兩市總成交近8700億，北上資金凈賣出9.3億。盤面上，市場(chǎng)情緒低迷，個(gè)股多數(shù)下跌，半導(dǎo)體板塊重挫居前，韋爾股份跌停；汽車板塊跌幅緊隨其后，比亞迪接近跌停；通信設(shè)備、元器件、醫(yī)藥等板塊大跌靠前。

不過，昨日鋼鐵板塊開盤后快速拉升，截至收盤，韶鋼松山封板漲停，八一鋼鐵漲超4.09%，新鋼股份漲幅達(dá)3.42%，河鋼資源沖高回落，漲幅達(dá)2.02%。

11月10日，螺紋鋼主力2101合約創(chuàng)出3888元/噸新高后，11月11日期貨價(jià)格稍有回落，最終收盤于3843元/噸，跌幅達(dá)0.13%。業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前現(xiàn)貨需求持續(xù)爆量超市場(chǎng)預(yù)期，庫存整體下降，華北區(qū)域鋼廠因天氣影響環(huán)保限產(chǎn)增多，鋼廠、貿(mào)易商強(qiáng)勢(shì)拉漲現(xiàn)貨。

鋼材價(jià)格指數(shù)回升明顯，未來國內(nèi)強(qiáng)需求能否持續(xù)？

據(jù)了解，從宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析，有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1—9月房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)同比增長5.6%，9月當(dāng)月同比增長12.01%；1—9月商品房銷售面積累計(jì)同比減少1.8%，9月當(dāng)月同比增長7.25%；1—9月本年土地購置面積累計(jì)同比增長8.4%，9月當(dāng)月同比增長10.08%。

在“三條紅線”新規(guī)實(shí)施的背景下，房地產(chǎn)企業(yè)的融資受到限制，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)將更多地依靠銷售回款。業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來說，拿地之后加快開工、加快銷售是理性選擇。因此，在9月拿地快速增長的情況下，后續(xù)開工率大概率能得到保證，這將在很大程度上支撐螺紋鋼需求。

與此同時(shí)，房地產(chǎn)開工率大增，進(jìn)一步提升鋼廠的產(chǎn)量。據(jù)悉，上周鋼廠高爐產(chǎn)能實(shí)際產(chǎn)能利用率83.9%，環(huán)比回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；唐山高爐產(chǎn)能利用率85.8%，環(huán)比持平。上周鐵水產(chǎn)量245.6萬噸，環(huán)比下降0.6萬噸；螺紋鋼產(chǎn)量359萬噸，同比增長10.8%，環(huán)比減少4萬噸。

短流程方面，到貨量回落后，高日耗、低庫存支撐廢鋼價(jià)格繼續(xù)上漲，電爐成本增加推升螺紋鋼期貨價(jià)格重心，華東電爐谷電成本對(duì)螺紋鋼期價(jià)有較強(qiáng)支撐，平電生產(chǎn)持續(xù)處于盈虧平衡邊緣。目前華東平電成本3850元/噸，環(huán)比上漲65元/噸，華東電爐平電利潤20元/噸，谷電利潤170元/噸。

10月份，鋼廠鐵水成本變動(dòng)不大，但鋼材價(jià)格指數(shù)回升明顯。9月30日，鐵水成本指數(shù)2430元/噸（不含稅），11月10日為2450元/噸，漲幅為0.82%。期間，9月30日，鋼材價(jià)格指數(shù)4131元/噸，11月10日至4359元/噸，漲幅5.52%。

總體來看，今年螺紋鋼產(chǎn)量無論是淡季還是旺季都處于高位，但是10月中下旬以來，隨著鋼廠利潤不斷收縮，產(chǎn)量環(huán)比增速放緩，供給壓力較之前有一定緩解。此外，進(jìn)入11月，鋼鐵板塊相關(guān)個(gè)股相繼發(fā)布其三季報(bào)。10月29日，八一鋼鐵發(fā)布2020年三季報(bào)，公司2020年1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入156.69億元，同比增長1.15%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.03億元，同比增長25.93%，每股收益為0.1950元。

10月30日，韶鋼松山發(fā)布2020年三季報(bào)，公司2020年1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入224.89億元，同比增長3.87%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.12億元，同比下降6.00%，每股收益為0.5009元。公司所屬的鋼鐵行業(yè)已披露三季報(bào)個(gè)股的平均營業(yè)收入增長率為-2.26%，平均凈利潤增長率為-11.27%。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)舉行了2020年三季度信息發(fā)布會(huì)，會(huì)上介紹，6月份至9月份，鋼鐵行業(yè)連續(xù)4個(gè)月利潤實(shí)現(xiàn)同比正增長，企業(yè)效益持續(xù)好轉(zhuǎn)，同比降幅明顯收窄。對(duì)此，中泰證券發(fā)布研報(bào)顯示，盡管目前歐洲疫情二次爆發(fā)，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格回調(diào)，但鋼價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，主要支撐還是國內(nèi)需求偏強(qiáng)。

在高供應(yīng)、高庫存的壓力下，強(qiáng)需求能否持續(xù)是未來鋼價(jià)能否保持韌性的主要決定因素。鋼鐵股方面，部分企業(yè)三季度以來業(yè)績有明顯改善，而估值則處于歷史偏低位置，關(guān)注階段性的估值修復(fù)，重點(diǎn)關(guān)注的鋼鐵標(biāo)的包括寶鋼股份、方大特鋼、華菱鋼鐵等。除此之外從中長期的角度可以關(guān)注技術(shù)領(lǐng)先的材料類標(biāo)的如甬金股份、云海金屬、鋼研高納、永興材料、久立特材、中信特鋼等。