“近期推動鐵礦石價格走強主要是因為市場對于全球經(jīng)濟復蘇的樂觀預期。進入四季度后，全球生產端復產情況良好，原料補庫需求不斷增強。”一位不愿透露姓名的行業(yè)人士告訴記者，今年，由于新冠肺炎疫情的影響，造成大量生產企業(yè)的被動減產停產，中國外全球鋼鐵產量也出現(xiàn)了大幅下降。根據(jù)世界鋼協(xié)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年1—10月全球累計粗鋼產量為5.64億噸，較去年同期下降7985萬噸。但需要注意的是，全球粗鋼產量的低點出現(xiàn)在二季度，從三季度開始持續(xù)恢復，10月開始至今恢復出現(xiàn)加速，最新10月單月除中國外的全球其他國家粗鋼產量為6970萬噸，已經(jīng)高于去年同期6947萬噸的水平，全球鋼鐵產能的快速恢復將帶動整體鐵礦石需求走強，從而提振市場對于遠期合約的樂觀預期。

“鐵礦本輪反彈背后的主要驅動來自兩方面：一是成材消費進入11月后的超預期堅挺使得前期高庫存壓力得到明顯緩解，成材價格的持續(xù)走高對原料端鐵礦價格形成了正反饋。二是盤面開啟基差修復行情，隨著鋼廠利潤水平的持續(xù)改善，其對鐵礦的主動補庫意愿逐步增強，推動鐵礦現(xiàn)貨價格走強，在高基差的驅動下盤面價格加速上行向現(xiàn)貨靠攏。”方正中期期貨鐵礦石研究員梁海寬說。

澳大利亞統(tǒng)計局（ABS）11月24日公布的數(shù)據(jù)顯示，受中國市場鐵礦石需求繼續(xù)增長支撐，10月份，澳大利亞鐵礦石出口總值達到109億澳元，創(chuàng)歷史最高紀錄，占澳大利亞10月出口總值的36%。10月份，澳大利亞鐵礦石出口額較上年同期增加8.33億美元，增長7%。當月，澳大利亞出口總值同比增長6%至305億美元。

“10月澳大利亞鐵礦石出口額大幅增加，主要是受中國強勁需求支撐。在其金屬礦出口中，大部分是出口到中國的鐵礦石，占出口總值的80%左右，遠超日本和韓國。”澳大利亞統(tǒng)計局國際數(shù)據(jù)統(tǒng)計負責人布蘭科·維塔斯（Branko Vitas）表示。

分析人士指出，本周鐵礦石價格上漲至130美元/噸以上，創(chuàng)兩個月新高，11月份繼續(xù)看好澳大利亞鐵礦石生產商的業(yè)績。

需要注意的是，目前的鐵礦現(xiàn)貨價格處于2014年1月以來的高位水平，考慮到在當前全球疫情仍然較為嚴重的背景下，經(jīng)濟復蘇可能會存在一定的不確定性，為應對這種可能出現(xiàn)的不確定性，目前礦價的相對高位也給企業(yè)套期保值規(guī)避風險提供了一定的安全邊際。

對于后市，先鋒期貨相關分析師認為，決定鐵礦石期價的主要因素在于下游需求端的改觀，隨著逐漸進入深冬，采暖季限產或會趨嚴，高爐開工率和日均鐵水均會進入季節(jié)性下滑，下游需求呈現(xiàn)近無憂、遠有慮格局，四季度鐵礦期價或將維持偏弱振蕩格局。

相關專家指出，當前，從成品鋼材到原料都有對應的期貨品種，為鋼鐵企業(yè)進行套期保值提供了良好的環(huán)境，這是大勢所趨，且直接影響鋼鐵企業(yè)的競爭力。鐵礦石期貨價格對現(xiàn)貨市場供需的代表度越來越強，已成為現(xiàn)貨貿易定價的重要參考，有效幫助了很多企業(yè)鎖定原材料成本和生產利潤，完成價格風險對沖。

相關市場人士表示，鋼鐵企業(yè)要規(guī)避原料價格大幅波動的風險，在期貨市場上進行套期保值無疑是重要且必須的。如果鋼鐵企業(yè)不參與期貨，那不僅僅是放棄了對沖風險的機會，從更高層面上看，企業(yè)在期貨市場參與程度不高，就無法更好地通過期貨市場發(fā)出和反映鋼鐵企業(yè)的“聲音”，任由市場漲跌而只能被動接受。因此，鋼廠應該更多地了解和研究期貨。

考慮到目前鐵礦石期貨價格已達到900元/噸，在供需變化不確定的情況下價格面臨回調可能，產業(yè)企業(yè)套保策略應及時跟進和調整，把握住機會，更好地借助期貨工具為生產經(jīng)營保駕護航。