在經濟增速放緩以及資金面緊張大環(huán)境下,3月份國內鋼材市場未能迎來傳統(tǒng)的消費旺季,下游需求回升緩慢,市場所期待的“金三”行情并未如期而至,鋼材價格在上半月跌勢不改,直到下半月才逐步企穩(wěn)并小幅反彈。截至3月31,相關指數(shù)收在3350元/噸,較上月末下跌10元/噸,月環(huán)比跌幅為0.3%,同比跌幅為12.07%。
從年初至今,疲軟的經濟數(shù)據(jù)顯示中國經濟持續(xù)放緩,市場的擔憂情緒亦越來越濃厚。而在當前經濟下行施壓的背景下,國務院及發(fā)改委近來均釋放穩(wěn)增長信號,鋼材市場回暖的積極因素增多,需求回暖的基礎正在逐步形成。目前中國各地已響應行動,加大保障性安居工程、中西部鐵路、節(jié)能環(huán)保等領域投資力度,有關部門還在加快推出促消費的擴內需措施,其中棚戶區(qū)改造這一新增長點將成為投資領域重頭戲。投資加碼的同時,一批相關政策也將出臺。商務部已制定“以流通促消費”的五大舉措,即促進便利實惠消費、家庭社區(qū)和農村服務消費、安全放心消費、新興熱點消費及綠色循環(huán)消費五個方面。另外,時間已經來到春季,戶外工程項目進入大規(guī)模施工階段。加上國家10年來首次未提房地產調控政策,盡管一二線城市的調控不可能放松,但三四線以上城市或許會因為新城鎮(zhèn)化建設的啟動而有所加強,去年以來國內房地產開發(fā)商大范圍的囤地,預計今年的房地產開發(fā)投資將保持一個相對較好的勢頭,這些都將加速鋼材需求的釋放。因此后期國內鋼材市場或因需求釋放加快而實現(xiàn)觸底回升。
不過,目前制約價格反彈的因素依然突出,主要表現(xiàn)在兩個方面:一是去“庫存化”過程艱難,3月份,鋼鐵行業(yè)產成品庫存指數(shù)雖大幅下降10.1個百分點,但仍達到53.2%,處在較高水平,顯示當前鋼市去庫存化開始啟動,但進程緩慢,庫存壓力依舊沉重。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,3月中旬末重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存為1703.88萬噸,比2月中旬末下降22.72萬噸,依然處在歷史次新高水平,鋼鐵企業(yè)整體庫存壓力依然較大。而從市場情況來看,進入到3月建筑鋼材需求旺季之后,需求正常季節(jié)性回升,鋼材社會庫存呈連續(xù)下降態(tài)勢。據(jù)相關機構監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)顯示,截止至3月21日,國內主要鋼材品種庫存總量為1927.2萬噸,連續(xù)四周出現(xiàn)下降,累計下降幅度達到7%,全國主要品種鋼材庫存量較去年同期已降低11.5%。社會庫存下降而鋼廠庫存上升,進一步佐證了近期訂單下滑、鋼廠資金緊張的事實,后期鋼廠的去庫存化行為對市場走勢仍可能形成不利影響。
二是成本支撐繼續(xù)減弱,鋼鐵行業(yè)購進價格指數(shù)延續(xù)了2013年12月份以來的連續(xù)下滑勢頭,本月繼續(xù)下調2.7個百分點至28.8%,為2012年10月份以來的最低。該指數(shù)連續(xù)收縮,顯示當前鋼市成本重心不斷下移,支撐力度持續(xù)減弱。
3月份國內鋼材價格跌勢趨緩,主要品種鋼材價格平均跌幅為0.3%,但同期鐵礦石和焦炭價格跌幅分別達到7%和11%,成本對鋼價支撐力度明顯減弱。上半月進口礦一度深跌至110美元/噸以下的相對低位,焦煤也在政策調控以及大型煤炭集團多次下調價格的壓制下不斷回落,國產礦出現(xiàn)補跌,廢鋼價格繼續(xù)走低,而鋼坯則延續(xù)持續(xù)的低位窄幅震蕩。根據(jù)相關機構監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至3月31日,唐山地區(qū)普碳方坯價格為2900元/噸,月環(huán)比上漲50元/噸;江蘇地區(qū)廢鋼價格為2280元/噸,月環(huán)比下跌50元/噸;山西地區(qū)焦炭價格為930元/噸,月環(huán)比大幅下跌120元/噸;唐山地區(qū)66%品味干基鐵礦石價格為980元/噸,月環(huán)比下跌70元/噸。與此同時,品位62%普氏鐵礦石指數(shù)為113.25美元/噸,月環(huán)比上漲1.25美元/噸。
資金緊張局面沒有緩解
3月份,央行在公開市場操作繼續(xù)以凈回籠資金為主,前四周回籠資金量分別為700億元、400億元、480億元和980億元,累計回籠資金2560億元,較2月份7180億元的凈回籠量大幅減少。而整個一季度央行從公開市場凈回籠5240億元,相比較去年一季度凈回籠7060億元減少了1820億元。
在前期外匯占款增幅累積效應下,3月份市場流動性持續(xù)寬松,資金利率繼續(xù)下行。據(jù)相關機構監(jiān)測,3月28日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為5.19,較2月28日下降8.47%。2月新增人民幣貸款6445億元,同比多增245億元,比1月份大幅回落6755億元;2月新增社會融資規(guī)模9387億元,同比少增1318億元,比1月份更是大幅回落16413億元,延續(xù)了2013年6月以來持續(xù)下行的趨勢。2月份金融機構新增外匯占款1282.46億元人民幣,較1月份的4373億元大幅減少。
而美聯(lián)儲近日宣布將其債券購買計劃的規(guī)模進一步縮減100億美元,將進一步加劇市場對新興市場資金流出的擔憂。此外,4月份將面臨較大規(guī)模的財政存款繳稅,市場資金面很可能將逐步趨緊。從鋼鐵行業(yè)來看,近期市場相繼出現(xiàn)寧波房地產公司興潤置業(yè)及山西海鑫鋼鐵債務違約事件,反映出鋼鐵行業(yè)供求兩端資金面均存在較大問題,對整體鋼材市場走勢也將形成抑制影響。