受限產(chǎn)消息影響焦炭領(lǐng)漲黑色系
“黑色系昨日整體走勢(shì)偏強(qiáng)，焦炭、螺紋走勢(shì)尤為明顯，鐵礦次之，焦煤整體仍維持僵持。焦炭的基本面來(lái)看，經(jīng)歷了3輪降價(jià)后，貿(mào)易商認(rèn)為抄底時(shí)機(jī)成熟，開(kāi)始活躍，河北、山西、江蘇地區(qū)低庫(kù)存焦企近期有針對(duì)貿(mào)易商提漲50—100元/噸現(xiàn)象，提振市場(chǎng)心態(tài)。”焦炭研究員傅高一告訴期貨日?qǐng)?bào)記者。
截至昨日下午收盤，焦炭期貨資金流入占據(jù)商品期貨榜首。
記者發(fā)現(xiàn)，引起昨日焦炭領(lǐng)漲的原因是近期主產(chǎn)區(qū)方面環(huán)保消息頻出，山東濰坊昨日起要求焦企限產(chǎn)50%，山西“百日清零”活動(dòng)進(jìn)行中，市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期略有收縮，盤面反應(yīng)較為激烈，一度突破2163.5前期壓力位。
銀河期貨鋼鐵事業(yè)部研究員郝祥鵬告訴記者，上周第三輪降價(jià)基本落實(shí)，調(diào)整后日鋼準(zhǔn)一級(jí)(濕熄)冶金焦執(zhí)行省內(nèi)1840元/噸,省外1850元/噸，同時(shí)臨汾地區(qū)個(gè)別焦企稱因環(huán)保力度加大，生產(chǎn)成本增加，企業(yè)進(jìn)入虧損狀態(tài)，自13日起焦炭?jī)r(jià)格提漲100元/噸，目前下游還未反饋，第三輪降價(jià)后山西地區(qū)焦化利潤(rùn)50元/噸左右。庫(kù)存方面,焦企焦炭庫(kù)存45.82萬(wàn)噸，-0.29萬(wàn)噸；鋼廠焦炭庫(kù)存455.25萬(wàn)噸，-5.18萬(wàn)噸，港口焦炭總庫(kù)存462萬(wàn)噸，-7.9萬(wàn)噸，合計(jì)庫(kù)存+2.43萬(wàn)噸，加系數(shù)庫(kù)存-0.5萬(wàn)噸，加系數(shù)庫(kù)存基本持平，供需矛盾不大。開(kāi)工方面，上周獨(dú)立焦企樣本產(chǎn)能利用率80.79%，較上上周+0.13%,，基本維持不變：需求方面，163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率75.04%，環(huán)比-0.33%，高爐開(kāi)工下降后逐步企穩(wěn)。
“上周末山西有焦化廠提漲100元/噸。周一江蘇徐州地區(qū)提漲50—100元/噸，前期超跌地區(qū)也有提漲，目前鋼廠暫未接受。”光大期貨雙焦研究員王心彤說(shuō)，從盤面來(lái)看，周一上漲主要是由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好以及焦化限產(chǎn)影響。從房地產(chǎn)分項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，房屋新開(kāi)工面積增速回落0.4個(gè)百分點(diǎn)至10.1%；房地產(chǎn)投資及新開(kāi)工增速雖小幅回落但維持高位，基建及制造業(yè)投資增速小幅回升，整體超出市場(chǎng)預(yù)期。在此影響下，黑色系普遍上行。同時(shí)環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)，同時(shí)百日清零環(huán)保督察組以及汾渭平原環(huán)保督察組檢查，部分地區(qū)焦化廠停限產(chǎn)增加，主要是山東地區(qū)，淄博濰坊地區(qū)基本限產(chǎn)10%—30%左右。因此，焦炭期貨上行。
中輝期貨雙焦研究員姚江澤告訴記者，焦炭后期市場(chǎng)影響因素較為復(fù)雜，山西“百日清零”專項(xiàng)整治行動(dòng)正在進(jìn)行，上周對(duì)河津地區(qū)兩家違規(guī)焦企做出處罰決定，可見(jiàn)力度之大，尤其山西地區(qū)中小型焦企數(shù)目偏多，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)形成威懾影響。本月14日，山西省環(huán)保廳出臺(tái)“二青藍(lán)”保障文件，8月份對(duì)焦化行業(yè)大概率實(shí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)政策，山西焦炭產(chǎn)量預(yù)估受到30%左右的縮減。
行業(yè)人士如何看后市？
郝祥鵬認(rèn)為，上周個(gè)別焦企開(kāi)始提漲，但是近期鋼廠利潤(rùn)仍未改善，華東長(zhǎng)流程螺紋利潤(rùn)200元/噸左右，且近期由于梅雨季節(jié)建材需求開(kāi)始有明顯季節(jié)性下降，鋼材高產(chǎn)量下整體庫(kù)存水平大幅高于歷史同期，且累庫(kù)幅度近兩周加大，在無(wú)鋼廠限產(chǎn)情況下預(yù)計(jì)7、8月份鋼廠利潤(rùn)仍有壓縮空間，該情況下預(yù)計(jì)焦化廠當(dāng)前提漲難以落實(shí)。目前來(lái)看只是焦炭現(xiàn)貨開(kāi)始出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，不排除淡季鋼廠利潤(rùn)被壓縮至虧損邊緣，焦炭現(xiàn)貨有可能還有1輪降幅，待鋼材旺季來(lái)臨下游利潤(rùn)好轉(zhuǎn)后焦化環(huán)節(jié)再重新給與一定利潤(rùn)。港口目前倒掛結(jié)束,準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1950元/噸左右，折盤面2100元/噸，悲觀預(yù)期出現(xiàn)第四輪降價(jià)，盤面對(duì)應(yīng)2000元/噸,建議在2000—2100元/噸區(qū)間做多焦化利潤(rùn)。
“當(dāng)前焦炭市場(chǎng)供需’寬松平衡’，短期價(jià)格見(jiàn)底，但沒(méi)有明顯向上驅(qū)動(dòng)。隨著山西地區(qū)限產(chǎn)帶來(lái)的邊際影響，港口及鋼廠焦炭庫(kù)存下降，價(jià)格有望出現(xiàn)上漲。”姚江澤說(shuō)。
“焦炭若能突破近一個(gè)月以來(lái)的矩形振蕩區(qū)間，則有望開(kāi)啟上升通道。另外唐山部分鋼企7月15日至31日可不限產(chǎn)，原料需求或有提升，焦企心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)筑底運(yùn)行，下旬存反彈機(jī)會(huì)。”傅高一說(shuō)。
王心彤認(rèn)為，從后期來(lái)看，山東地區(qū)焦化限產(chǎn)，同時(shí)高爐需求支撐，現(xiàn)貨價(jià)格或企穩(wěn)上行。盤面來(lái)看，后期仍存在限產(chǎn)和產(chǎn)能退出預(yù)期，短期仍偏強(qiáng)走勢(shì)，遠(yuǎn)月或強(qiáng)于近月。
不過(guò)，在一德期貨煤焦研究員張?jiān)纯磥?lái)，焦炭的上漲空間目前并沒(méi)有較大驅(qū)動(dòng)，以支撐盤面反彈。港口地區(qū)期現(xiàn)貿(mào)易商需求基本進(jìn)入尾聲，河北地區(qū)鋼廠限產(chǎn)依然持續(xù)，前期被貿(mào)易商分流的焦炭將逐漸再次在焦企內(nèi)部積累，預(yù)計(jì)未來(lái)幾周焦企自身庫(kù)存會(huì)再次回升。若后期山西地區(qū)沒(méi)有較大力度的環(huán)保配合，焦炭上漲空間預(yù)計(jì)較為有限。