值得注意的是，在高位醫(yī)藥股退潮的同時(shí)，低位鋼鐵、煤炭獲資金熱捧，其中，鋼鐵板塊表現(xiàn)更為強(qiáng)勢(shì)，已連續(xù) 3 個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)大漲。

機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，鋼鐵板塊近期持續(xù)大漲，主要受 IDC 業(yè)務(wù)影響。沙鋼股份、杭鋼股份因布局 IDC 業(yè)務(wù)，今年來(lái)漲幅明顯超越其他鋼鐵股，受此提振，其他鋼鐵股近期也開(kāi)始獲資金青睞，而煤炭股更多是跟隨補(bǔ)漲，持續(xù)性或?qū)②吶酢?/span>

鋼鐵板塊連續(xù)大漲

自 6 月 16 日以來(lái)，鋼鐵板塊接連大漲，期間累計(jì)漲幅超 10%。鋼鐵板塊指數(shù)一度漲逾 5%，隨后逐漸震蕩回落，收盤仍漲 2.73%，報(bào) 2050.24 點(diǎn)。

具體到個(gè)股而言，漲幅更為明顯，南鋼股份、首鋼股份、重慶鋼鐵等近期累計(jì)漲幅超 30%，西寧特鋼、中信特鋼、山東鋼鐵、馬鋼股份、凌鋼股份等多股漲逾 10%。

實(shí)際上，今年來(lái)，隨著大盤持續(xù)震蕩盤整，多數(shù)鋼鐵股不被資金看好，要么跟隨大盤維持震蕩盤整局面，要么持續(xù)震蕩走低，與此同時(shí)，沙鋼股份、杭鋼股份等部分鋼鐵股表現(xiàn)要明顯好于其他鋼鐵股。數(shù)據(jù)顯示，今年來(lái)，沙鋼股份累計(jì)漲幅達(dá) 133%，杭鋼股份累計(jì)漲幅達(dá) 102%，均實(shí)現(xiàn)翻倍。

沙鋼股份、杭鋼股份漲幅較高，或主要因?yàn)楣就庋?IDC 業(yè)務(wù)。沙鋼股份曾因籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，自 2016 年 9 月 19 日開(kāi)市起停牌，而這一停就是長(zhǎng)達(dá) 2 年多時(shí)間，直到 2018 年 11 月 16 日才復(fù)牌。據(jù)公司公告披露，該重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)為，公司擬通過(guò)收購(gòu)蘇州卿峰進(jìn)入數(shù)據(jù)中心（IDC）行業(yè)。不過(guò)截至目前，沙鋼股份該項(xiàng)重大資產(chǎn)重組仍未落地。

沙鋼股份近期在互動(dòng)平臺(tái)上表示，目前公司正在實(shí)施的重大資產(chǎn)重組為收購(gòu)蘇州卿峰持有的 GlobalSwitch51% 的股權(quán)。重組成功后，公司將根據(jù)未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略積極布局境內(nèi)外數(shù)據(jù)中心相關(guān)業(yè)務(wù)。

杭鋼股份方面，去年通過(guò)變更部分募集資金用途，使用 9.5 億元募集資金向收購(gòu)杭州杭鋼云計(jì)算數(shù)據(jù)中心有限公司（“云數(shù)據(jù)公司”）100% 股權(quán)，并對(duì)其增資投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)杭鋼云計(jì)算數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目一期。公司開(kāi)始涉足數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，布局?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，投資建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）項(xiàng)目，開(kāi)展機(jī)架出租及運(yùn)維服務(wù)等業(yè)務(wù)。

鋼企涉足 IDC 有什么優(yōu)勢(shì)？

A 股市場(chǎng)涉及 IDC 業(yè)務(wù)的有多家上市公司，包括數(shù)據(jù)港、光環(huán)新網(wǎng)、寶信軟件、沙鋼股份、杭鋼股份、奧飛數(shù)據(jù)等。值得注意的是，鋼鐵企業(yè)在其中占據(jù)多個(gè)席位。

華泰證券邱瀚萱分析認(rèn)為，IDC 建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，對(duì)能耗、土地和地理位置有較高要求。能耗方面除需要指標(biāo)外，運(yùn)營(yíng)期間對(duì)能耗成本也有要求。此外，IDC 占地面積大，需要土地；其次需要有客戶或能耗成本優(yōu)勢(shì)，前者如北京、杭州，后者如貴州等，部分城市在政策的支持下 IDC 也有較大發(fā)展，如重慶。

而鋼企外延 IDC 業(yè)務(wù)是鋼鐵生產(chǎn)要素的再利用，其在能耗指標(biāo)、土地、地理位置上均有優(yōu)勢(shì)。1、因環(huán)保原因，鋼企原有產(chǎn)能多從城區(qū)搬遷或退出，土地閑置；2、鋼鐵為高耗能產(chǎn)業(yè)，搬遷、停產(chǎn)后原有能耗指標(biāo)可再利用；3、具備地理優(yōu)勢(shì)，如杭鋼股份位于杭州，公司與總部在杭州的阿里已有合作意向，擬與浙江天貓共建浙江云數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目。

國(guó)金證券分析師倪文祎也表示，多因素促成鋼企轉(zhuǎn)型 IDC。一方面，供給側(cè)改革后行業(yè)盈利修復(fù)顯著，資產(chǎn)負(fù)債率降至 63%，鋼企在手現(xiàn)金近 1800 億元，極為充沛，而 2014 年后明確要求不再新增任何產(chǎn)能。鋼企加快轉(zhuǎn)型，開(kāi)拓新市場(chǎng)、新盈利增長(zhǎng)點(diǎn)勢(shì)在必行。另一方面，因環(huán)保、空間負(fù)荷壓力加速城市鋼企搬遷、關(guān)停步伐，諸如杭鋼、首鋼等搬遷后留下大量核心城市閑置土地、廠房資源。而 IDC 重資產(chǎn)模式與鋼鐵行業(yè)相似，鋼企盤活現(xiàn)有資源，發(fā)展 IDC 成為不錯(cuò)選擇。

在其看來(lái)，鋼廠 IDC 在土地、能耗指標(biāo)、資金方面優(yōu)勢(shì)明顯。IDC 主要壁壘在于資源，包括土地資源、土地位置、能耗指標(biāo)等；其次是資金，IDC 前期投入大，土地、機(jī)柜設(shè)備等都要求有較強(qiáng)的資金實(shí)力。

鋼鐵板塊估值有待改善

鋼鐵企業(yè)涉足 IDC 固然是市場(chǎng)炒作的主要理由，但需要注意的是，申萬(wàn)行業(yè)內(nèi)鋼鐵股有 33 只，其中涉足 IDC 業(yè)務(wù)的只有寶信軟件、沙鋼股份、杭鋼股份等，其余鋼鐵股更多是炒作布局 IDC 預(yù)期。

值得注意的是，年初以來(lái)，除了杭鋼股份、沙鋼股份等部分鋼鐵股外，多數(shù)鋼鐵股處于震蕩調(diào)整過(guò)程中，不少個(gè)股甚至不斷刷新調(diào)整低價(jià)。

在此背景下，不少鋼鐵股市盈率偏低，而股息率明顯較高。在目前低利率環(huán)境下，高股息或也是市場(chǎng)追逐鋼鐵股的原因之一。例如，近期領(lǐng)漲鋼鐵板塊的南鋼股份，近 5 個(gè)交易日漲幅達(dá) 36.13%，截至今日收盤，公司市盈率只有 7.4 倍，而站在 2020 年初來(lái)看，公司股息率高達(dá) 8.7%。

川財(cái)證券表示，當(dāng)前建筑鋼材基本面未有方向性變化，短期內(nèi)可能對(duì)鋼價(jià)產(chǎn)生較大影響仍在需求的延續(xù)性上?？紤]到目前低估值，川財(cái)證券建議關(guān)注成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)、股息率高的個(gè)股，例如包鋼股份、南鋼股份等，以及差異化品種高，下游需求增量確定的特鋼板塊，如中信特鋼、永興材料等。

東吳證券也指出，隨著需求端持續(xù)超預(yù)期，鋼鐵價(jià)格乃至鋼鐵利均將超預(yù)期，預(yù)計(jì) 2020 年中報(bào)業(yè)績(jī)部分公司特別是中厚板類業(yè)績(jī)將超預(yù)期，疊加行業(yè)分紅邏輯持續(xù)以及處于歷史底部區(qū)域的板塊估值，鋼鐵股估值出現(xiàn)修復(fù)的動(dòng)力較強(qiáng)，密切關(guān)注相關(guān)催化劑。

東吳證券建議關(guān)注：普鋼股估值修復(fù)，建議關(guān)注華菱鋼鐵、寶鋼股份、新鋼股份、三鋼閩光、方大特鋼等；鐵礦石價(jià)格中期維持強(qiáng)勢(shì)，關(guān)注金嶺礦業(yè)、河鋼資源、海南礦業(yè)；鋼企轉(zhuǎn)型是長(zhǎng)期趨勢(shì)，關(guān)注轉(zhuǎn)型數(shù)字經(jīng)濟(jì)的杭鋼股份、沙鋼股份；特鋼龍頭受益下游逆周期增長(zhǎng)，關(guān)注久立特材等。