鋼鐵企業(yè)盈利繼續(xù)下滑 三季度利潤(rùn)環(huán)比或有改善

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-6月，黑色金屬冶金及壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31860.4億元，同比下降3.8%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額840.8億元，同比下降約四成。工信部發(fā)布的上半年鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況也顯示，雖然上半年鋼鐵行業(yè)逐漸擺脫疫情影響，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，但行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅下滑。

上半年，蘭格鋼鐵研究中心統(tǒng)計(jì)的35家上市鋼鐵企業(yè)中，14家銷售收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其它全部同比下降，降幅最大為31.1%。3家企業(yè)凈虧損，盈利企業(yè)中多數(shù)企業(yè)利潤(rùn)同比下降，利潤(rùn)率水平整體偏低，最低為0.4%，最高為11.0%。

從數(shù)據(jù)來看，二季度鋼企的盈利有所改善。工信部原材料工業(yè)司的信息顯示，從下游用鋼行業(yè)情況看，與一季度相比，二季度房地產(chǎn)新開工施工面積、汽車產(chǎn)量、船舶產(chǎn)量分別增長(zhǎng)145.8%、87.1%、55.9%，有力支撐了鋼鐵產(chǎn)量的增長(zhǎng)。

相比一季度，上半年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的企業(yè)數(shù)量明顯增加，虧損企業(yè)數(shù)量減少，上市鋼鐵企業(yè)二季度經(jīng)營(yíng)狀況有所好轉(zhuǎn)，盈利環(huán)比改善，主要原因在于疫情期間受限需求的集中釋放，旺季疊加趕工需求支撐，鋼材價(jià)格明顯回升，企業(yè)利潤(rùn)隨之好轉(zhuǎn)。而隨著利潤(rùn)的回升，企業(yè)現(xiàn)金流狀況也轉(zhuǎn)好，上半年，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為凈流出的企業(yè)有3家，較一季度明顯減少。

鋼管、特鋼上半年業(yè)績(jī)領(lǐng)先

不過，由于鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格上漲幅度較大，鋼廠利潤(rùn)修復(fù)依然偏弱。同比來看，上半年，上市鋼鐵企業(yè)無論在營(yíng)業(yè)收入還是凈利潤(rùn)方面，都是下降的多上升的少，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)依然弱于去年同期。14家銷售收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的企業(yè)中，僅甬金股份、久立特材和ST撫鋼的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其它均是增收不增利。

王靜介紹，從盈利能力對(duì)比來看，上半年，鋼管企業(yè)最優(yōu)，常寶股份、久立特材、武進(jìn)不銹銷售利潤(rùn)率都在10%以上；特鋼企業(yè)較好，方大特鋼、廣大特材銷售利潤(rùn)率也超10%，中信特鋼7.3%；普鋼企業(yè)盈利能力最弱，銷售利潤(rùn)率基本在5%以下。

她認(rèn)為，由于技術(shù)壁壘相對(duì)較高，下游分散，原料成本在總成本中占比相對(duì)較小，特鋼企業(yè)利潤(rùn)率水平較高，同時(shí)下游需求比較穩(wěn)健，中高端特鋼產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，特鋼細(xì)分行業(yè)具有較強(qiáng)的抗周期能力，盈利更具韌性，特鋼企業(yè)上半年利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)上漲或降幅較低。

但是，由于全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，能源消費(fèi)需求受到抑制，油價(jià)下跌明顯，能源投資普遍放緩，給能源管材行業(yè)帶來影響，幾家鋼管企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比下滑或增速放緩。

降本增效難敵鐵礦石漲價(jià)

為了對(duì)沖鐵礦石漲價(jià)帶來的成本上升，各家鋼企也在努力降本增效。在各公司發(fā)布的半年報(bào)中，均提到努力挖掘降本潛力。如寶鋼股份稱，通過全力推進(jìn)對(duì)標(biāo)找差與成本削減工作，上半年公司實(shí)現(xiàn)成本削減36.5億元。

但企業(yè)降本的努力還是很難抵抗原材料漲價(jià)的沖擊，因?yàn)殇撹F企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)中主要原料成本占比較高，鐵礦石漲價(jià)對(duì)企業(yè)盈利侵蝕比較嚴(yán)重，管理降本對(duì)業(yè)績(jī)數(shù)字的提升無法明顯體現(xiàn)。

王靜表示，鋼材價(jià)格是影響企業(yè)盈利的最敏感因素，三季度以來，在高成本和旺季需求回升預(yù)期的支撐下，鋼材市場(chǎng)價(jià)格震蕩走高，由于價(jià)格漲幅不同，各品種盈利表現(xiàn)分化，總體呈現(xiàn)“板強(qiáng)長(zhǎng)弱”的特征，根據(jù)蘭格鋼鐵研究中心測(cè)算模型，長(zhǎng)材盈利環(huán)比、同比均呈走弱趨勢(shì)，板材盈利環(huán)比有所改善，同比明顯走強(qiáng)。

她預(yù)計(jì)，三季度鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)環(huán)比將有改善空間，但幅度不大。

對(duì)于下半年的市場(chǎng)形勢(shì)，鋼鐵企業(yè)普遍認(rèn)為，固定資產(chǎn)投資將穩(wěn)步增長(zhǎng)，制造業(yè)投資也將觸底回升，鋼材消費(fèi)需求將繼續(xù)釋放，市場(chǎng)整體好于上半年，但是，高庫存和產(chǎn)能釋放對(duì)價(jià)格的高度抑制作用仍將存在。

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、沙鋼集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)沈彬?qū)ο掳肽昵闆r表示了樂觀。他認(rèn)為，“下半年，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性和活力進(jìn)一步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)鋼材需求將繼續(xù)呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，可以彌補(bǔ)一季度疫情造成的需求下降，全年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)”。