黑色系走勢(shì)分化 雙焦攜手上行

黑色系8月5日走勢(shì)分化，在鐵礦石大跌的同時(shí)，雙焦期貨攜手上行，其中，焦煤主力合約收漲超2%，續(xù)刷品種新高，焦炭主力合約收漲1.80%。新湖期貨表示，由于國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)偏緊，造成現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)沖高，期貨市場(chǎng)也相對(duì)充分反映出雙焦的上漲預(yù)期，并紛紛創(chuàng)下上市以來(lái)的價(jià)格高點(diǎn)。

對(duì)于后期走勢(shì)，中信證券分析指出，焦煤和焦炭總庫(kù)存處于今年以來(lái)低位，短期補(bǔ)庫(kù)意愿強(qiáng)烈為雙焦價(jià)格形成支撐，后續(xù)鋼廠和焦企實(shí)際限產(chǎn)的執(zhí)行情況是主要關(guān)注點(diǎn)，若鋼鐵產(chǎn)量大幅收縮則雙焦供給端趨緊局面或被扭轉(zhuǎn)。

鐵礦石大幅下挫

8月5日，鐵礦石主力合約大幅下挫，收跌4.72%。雖然市場(chǎng)各方對(duì)政策的解讀以及鋼鐵限產(chǎn)的觀點(diǎn)持有不同意見(jiàn)，但現(xiàn)實(shí)是，鋼材產(chǎn)量仍在明顯下降，在這種情況下，鐵礦石需求預(yù)期疲軟，價(jià)格失去支撐。

中金公司指出，在成本端，鐵礦石價(jià)格高點(diǎn)已過(guò)，需求走弱將推動(dòng)鐵礦石價(jià)格下行，并帶動(dòng)黑色系整體的價(jià)格中樞回落。據(jù)測(cè)算，在無(wú)外部限產(chǎn)的市場(chǎng)化減產(chǎn)下，下半年鐵水產(chǎn)量與鐵礦需求將分別同比下降5%與6.5%，若全國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比不超過(guò)去年，下半年鐵水產(chǎn)量與鐵礦石需求量將分別同比下降9%和10%。不過(guò)鐵礦石的供應(yīng)瓶頸短期內(nèi)難以緩解，因此鐵礦石價(jià)格可能難以大跌，但國(guó)內(nèi)外鐵礦需求將同時(shí)從高點(diǎn)回落，帶動(dòng)需求與供應(yīng)的增速收斂。