在業(yè)內(nèi)人士看來，鐵礦是侵蝕噸鋼利潤最大的因素，且這種局面還在繼續(xù)上演。數(shù)據(jù)顯示，人民幣計價的青島港的澳大利亞粉礦價格、日照港的巴西粉礦價格近日創(chuàng)出六年新高。大商所鐵礦石主力的價格從今年4月份開始攀升，累計漲幅超過30%。

無疑，下半年鐵礦價格走勢情況，將直接牽動著鋼企的“神經(jīng)”。

首家中報虧損鋼企

8月19日晚間，酒鋼宏興發(fā)布的半年報顯示，上半年公司營業(yè)收入158.26億元，同比減少30.49%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-8288.36萬元，較去年同期盈利的7.69億元，利潤降幅驚人。

鋼鐵企業(yè)利潤滑坡并不是個例。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年其會員鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤686.7億元，同比下降36.4%。

據(jù)經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者不完全統(tǒng)計，截至8月20日，在已發(fā)布半年報的15家上市鋼企中，有10家凈利潤同比出現(xiàn)下滑。除了酒鋼宏興以外，降幅最為明顯的還有鞍鋼股份、凌鋼股份和西寧特鋼，同比降幅分別達到了64.91%、60.02%和59.58。此外，三鋼閩光稱，上半年凈利潤比上年同期(追溯調(diào)整前)下降37.86%-51.67%；首鋼股份表示，與上年同期相比，預計凈利潤變動幅度為-53.09%至-48.10%。

記者查看多家鋼企半年報發(fā)現(xiàn)，上半年，受新冠肺炎疫情影響，鋼材產(chǎn)品需求疲軟，銷售價格下行，原料價格出現(xiàn)階段性上揚，壓縮鋼材盈利空間，鋼企利潤同比下滑。

例如，對于上半年業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧，酒鋼宏興表示，新冠肺炎疫情對鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)產(chǎn)生了巨大影響，公司經(jīng)營面臨諸多不利局面，進口鐵礦石價格持續(xù)上漲、蒙古原燃料通關量大幅下降，對公司降本增效工作帶來較大影響；同時，下游用鋼企業(yè)普遍延緩復產(chǎn)復工，鋼材庫存高企、供大于求的矛盾日益凸顯，鋼材價格持續(xù)走低，致使公司盈利空間被嚴重擠壓。

華東地區(qū)某鋼企人士告訴經(jīng)濟觀察網(wǎng)，部分鋼企上半年凈利下滑明顯，問題出在噸鋼利潤上，即產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配。“鐵礦無疑是侵蝕利潤最大的部分，漲幅遠大于鋼材價格。”

2020年以來，鋼鐵行業(yè)存在鋼鐵產(chǎn)量穩(wěn)步增長、鋼材價格走低、出口形勢嚴峻、鐵礦石價格持續(xù)攀升等情況，截至6月底，中國鋼材綜合價格指數(shù)102.69點，較年初下降3.4%，中國鐵礦石價格指數(shù)為364.36點，較期初增長9.40%，受鋼材價格下跌和進口鐵礦石價格上漲雙重擠壓影響，全行業(yè)經(jīng)濟效益出現(xiàn)較大滑坡。

上述鋼企人士認為，酒鋼宏興上半年之所以虧損，還有地域問題（運距），其受鐵礦石成本上升影響更為顯著。

礦價還將壓制鋼企多久？

今年以來，鐵礦石價格表現(xiàn)超出市場預期。尤其是4月底，在小幅盤整后便開啟了流暢的爬升之路，文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，5月份鐵礦石期貨價格漲幅高達23%。6月中旬進入橫盤狀態(tài)后7-8月份繼續(xù)向上突破。鐵礦石主力的價格從4月份開始，累計漲幅超過30%，近期略有回落但仍保持高位震蕩。

數(shù)據(jù)顯示，人民幣計價的青島港的澳大利亞粉礦價格、日照港的巴西粉礦價格分別達到每噸929元、每噸990元，創(chuàng)出六年新高。大商所鐵礦石主力的價格從今年4月份開始攀升，累計漲幅超過30%，近日雖略有回落但仍保持高位震蕩。

我國鐵礦石主要依靠海運進口，在鐵礦價格持續(xù)漲漲漲的過程中，我國也在不斷買買買。根據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，今年我國1-7月進口鐵礦石總量約為6.6億噸，同比增長11.8%，6-7月份鐵礦石進口量增加幅度明顯，均突破1億噸以上，同比增幅分別達到35.25%和23.76%。

顯然，我國鐵礦石需求量巨大，其價格也成為左右鋼廠利潤的重要因素。若下半年繼續(xù)維持高位，將給鋼鐵企業(yè)今年的利潤帶來很大的壓力。那么，鐵礦石后續(xù)行情將如何演繹？

一德期貨黑色事業(yè)部分析認為，從基本面來看，鐵礦石看多趨勢不改。從產(chǎn)業(yè)角度來看，鐵礦石基本面繼續(xù)向好，一是鐵水產(chǎn)量的進一步提高再次提振需求韌性預期；二是鋼廠進口燒結(jié)礦庫存和配比均在低位，下行空間有限；三是澳巴供應未有明顯增量，澳洲粉礦不足的矛盾無法緩解，巴西礦到貨周期較長，非主流地區(qū)增量對結(jié)構(gòu)邊際的改善作用較小。

而從更大的角度來看，雖然整體寬信用的節(jié)奏預期有所放緩，但信貸對實體經(jīng)濟的支持力度并沒有明顯減弱，更多防范資金空轉(zhuǎn)和套利性質(zhì)的短期融資，因此宏觀氛圍下并不悲觀，而地產(chǎn)新開工數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，終端需求韌性帶動成材維持供應進而給與爐料強支撐的邏輯仍未改變，黑色品種表現(xiàn)出一種欲跌還漲的狀態(tài)。

在分析師看來，目前鐵礦石供給端在環(huán)比改善，庫存呈現(xiàn)邊際累庫，但是疊加即將到來的終端消費旺季，鋼廠高爐有望保持穩(wěn)定生產(chǎn)，階段性的供需矛盾沒有得到根本性解決，支撐上漲的動能雖有所減弱，但還未到趨勢性反轉(zhuǎn)時刻。同時，她也提到，后期若終端需求如預期樂觀，礦價或受到成材的正反饋，繼續(xù)上行；若需求表現(xiàn)一般，成材產(chǎn)量居高不下，鋼企的成本壓力或限制礦價的上漲空間。（經(jīng)濟觀察網(wǎng)）