2018年下半年以來(lái)，鋼材市場(chǎng)整體呈現(xiàn)“長(zhǎng)強(qiáng)板弱”格局，據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，2018年7月27日至今年6月23日的474個(gè)工作日中，熱軋卷板市場(chǎng)價(jià)格超過(guò)三級(jí)螺紋鋼的天數(shù)僅40天。

近期，鋼材市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)分化走勢(shì)，建材價(jià)格漲后回落，而板材價(jià)格持續(xù)上漲，6月23日，三級(jí)螺紋鋼(Φ25mm)市場(chǎng)價(jià)格3734元/噸，熱軋卷板(5.5mm)市場(chǎng)價(jià)格3787元/噸，熱軋卷板市場(chǎng)價(jià)格已明顯高于三級(jí)螺紋鋼。

而庫(kù)存方面表現(xiàn)也有差異，經(jīng)過(guò)連續(xù)十四周的降庫(kù)過(guò)程，板材庫(kù)存已逐步向去年同期水平接近，上周，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市板材庫(kù)存較去年同期高6.9%，建材庫(kù)存仍較去年同期高41.5%；在盈利方面，隨著價(jià)格走勢(shì)的變化，熱軋卷板毛利也超過(guò)三級(jí)螺紋鋼，據(jù)蘭格鋼鐵研究中心測(cè)算，6月19日，三級(jí)螺紋鋼平均利潤(rùn)74元/噸，熱軋卷板平均利潤(rùn)142元/噸。

終端需求此消彼長(zhǎng)

隨著高溫多雨天氣來(lái)臨，建筑項(xiàng)目施工受到限制，建材消費(fèi)邊際減弱，蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研的北京建材市場(chǎng)日成交量在5月18日達(dá)到今年以來(lái)的峰值13400萬(wàn)噸，之后波動(dòng)回落。

建材需求走弱，而板材需求偏強(qiáng)，基建回暖帶動(dòng)工程機(jī)械、重卡等相關(guān)產(chǎn)品銷量大增，5月份，納入統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品31744臺(tái)，同比增長(zhǎng)68%；汽車(chē)、家電等產(chǎn)品產(chǎn)量持續(xù)恢復(fù)，5月份，汽車(chē)產(chǎn)量218.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18.2%，環(huán)比也有所增長(zhǎng)。

從供應(yīng)端來(lái)看，板材企業(yè)主要是重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)，對(duì)生產(chǎn)的調(diào)節(jié)控制能力強(qiáng)，易于根據(jù)市場(chǎng)需求調(diào)控產(chǎn)量；而建材企業(yè)中，中小鋼廠較多，隨著市場(chǎng)價(jià)格上漲，鋼廠生產(chǎn)積極性提高，產(chǎn)量即快速增加，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月份，鋼筋產(chǎn)量2422萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.1%，增速較4月回升8.0個(gè)百分點(diǎn)；盤(pán)條產(chǎn)量1427.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.8%，4月為下降3.1%。

供需的邊際變化是決定鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵，需求的季節(jié)性回落對(duì)建材影響更為明顯，導(dǎo)致鋼材市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)分化走勢(shì)，“長(zhǎng)強(qiáng)板弱”格局悄然變化。

“長(zhǎng)強(qiáng)板弱”會(huì)逆轉(zhuǎn)嗎

鋼材市場(chǎng)“長(zhǎng)強(qiáng)板弱”格局已持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，當(dāng)前的價(jià)格分化會(huì)成為趨勢(shì)性轉(zhuǎn)變嗎？

短期內(nèi)，高溫多雨天氣或影響建筑工地施工，使建筑業(yè)趕工趨弱，建材需求繼續(xù)季節(jié)性回落，而產(chǎn)量仍在高位，二次累庫(kù)可能即將開(kāi)始，價(jià)格預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行。板材方面，汽車(chē)、家電等耐用品消費(fèi)開(kāi)始復(fù)蘇，冷軋、熱軋需求呈現(xiàn)環(huán)比改善趨勢(shì)，短期價(jià)格表現(xiàn)可能繼續(xù)強(qiáng)于建材。

不過(guò)中期來(lái)看，今年基建確定性提速，1-5月份基建投資同比下降6.3%，累計(jì)增速尚未轉(zhuǎn)正，后期有較強(qiáng)的向上修復(fù)動(dòng)力，繼續(xù)對(duì)鋼材需求形成拉動(dòng)；房地產(chǎn)投資在趕工下恢復(fù)較快，鋼材需求處于高位，后期增量將不及基建。相比基建和房地產(chǎn)投資前期的強(qiáng)勢(shì)回升，制造業(yè)整體表現(xiàn)為弱復(fù)蘇，部分行業(yè)表現(xiàn)偏強(qiáng)，支撐用鋼需求，制造業(yè)繼續(xù)復(fù)蘇依賴終端消費(fèi)恢復(fù)，對(duì)鋼材需求拉動(dòng)相對(duì)緩和。所以總體預(yù)計(jì)建筑鋼材的需求彈性仍強(qiáng)于制造業(yè)用鋼，高溫雨季天氣過(guò)去后，如果建筑業(yè)趕工需求仍在，建材需求還會(huì)重新回歸強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)價(jià)格有望顯現(xiàn)向上彈性。

長(zhǎng)期來(lái)看，參照發(fā)達(dá)國(guó)家鋼材生產(chǎn)和需求結(jié)構(gòu)的變化，未來(lái)我國(guó)鋼材需求結(jié)構(gòu)中，建筑用鋼占比逐步下降，制造業(yè)生產(chǎn)及投資對(duì)鋼材需求的支撐作用將越來(lái)越大，制造業(yè)用鋼占比將逐步提升，鋼材市場(chǎng)需求中的“長(zhǎng)強(qiáng)板弱”格局將逐步轉(zhuǎn)變。