中國證券報(bào)記者日前調(diào)研發(fā)現(xiàn)，這輪鋼價(jià)上漲背后，實(shí)則是2017年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)影響。鋼鐵重鎮(zhèn)唐山眼下展開的環(huán)保執(zhí)法檢查，正是鋼鐵行業(yè)變局中的“暴風(fēng)眼”。
鋼坯告急
從事鋼材貿(mào)易及投資的瑞信國際貿(mào)易有限公司期現(xiàn)經(jīng)理李鵬飛，最近向鋼廠采貨時(shí)明顯感到了對(duì)方的強(qiáng)勢(shì)。“從鋼廠采貨基本是全款購買，從市場(chǎng)貿(mào)易商拿貨一般是保證金下單，目前明顯感到鋼廠較前兩年更強(qiáng)勢(shì)一些。”他說。
李鵬飛所在公司成立于2019年12月，主要以期現(xiàn)結(jié)合貿(mào)易為主，實(shí)行完全套保，業(yè)務(wù)品種以農(nóng)產(chǎn)品為主，兼顧鋼鐵。公司成立以來，鋼材貿(mào)易量15萬噸、鐵礦石貿(mào)易量50萬噸、焦炭貿(mào)易量3萬噸。
“我們的采銷均以市場(chǎng)價(jià)為主，不涉及鋼廠長協(xié)價(jià)，成材庫存由年初4萬噸降至目前的2萬噸。”李鵬飛告訴中國證券報(bào)記者，對(duì)于當(dāng)前最緊缺、價(jià)格漲幅最大的鋼坯，公司有幾千噸庫存，但基本都是鎖貨。即使經(jīng)歷過一段時(shí)間上漲，鋼坯價(jià)格已不算便宜，但下游依然照單全收。他說：“唐山鋼坯告急，蘇南鋼坯正流向唐山。”
唐山市德龍鋼鐵有限公司銷售科長劉亮表示，公司成品售價(jià)順應(yīng)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，隨行就市控制銷售比例，利潤被動(dòng)提升。
“鋼廠利潤實(shí)現(xiàn)較大幅度增加，粗鋼凈利潤在每噸700元至800元。”唐山地區(qū)某鋼企負(fù)責(zé)人李鋒（化名）告訴中國證券報(bào)記者，“公司現(xiàn)在銷售情況良好，尤其是帶鋼、鋼坯等出貨順暢。”
中國證券報(bào)記者隨機(jī)走訪了多家鋼貿(mào)商，對(duì)方均表示在去年以來這波行情中有所收獲。“去年四季度至今，扣除資金成本及運(yùn)營費(fèi)用，收益率在20%左右。”一位鋼貿(mào)商對(duì)中國證券報(bào)記者表示，這在行業(yè)內(nèi)并不算高，成本主要集中在資金和人工方面，此外還有倉儲(chǔ)、運(yùn)輸、房租等。不過，其所在公司將倉儲(chǔ)、運(yùn)輸均進(jìn)行了外包處理。
市場(chǎng)最緊俏的品種是鋼坯。中國證券報(bào)記者日前接到一通語氣焦急的電話，對(duì)方是一位企業(yè)界人士，詢問能否幫忙聯(lián)系弄些鋼坯。
“鋼坯貨源難求，不過其他成材品種沒有這種情況發(fā)生。”李鵬飛表示，目前品種利潤高低順序是熱卷＞帶鋼＞鋼坯＞長材，沿海地區(qū)鋼廠以及主營板材鋼廠利潤較高。
“這一次區(qū)域性貨源難求現(xiàn)象相對(duì)明顯，不過全國仍處于供需平衡狀態(tài)。”劉亮說。
供需缺口擴(kuò)大
全球鋼鐵看中國，中國鋼鐵看唐山。唐山在我國鋼材市場(chǎng)的重要地位不言而喻。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年唐山市生鐵產(chǎn)量超1.3億噸，約占全國生鐵產(chǎn)量的15%；粗鋼產(chǎn)量超1.4億噸，約占全國粗鋼產(chǎn)量的13.5%。
唐山既是鋼鐵工業(yè)重鎮(zhèn)，也是大氣污染治理壓力較大的地區(qū)。今年3月，唐山市大氣污染防治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《關(guān)于報(bào)送鋼鐵行業(yè)企業(yè)限產(chǎn)減排措施的通知》，確定唐山在年內(nèi)減排比例30%至50%。
據(jù)生態(tài)環(huán)境部官網(wǎng)消息，今年3月11日，生態(tài)環(huán)境部部長黃潤秋赴河北省唐山市，不打招呼，直奔現(xiàn)場(chǎng)，先后深入河鋼唐鋼不銹鋼公司、唐山金馬鋼鐵集團(tuán)有限公司、唐山市春興特種鋼有限公司和唐山東華鋼鐵企業(yè)集團(tuán)有限公司，了解企業(yè)重污染天氣應(yīng)急減排措施落實(shí)情況。檢查發(fā)現(xiàn)，四家企業(yè)均在重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)期間高負(fù)荷生產(chǎn)，未落實(shí)相應(yīng)減排要求，普遍存在生產(chǎn)記錄造假問題，有的甚至互相通風(fēng)報(bào)信、刪除生產(chǎn)記錄應(yīng)對(duì)檢查，相關(guān)線索已移交當(dāng)?shù)毓膊块T。
一位在上述檢查中停產(chǎn)的某鋼企相關(guān)人士告訴中國證券報(bào)記者，此舉對(duì)當(dāng)?shù)劁撈笳饝亓O強(qiáng)。“現(xiàn)在唐山環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行很嚴(yán)，高爐都是扒爐限產(chǎn)，數(shù)據(jù)端各環(huán)節(jié)都會(huì)受到監(jiān)測(cè)，鋼企戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，目前沒有企業(yè)在環(huán)保方面敢放松、敢做假。”他說，“市場(chǎng)對(duì)限產(chǎn)放松不抱有幻想了，5月限產(chǎn)區(qū)域可能進(jìn)一步擴(kuò)大。”
“唐山鋼坯非常緊缺，進(jìn)口以及外地資源都在運(yùn)往唐山。市場(chǎng)缺口大，一方面，受限產(chǎn)因素影響；另一方面，3月下旬，下游調(diào)坯廠集中復(fù)產(chǎn)，進(jìn)一步加劇了緊張局面。”上述鋼企人士表示。
李鋒表示，我國正在實(shí)施世界鋼鐵發(fā)展史上最大規(guī)模的產(chǎn)能更新計(jì)劃，有3億噸左右的產(chǎn)能將在“十四五”期間更新，這是對(duì)鋼鐵供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的繼續(xù)和深化。與此同時(shí)，去年以來整體需求情況與2008年至2011年較為相似，在美歐各主要經(jīng)濟(jì)體央行貨幣寬松政策的背景下，金融市場(chǎng)對(duì)于未來有一定的通脹預(yù)期，從而造成了需求的前置性交易。
行業(yè)生態(tài)變局
對(duì)比此輪行情與2017年那波行情的區(qū)別，李鵬飛表示，上一輪行情主要在于政策執(zhí)行快，利潤刺激供給周期短，鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)了兩年短暫的輝煌；目前是粗鋼限產(chǎn)預(yù)期導(dǎo)致未來對(duì)供給持續(xù)擔(dān)憂，供不應(yīng)求的局面短期很難緩解，持續(xù)周期可能更長。
令他擔(dān)憂的是，從資金面考慮，今年庫存容量及承受度可能弱于去年，操作上利潤空間收窄。“以往一個(gè)億的資金可以做3萬噸庫存，現(xiàn)在的價(jià)格做不到2萬噸庫存，而且波動(dòng)大，利潤很難把握。”李鵬飛說。
“鋼材期現(xiàn)貨價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)上漲幅度過大，而鋼坯下游型鋼廠以及帶鋼、熱卷等均出現(xiàn)接貨乏力的狀況，市場(chǎng)最近可能有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，我們準(zhǔn)備通過套保方式保護(hù)現(xiàn)有庫存利潤。”李鋒預(yù)測(cè)，受利潤驅(qū)動(dòng)下品種間產(chǎn)量調(diào)劑等因素影響，板材價(jià)格天花板可能在6000元/噸附近，長材在5500元/噸附近。
對(duì)于近期鋼坯價(jià)格止?jié)q調(diào)整，劉亮表示：“今年唐山地區(qū)的環(huán)保形勢(shì)，決定了價(jià)格回調(diào)空間有限。”
伴隨市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，在上一輪市場(chǎng)震蕩下跌期間陸續(xù)退出的貿(mào)易商會(huì)否回歸？李鵬飛認(rèn)為，老一批貿(mào)易商重回市場(chǎng)的例子不多。最近兩年比較明顯的現(xiàn)象是資本的介入，如我們這類期現(xiàn)公司。純粹依靠利差生存的鋼貿(mào)模式成為過去時(shí)，鋼坯、帶鋼、螺紋鋼的交易模式已更加多元化。
如此形勢(shì)下，鋼鐵行業(yè)內(nèi)部面臨分化。李鋒表示，在碳達(dá)峰、碳中和背景下，行業(yè)產(chǎn)能不斷提質(zhì)增效，產(chǎn)能升級(jí)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是不可避免的。“我們公司的優(yōu)勢(shì)是此前在運(yùn)輸和環(huán)保設(shè)備方面投入較多資金和精力，受本輪限產(chǎn)影響較小。未來公司將對(duì)重點(diǎn)難點(diǎn)鋼品種進(jìn)行突破性研發(fā)。”李鋒說。