監(jiān)管層密集部署
推進更高水平金融開放
近來，從國常會到央行、銀保監(jiān)會、外匯局，一系列政策部署密集開展，推動形成更高水平金融開放。
近日召開的國務院常務會議指出，要圍繞增強金融服務實體經(jīng)濟能力，深化金融改革開放，用好兩個市場、兩種資源，使中國始終是吸引外資的熱土。要持續(xù)抓好金融業(yè)對外開放承諾落實，主動對標開放程度較高的國際標準，推動形成以負面清單為基礎的更高水平金融開放。
光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，當前，國內(nèi)推動高水平對外開放條件基本成熟。國內(nèi)持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、宏觀風險趨于收斂、國內(nèi)監(jiān)管制度法律法規(guī)加快健全完善，這些為國內(nèi)進一步推動制度型高水平對外開放奠定了堅實基礎。
一系列具體部署已經(jīng)展開。人民銀行2021年下半年工作會議要求，進一步有序推進金融開放。持續(xù)抓好金融業(yè)對外開放承諾落實，主動對標國際高標準，推動形成以負面清單為基礎的更高水平金融開放。統(tǒng)籌協(xié)調(diào)做好全國性開放、自貿(mào)試驗區(qū)開放和通過自貿(mào)協(xié)定做出的雙邊或區(qū)域性開放工作。
國家外匯管理局召開2021年下半年外匯管理工作電視會議指出，堅定不移推動外匯領域改革開放。落實好各項已出臺的便利化政策，進一步擴大貿(mào)易外匯收支便利化、私募股權(quán)投資基金跨境投資、跨國公司本外幣一體化資金池等便利化試點范圍。積極支持外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式發(fā)展，持續(xù)推進個人外匯業(yè)務便利化。支持區(qū)域開放創(chuàng)新。
中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝日前還透露，下一步將穩(wěn)妥有序推進中國資本項目高水平開放。統(tǒng)籌交易和匯兌環(huán)節(jié)，統(tǒng)籌跨境人民幣和外幣管理，統(tǒng)籌資本項目開放和風險防范，有序推動少數(shù)不可兌換項目的開放，提高已可兌換項目的便利化水平。
多地先行先試
高水平開放試點將啟
在全國層面金融開放穩(wěn)步推進的同時，上海、粵港澳大灣區(qū)等將先行先試，開展外匯管理高水平開放等試點，為高水平制度型開放積累經(jīng)驗。
《中共中央國務院關(guān)于支持浦東新區(qū)高水平改革開放打造社會主義現(xiàn)代化建設引領區(qū)的意見》提到，支持浦東率先探索資本項目可兌換的實施路徑。中國人民銀行研究局局長王信透露，央行將支持上海在人民幣可自由使用方面先行先試。他稱，在符合反洗錢、反恐怖融資、反逃稅和展業(yè)三原則的要求下，進一步便利企業(yè)貿(mào)易投資資金的進出，探索臨港新片區(qū)內(nèi)資本自由流入流出和自由兌換，助力上海成為新發(fā)展格局下聯(lián)通國際市場和國內(nèi)市場的重要樞紐和橋梁。
潘功勝日前也透露，將在上海臨港新片區(qū)以及粵港澳大灣區(qū)和海南自貿(mào)港部分地區(qū)，開展外匯管理高水平開放試點，為外匯領域推進高水平制度型開放積累經(jīng)驗。
國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，目前，我國經(jīng)常項目項下的外匯管理基本已經(jīng)放開，但是資本項目項下仍然不是可以完全自由流動的，資金進和出還都有一些管理限制，這也是防范金融風險、維護金融市場秩序的需要。但從長遠看，要實現(xiàn)更高水平的開放，更多更好地參與國際金融治理，就需要引入更多的外部資金以及外資機構(gòu)進入中國，進一步促進金融體系效率提升。未來金融雙向開放就需要進一步放開在資本項目項下的跨境投資活動管理。在大灣區(qū)、海南自貿(mào)港等地區(qū)先行試點，在相對封閉的環(huán)境下控制風險，有利于為進一步更大范圍的開放創(chuàng)造條件。
居民境外資產(chǎn)配置空間將擴大
值得注意的是，隨著金融雙向開放，外部資金“引進來”的同時，中國居民境外資產(chǎn)配置空間也將進一步擴大。記者了解到，下一步，我國將通過金融市場基礎設施互聯(lián)互通(滬港通、深港通、債券通等)，擴大合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)規(guī)模，完善QDII管理機制，在開放地區(qū)推出“跨境理財通”業(yè)務試點等多種渠道。
自2017年債券通“北向通”開通以來，全球投資者對中國銀行間債券市場興趣日趨濃厚，目前“債券通”已吸引全球2400多家機構(gòu)投資者參與。香港金融管理局數(shù)據(jù)顯示，2020年“債券通”日均成交額接近300億元，占海外投資者在中國銀行間債券市場總成交額的52%。
中國外匯交易中心總裁、債券通有限公司董事長張漪日前表示，下一步將繼續(xù)優(yōu)化債券通“北向通”的各項服務，并將根據(jù)人民銀行的部署，做好“南向通”的相關(guān)準備工作，穩(wěn)步推進債券市場高水準的雙向開放。
業(yè)內(nèi)指出，在債券通“北向通”成功運行的基礎上，“南向通”順利落地將有多重重要意義。“對內(nèi)地投資者來說，‘南向通’提供了全球化資產(chǎn)配置的又一途徑，擴展了資產(chǎn)配置空間，同時有望顯著降低境內(nèi)投資者投資全球債券的成本(此前只能通過QDII等渠道實現(xiàn))。香港地區(qū)債券品種和衍生產(chǎn)品更加豐富，也有利于滿足內(nèi)地投資者多元化的投資和風險管理需要。”東方金誠研發(fā)部大類資產(chǎn)分析師于麗峰說。