年初以來，受經濟低迷和鋼市疲軟影響，焦煤焦炭現貨價格普遍跌破去年低點，其中焦炭價格下跌得更快更猛。考慮到焦炭行業(yè)減產、保本，季節(jié)性和行業(yè)集中度提高等因素影響，預計后期焦炭價格下降幅度將收窄。

短期內鋼價下跌行情仍會持續(xù)

據中鋼協(xié)統(tǒng)計，目前國內鋼材綜合價格指數跌至歷史底位，3月上旬全國粗鋼日均產量為209.68萬噸，處于高位。年初以來，鐵礦石價格大幅回落，其港口庫存持續(xù)回升并創(chuàng)出歷史新高。而鋼材高產量、低價格導致供大于求的矛盾進一步加劇，引發(fā)鋼材價格持續(xù)下跌，同時，鐵礦石價格大幅回落又促使鋼材價格加快回落，考慮到當前鋼材和鐵礦石高庫存狀況，預計短期內鋼材價格下跌行情仍會持續(xù)。

焦煤焦炭價格繼續(xù)回落

國內焦煤企業(yè)自2月初開始下調焦煤價格，累計調價2-3次，下調幅度為100-200元/噸，截至目前介休、平頂山、淮北、七臺河地區(qū)主焦煤車板價分別為960元/噸、1010元/噸、1000元/噸、1090元/噸。雖然焦煤價格持續(xù)下跌，但其下跌幅度明顯慢于焦炭，部分地區(qū)主焦煤銷售困難。

與焦煤相比，焦炭價格下跌趨勢更快更猛。國內焦化企業(yè)從1月初開始下調焦炭價格，累計調價超過5次，下調幅度為200-350元/噸，截至目前長治、臨汾、平頂山、淮北二級冶金焦出廠含稅價分別為850元/噸、890元/噸、1040元/噸、1100元/噸，部分地區(qū)焦炭價格甚至與當地焦煤價格持平，焦化企業(yè)基本無盈利空間。目前，多地焦炭價格已經擊穿其生產成本，多數焦化企業(yè)報表上雖然盈利，但實際已經虧損。大中型焦化企業(yè)的粗苯、精苯和氫氣等副產品還能盈利，不過，與焦炭的虧損相比，盈利杯水車薪。

焦炭企業(yè)普遍減產5%-20%

目前焦炭企業(yè)開工率持續(xù)下降，普遍減產5%-20%，而隨著價格繼續(xù)下行，大中型焦化企業(yè)必將進一步減產、限產，部分小型焦化企業(yè)甚至會停產，如果環(huán)保政策持續(xù)加碼，資不抵債的小型焦化廠甚至還有破產的可能。反過來，如果減產、限產、停產力度持續(xù)加大，焦炭產量必將進一步下降，從而倒逼焦炭價格降幅收窄。目前焦炭價格與精煤價格基本一致，焦化企業(yè)大幅下調價格的概率較小。

3月之后，隨著各地氣溫逐步回升，工地全面開工，鋼鐵行業(yè)進入需求旺季，會帶動鋼廠的補庫需求，這對焦炭價格將形成一定支撐。同時，一些經營較差的中小型獨立焦化企業(yè)也會被大中型能源化工企業(yè)兼并，焦炭行業(yè)集中度會越來越高，抑制焦炭價格過度下跌。

總之，焦炭價格與經濟周期的變化息息相關，去年國內經濟一、二季度持續(xù)下行，三、四季度相對好轉，與此相對應，國內焦炭價格去年上半年持續(xù)回落，6、7月跌至谷底，三、四季度隨著經濟好轉，焦炭價格明顯回升。今年一季度經濟回落，焦炭價格一路下跌，如果二季度或下半年國內經濟好轉，焦炭價格的下跌行情將得到真正改善。