從供給端看，中信建投宏觀固收首席分析師黃文濤指出，隨著國內(nèi)疫情影響的消退，4月發(fā)電耗煤同比降幅收窄，高爐開工率相比上月進(jìn)一步回升。4月PMI生產(chǎn)分項(xiàng)盡管相比3月回落，但仍處于2018年中以來的次高點(diǎn)。綜合看，預(yù)計(jì)4月工業(yè)增加值同比增速有望轉(zhuǎn)正，當(dāng)月同比增長(zhǎng)0.8%左右。

    “4月份高頻數(shù)據(jù)顯示，多項(xiàng)工業(yè)生產(chǎn)指標(biāo)環(huán)比繼續(xù)改善，逐漸接近或超過去年同期水平。”浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超指出，一系列跡象表明4月工業(yè)增加值有望較3月繼續(xù)改善，4月工業(yè)增加值可能轉(zhuǎn)正，預(yù)計(jì)增速為1%。

    從需求端看，機(jī)構(gòu)表示，消費(fèi)和投資復(fù)蘇勢(shì)頭也持續(xù)向好。消費(fèi)方面，興業(yè)證券股份有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵指出，商場(chǎng)等消費(fèi)場(chǎng)所復(fù)工復(fù)市，交通高頻數(shù)據(jù)顯示，居民外出消費(fèi)增加。同時(shí)，受益于疫情逐漸消退以及刺激政策，汽車高頻銷售改善。

    “預(yù)計(jì)4月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速為-7.6%，相較上月出現(xiàn)顯著修復(fù)。”李超表示，近期高頻數(shù)據(jù)顯示，乘用車零售端有所回暖，汽車消費(fèi)有望持續(xù)改善。一季度被壓制的需求集中釋放、自然需求的修復(fù)疊加汽車消費(fèi)刺激政策，汽車消費(fèi)有望快速修復(fù)。事實(shí)上，中汽協(xié)5月11日發(fā)布的4月我國汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)也顯示，4月我國汽車銷量為207萬輛，同比增長(zhǎng)4.4%，錄得21個(gè)月來首次增長(zhǎng)。

    “消費(fèi)正處在漸進(jìn)式回補(bǔ)的過程中，消費(fèi)需求的釋放在短期內(nèi)依賴于促消費(fèi)政策繼續(xù)發(fā)力，在中長(zhǎng)期依賴于經(jīng)濟(jì)與就業(yè)回暖帶來的收入預(yù)期修復(fù)。”華泰證券研究所副所長(zhǎng)、固定收益首席分析師張繼強(qiáng)表示。

    投資特別是基建投資也將加快修復(fù)。“3月底建筑業(yè)基本完成復(fù)工、疊加基建資金來源充裕，決定了4月份基建投資有明顯提速，而土木工程PMI、微觀鋼材需求、挖掘機(jī)銷量亦有體現(xiàn)。”張繼強(qiáng)認(rèn)為，固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目中，基建投資降幅有望繼續(xù)快速收窄。

    “從基建投資來看，4月新增專項(xiàng)債693億元，而前期已經(jīng)積累了較大的專項(xiàng)債資金。當(dāng)前基建投資正走向逐步落地的過程，預(yù)計(jì)二季度基建投資將穩(wěn)步上升。”天風(fēng)證券固定收益首席分析師孫彬彬說。(經(jīng)濟(jì)參考報(bào))