從基本面來看，上周現(xiàn)貨市場繼續(xù)上漲。截止4月4日，上海三級螺紋報(bào)3240元/噸，進(jìn)口礦漲勢暫止，焦煤焦炭現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定。鋼材下游成交繼續(xù)轉(zhuǎn)好，社會(huì)庫存繼續(xù)下降；鐵礦石港口庫存維持高位，鋼廠短期補(bǔ)庫積極性不大；隨著現(xiàn)貨走弱，焦化廠虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，焦化廠限產(chǎn)力度加大，繼續(xù)下行空間有限；煉焦煤現(xiàn)貨仍較弱，但鋼廠及焦化廠焦煤庫存以處于歷史低位。

整體來看，下游需求釋放及對穩(wěn)增長政策的預(yù)期帶動(dòng)了此次反彈，黑色產(chǎn)業(yè)鏈商品短期偏強(qiáng)，鐵礦石前期漲勢偏離基本面較大，800元一線反壓較強(qiáng)，謹(jǐn)防回調(diào)；隨著焦化廠減產(chǎn)及焦煤去庫存的進(jìn)行，煤焦繼續(xù)下行空間不大，在下游整體好轉(zhuǎn)的背景下，后期煤焦有望迎來補(bǔ)漲行情。