據(jù)彭博新聞社網(wǎng)站12月7日?qǐng)?bào)道，今年由于各主要經(jīng)濟(jì)體的決策者采取極端激進(jìn)的刺激措施，壓低收益率并使得貨幣貶值，中國(guó)主權(quán)債券的吸引力顯現(xiàn)出來。在美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率領(lǐng)跌的情況下，根據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，外國(guó)持有的中國(guó)債券規(guī)模激增至創(chuàng)紀(jì)錄的1.79萬億元人民幣。

報(bào)道稱，中國(guó)相對(duì)克制的寬松政策、中國(guó)債券被納入全球債券指數(shù)以及收益率的差別，使得美國(guó)花旗銀行集團(tuán)預(yù)測(cè)，未來三年可能每年有1000億美元（1美元約合6.5元人民幣——本網(wǎng)注）資金流入中國(guó)債券市場(chǎng)。隨著美國(guó)國(guó)債和股票之間的關(guān)系破裂，華爾街對(duì)60/40的投資組合配置感到擔(dān)憂，而中國(guó)債券正處于有利地位，可以提供正收益和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

花旗銀行集團(tuán)駐香港的經(jīng)濟(jì)學(xué)家余向榮說，中國(guó)人民銀行不大可能跟隨發(fā)達(dá)國(guó)家央行全面實(shí)施貨幣寬松政策，而鑒于利率差距居高不下，外國(guó)需求應(yīng)該會(huì)“持續(xù)存在”。

報(bào)道還稱，中國(guó)央行提供的支持，不是像其他國(guó)家那樣主動(dòng)壓低收益率，而是限制拋售并提供穩(wěn)定性。上月當(dāng)企業(yè)違約導(dǎo)致市場(chǎng)動(dòng)蕩并引發(fā)收益率上升時(shí)，中國(guó)人民銀行表明準(zhǔn)備支持債券。

報(bào)道指出，中國(guó)政府債券今年表現(xiàn)出作為避風(fēng)港的效用，1月至4月市場(chǎng)普遍混亂時(shí)，中國(guó)10年期債券的收益率下降了60多個(gè)基點(diǎn)。雖然美國(guó)、歐洲和日本主權(quán)債的價(jià)格也有所上升，但現(xiàn)在幾乎沒有什么主權(quán)債能提供太高收益。

報(bào)道認(rèn)為，印度尼西亞和印度等亞洲其他大國(guó)的確提供了更高的回報(bào)，但在面臨壓力時(shí)它們?nèi)匀缓艽嗳?。主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)的債務(wù)評(píng)級(jí)要高出四到五級(jí)。就在全球資金涌入中國(guó)的同時(shí)，近150億美元的印度債券遭到拋售。

或許最有說服力的指標(biāo)是今年日本投資者的行為，日本投資者保守卻渴望收益。今年前9個(gè)月，他們賣出印度和南美債券，減持東南亞債券，但向中國(guó)債券注入了4200億日元（100日元約合人民幣6.3元——本網(wǎng)注）。

報(bào)道稱，對(duì)中國(guó)債券市場(chǎng)的擔(dān)憂依然存在，國(guó)際基金對(duì)流動(dòng)性、透明度以及任何可能限制其迅速回撤資金能力的資本控制都保持警惕。

不過，外國(guó)人只占中國(guó)債券持有者的一小部分，隨著被動(dòng)需求增加，他們的資金流向了正確的一方。9月富時(shí)羅素效仿摩根大通公司和彭博社巴克萊指數(shù)，將中國(guó)債券納入其旗艦指數(shù)，此后中國(guó)債券很可能得到長(zhǎng)期支持。（參考消息網(wǎng)）