標(biāo)完善綠色金融體系。
人民銀行在此前的二季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》中曾詳細(xì)介紹碳減排政策支持工具設(shè)立情況。據(jù)了解，碳減排支持工具提供優(yōu)惠利率融資，精準(zhǔn)直達(dá)支持綠色發(fā)展，并能有效撬動社會資金促減排。同時，碳減排支持工具可做到“可操作、可計算、可驗證”，即明確支持具有顯著碳減排效應(yīng)的重點領(lǐng)域，金融機構(gòu)可計算貸款帶動的碳減排量，由第三方專業(yè)機構(gòu)驗證金融機構(gòu)披露信息的真實性。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，碳減排支持工具可以有綠色再貸款、再貼現(xiàn)，差異化存款準(zhǔn)備金率，定向中期借貸便利操作(TMLF)等，從目前情況看，可能會與兩個直達(dá)實體經(jīng)濟的貨幣工具類似，即向符合一定條件的金融機構(gòu)定向提供低成本資金，要求金融機構(gòu)為節(jié)能環(huán)保的重點項目提供優(yōu)惠利率的金融支持，比如綠色再貸款。
光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰稱，碳減排支持工具是重要的直達(dá)實體經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。初步判斷，綠色金融再貸款是碳減排支持工具的可選方式。此外，央行還可以通過對達(dá)標(biāo)金融機構(gòu)設(shè)置差別化的存款準(zhǔn)備金率、在合格抵押品折算率上給予碳減排相關(guān)貸款政策支持、在宏觀審慎評估(MPA)體系里增強支持“雙碳”相關(guān)指標(biāo)考核力度等方式加強政策支持。
資金來源單一等難點待解
目前，我國在金融支持“雙碳”實現(xiàn)方面取得顯著成績。中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，今年二季度末，中國本外幣綠色貸款余額達(dá)14萬億元，同比增長26.5%。今年前8個月，中國綠債發(fā)行規(guī)模超過3500億元，同比增長152%，超過去年全年發(fā)行額。其中，碳中和債券累計發(fā)行1800多億元。
盡管絕對規(guī)模比較可觀，但當(dāng)前“雙碳”領(lǐng)域投融資仍然存在一定難點。
“目前，‘雙碳’投融資的資金來源比較單一，仍然較為依賴綠色信貸，綠色債券、綠色權(quán)益融資等直接投融資品種規(guī)模較小、占比較低。此外，在沒有更多風(fēng)險緩釋工具的支撐下，綠色產(chǎn)業(yè)的投融資更多是靠政策層面推動，社會資本主動介入的意愿不高，同時地方政府的主觀能動性與持續(xù)性亦不足，無法在綠色金融領(lǐng)域形成合理有效定價。”國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員任濤表示。
王一峰認(rèn)為，當(dāng)前我國“雙碳”領(lǐng)域投融資還存在標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一性相對不足、信息披露制度仍待完善等問題。比如，部分氣候投融資發(fā)展過程中的“漂綠”行為，可能對部分綠色信貸投放有效性形成干擾。
王一峰建議，進(jìn)一步完善綠色金融頂層設(shè)計。一方面，建立覆蓋各類金融機構(gòu)和融資主體的強制信息報告和披露制度，推動金融機構(gòu)和企業(yè)實現(xiàn)信息共享；另一方面，通過貨幣政策、信貸政策、監(jiān)管政策、行業(yè)自律等多重方式引導(dǎo)金融機構(gòu)提供相應(yīng)資金支持，同時通過氣候風(fēng)險壓力測試、環(huán)境和氣候風(fēng)險分析、綠色和棕色資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重調(diào)整等工具，增強金融體系管理氣候變化相關(guān)風(fēng)險的能力。
任濤認(rèn)為，可以開辟同等條件下優(yōu)先支持綠色企業(yè)上市融資和再融資，大力提高綠色產(chǎn)業(yè)直接融資比例，加強綠色產(chǎn)業(yè)投融資信息披露，并將投資和承銷綠色債券納入金融機構(gòu)履行社會責(zé)任的評價范圍。有效發(fā)揮地方在綠色金融領(lǐng)域的主觀能動性，如積極支持綠色金融區(qū)域試點工作、鼓勵地方加強財政投入支持、制定投資負(fù)面清單抑制高碳投資，鼓勵推出“政銀擔(dān)”“政銀保”“銀行貸款+風(fēng)險保障補償金”“稅融通”等模式，建立損失分擔(dān)、風(fēng)險補償、擔(dān)保增信等機制。