若說1月份“開門紅”是季節(jié)性慣例，彼時(shí)信貸受疫情影響尚小，那2月份信貸投放則更值得關(guān)注。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，2月份信貸會(huì)有較為明顯的回落，但這種情況不會(huì)持續(xù)太久，隨著逆周期調(diào)控持續(xù)發(fā)力，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求回升將帶動(dòng)融資重新回暖。
企業(yè)中長(zhǎng)期貸款占比高
經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)未變
“信貸和社融超出預(yù)期，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)起到支撐作用。”民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，1月信貸增長(zhǎng)之所以超出預(yù)期，一方面是各銀行項(xiàng)目?jī)?chǔ)備較為充足，年初信貸投放積極性較高；另一方面，新冠肺炎疫情發(fā)生時(shí)，各行各業(yè)基本進(jìn)入春節(jié)假期，假期前的信貸投放規(guī)模已經(jīng)奠定1月增量基礎(chǔ)，因此疫情對(duì)1月的金融數(shù)據(jù)影響相對(duì)小。
細(xì)析貸款結(jié)構(gòu)，1月份企(事)業(yè)單位中長(zhǎng)期貸款增加1.66萬億元，占整個(gè)人民幣貸款增量的49.7%。企業(yè)中長(zhǎng)期貸款多用于實(shí)體項(xiàng)目建設(shè)。這也在一定程度證明，我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好、高質(zhì)量增長(zhǎng)的基本面沒有變化，對(duì)應(yīng)的企業(yè)融資需求依然比較旺盛。
“很多項(xiàng)目都是去年年底就儲(chǔ)備好的。”江蘇一位城商行人士告訴記者，1月份其所在的分行也與當(dāng)?shù)刭Y質(zhì)較好的企業(yè)客戶溝通進(jìn)一步投放貸款的事宜。
溫彬說，無論是環(huán)比還是同比口徑，1月份企業(yè)短期貸款和中長(zhǎng)期貸款都多增了，說明在逆周期調(diào)控政策下，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度增強(qiáng)。同時(shí)，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款增量高于短期貸款增量，說明金融機(jī)構(gòu)按照監(jiān)管要求不斷優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì)民企、制造業(yè)的中長(zhǎng)期融資支持力度。
受信貸走暖以及地方政府專項(xiàng)債發(fā)行較多的影響，社會(huì)融資規(guī)模也達(dá)到5.07萬億元的歷史峰值。數(shù)據(jù)顯示，1月份政府債券凈融資7613億元，同比多5913億元。
針對(duì)疫情緊急動(dòng)員
加大信貸支持力度
針對(duì)事先儲(chǔ)備的項(xiàng)目發(fā)放貸款，并非1月份信貸“故事”的全部。1月26日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，要求金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化疫情防控金融支持，做好受困企業(yè)金融服務(wù)。
不少銀行緊急啟動(dòng)信貸應(yīng)急通道。據(jù)記者了解，農(nóng)發(fā)行自1月27日啟用信貸業(yè)務(wù)應(yīng)急通道，截至1月30日已審批貸款12.63億元，及時(shí)保證疫情防控企業(yè)的應(yīng)急生產(chǎn)。其中，該行湖北分行首筆貸款4000萬元僅用一天時(shí)間就完成了貸款調(diào)查、審查審議、貸款發(fā)放、資金支付流程。
監(jiān)管部門同時(shí)要求，對(duì)于受疫情影響較大的批發(fā)零售、住宿餐飲、物流運(yùn)輸、文化旅游等行業(yè)，以及有發(fā)展前景但暫時(shí)受困的企業(yè)，不得盲目抽貸、斷貸、壓貸。鼓勵(lì)通過適當(dāng)下調(diào)貸款利率、完善續(xù)貸政策安排、增加信用貸款和中長(zhǎng)期貸款等方式，支持相關(guān)企業(yè)戰(zhàn)勝疫情災(zāi)害影響。
湖北新三友數(shù)控機(jī)床有限公司墊資參與建設(shè)大別山(鄂東)區(qū)域醫(yī)療中心改造項(xiàng)目。記者了解到，其在農(nóng)行流動(dòng)資金借款500萬元于2020年2月1日到期，由于醫(yī)院改造工程投入較多，還款壓力較大。農(nóng)行湖北分行會(huì)同湖北黃岡分行專門部署，多層級(jí)多部門共同線上辦公，三個(gè)小時(shí)內(nèi)就規(guī)范完成全流程，為企業(yè)辦理了展期。
逆周期調(diào)節(jié)力度增強(qiáng)
金融力挺復(fù)工復(fù)產(chǎn)
與1月份的“開門紅”相比，受到疫情影響，部分企業(yè)延遲復(fù)工復(fù)產(chǎn)，2月份信貸投放情況并不樂觀。交行金研中心預(yù)計(jì)，2月可能成為全年金融數(shù)據(jù)尤其是信貸和社融增速的低位。
“因?yàn)橐咔橛绊?，有幾筆合同沒有做成。本打算正月初十(2月3日)前放款，由于假期延后，沒有辦法出款。”某股份行基層人員說，由于不方便面簽而未能及時(shí)放款的情況并不少見。
但是這樣的情況不會(huì)持續(xù)太久。交行金研中心認(rèn)為，3月份之后如果疫情得到控制，各項(xiàng)金融數(shù)據(jù)可能從疫情的沖擊中逐漸回升。在溫彬看來，短期內(nèi)信貸需求或有所回落，但供給不斷發(fā)力，刺激信貸增長(zhǎng)的因素不斷增多。而且，隨著疫情不斷轉(zhuǎn)好，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求回升將帶動(dòng)融資增加。
從大環(huán)境看，國家發(fā)改委2月19日公布的數(shù)據(jù)顯示，全國復(fù)工復(fù)產(chǎn)已經(jīng)取得了積極進(jìn)展，廣東、江蘇、上海等一些經(jīng)濟(jì)大省(市)規(guī)模以上的工業(yè)企業(yè)復(fù)工率超過50%，96家中央企業(yè)所屬2萬多戶主要生產(chǎn)型子企業(yè)的開工率超過80%。
2月份以來，金融管理部門密集推出逆周期調(diào)節(jié)政策，積極支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。在加大公開市場(chǎng)操作力度的同時(shí)，央行引導(dǎo)逆回購利率、MLF利率、LPR“三級(jí)降”，有效引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行。銀保監(jiān)會(huì)2月15日發(fā)出通知，全力支持疫情防控企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能，全面服務(wù)受疫情影響企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，積極幫扶遇困小微企業(yè)、個(gè)體工商戶，加大春耕春種金融支持。
銀行“頭雁”也在積極落實(shí)。例如，針對(duì)受疫情影響、資金需求較大的小微企業(yè)，工行將信用貸款額度提升至最高1000萬元，支持企業(yè)更快復(fù)工復(fù)產(chǎn)、擴(kuò)大經(jīng)營。
經(jīng)濟(jì)從疫情中恢復(fù)，還需金融信貸政策持續(xù)提供暖意。央行近日稱，下一階段要科學(xué)穩(wěn)健把握逆周期調(diào)節(jié)力度，保持流動(dòng)性合理充裕，促進(jìn)貨幣信貸、社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)。靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，以適度的貨幣增長(zhǎng)支持高質(zhì)量發(fā)展，有效支持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。