資金是企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵。在經(jīng)歷了鋼貿(mào)行業(yè)的資金困境之后，資金問題有向鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)蔓延的趨勢(shì)。當(dāng)前，很多鋼鐵企業(yè)都感覺到了來自資金方面的巨大壓力，甚至有個(gè)別民營(yíng)小鋼鐵企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)資金鏈斷裂的現(xiàn)象。面對(duì)資金難題，鋼鐵企業(yè)要如何邁過這道“坎”？2月21日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)、財(cái)務(wù)資產(chǎn)部主任屈秀麗就這一問題接受了《中國(guó)冶金報(bào)》記者的專訪。

記者：當(dāng)前鋼鐵行業(yè)的資金困難是如何產(chǎn)生的？

屈秀麗：從我們了解的情況來看，鋼鐵企業(yè)在資金方面確實(shí)非常緊張。但從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，2013年，大中型鋼鐵企業(yè)的銀行借款同比仍然保持增長(zhǎng)，增速為8.41%。其中，長(zhǎng)期借款同比下降2.20%，短期借款同比增長(zhǎng)12.86%。在全行業(yè)銀行借款總額同比增長(zhǎng)的背景下，為什么鋼鐵企業(yè)的資金仍然非常緊張？

首先，與鋼鐵市場(chǎng)嚴(yán)峻的形勢(shì)有關(guān)。當(dāng)前，鋼材市場(chǎng)供大于求的矛盾十分明顯，鋼鐵企業(yè)在銷售方面出現(xiàn)困難，再加上鋼材價(jià)格低位運(yùn)行，導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)銷售貨款的回籠存在較大難度，尤其是貨款回籠中現(xiàn)金的比例較低，體現(xiàn)為應(yīng)收賬款和產(chǎn)成品資金占用同比增長(zhǎng)。

其次，與全行業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張有關(guān)。2013年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.5%，仍然維持較高的增速。因此，全行業(yè)的資金流規(guī)模會(huì)相應(yīng)擴(kuò)大。作為資金密集型行業(yè)，鋼鐵企業(yè)的自有資金相對(duì)有限，資金流跟不上規(guī)模擴(kuò)張的速度，只能依靠銀行借款來支撐規(guī)模擴(kuò)張。與此同時(shí)，鋼鐵企業(yè)還有大量的在建工程項(xiàng)目。現(xiàn)在，銀行嚴(yán)格控制對(duì)新建鋼鐵項(xiàng)目的長(zhǎng)期借款，企業(yè)很難籌集到用于項(xiàng)目建設(shè)的資金，只能將流動(dòng)資金貸款用于長(zhǎng)期項(xiàng)目建設(shè)，形成“短貸長(zhǎng)用”的現(xiàn)象。這導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)在流動(dòng)資金方面仍然存在缺口。

再其次，與全行業(yè)較低的盈利水平有關(guān)。鋼鐵行業(yè)多年來一直處于微利狀態(tài)，資金每流轉(zhuǎn)一圈就少一些，導(dǎo)致企業(yè)缺乏自有資金積累能力，完全依靠銀行貸款。

最后，去年第四季度國(guó)務(wù)院《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》發(fā)布之后，銀行對(duì)產(chǎn)能過剩行業(yè)嚴(yán)格控制信貸和融資，存在一定的“一刀切”現(xiàn)象。這導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)新增產(chǎn)能項(xiàng)目的信貸被收緊，企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)所需的資金也受到波及。即便是授信額度較高的大型鋼鐵企業(yè)，在銀行貸款到期之后續(xù)貸難度也有所加大，并且很難繼續(xù)享受之前的優(yōu)惠條件。

在上述因素的共同作用下，鋼鐵企業(yè)對(duì)于資金困難的感受和反應(yīng)越來越強(qiáng)烈。但是，從行業(yè)整體運(yùn)行情況來看，資金壓力的加大沒有影響到鋼鐵企業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行，沒有出現(xiàn)因資金問題影響正常生產(chǎn)的情況。同時(shí)，雖然應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款的規(guī)模同比均有所擴(kuò)大，但鋼鐵企業(yè)多年來一直堅(jiān)持“不給錢不發(fā)貨”的經(jīng)營(yíng)原則，應(yīng)收和應(yīng)付賬款的增長(zhǎng)都在可控范圍內(nèi)，未出現(xiàn)較大規(guī)模的“三角債”問題。

記者：鋼鐵企業(yè)在資金管理方面做了哪些有成效的工作？

屈秀麗：從2013年鋼鐵行業(yè)的實(shí)際運(yùn)行情況來看，雖然大中型鋼鐵企業(yè)的銀行借款總額同比增長(zhǎng)，但財(cái)務(wù)費(fèi)用卻同比下降，下降幅度為2.99%，顯示出鋼鐵企業(yè)在資金管理方面所做的工作取得了明顯的效果。

一方面，2012年國(guó)家連續(xù)兩次降低貸款利率的政策，對(duì)企業(yè)降低融資成本起到了很大的作用；另一方面，企業(yè)在資金管理方面也下了很多功夫。

首先，大幅壓縮原材料庫(kù)存。過去，鋼鐵企業(yè)每到年末都會(huì)大批量購(gòu)進(jìn)鐵礦石、焦炭等原燃料進(jìn)行冬儲(chǔ)，導(dǎo)致原燃料庫(kù)存資金占用大幅增加。2013年，絕大多數(shù)鋼鐵企業(yè)都將原燃料庫(kù)存嚴(yán)格控制在較低水平，要求能夠維持正常生產(chǎn)即可，不再盲目冬儲(chǔ)，減少了資金占用。

其次，部分大企業(yè)通過財(cái)務(wù)公司進(jìn)行集中資金管理，取得了良好的效果。例如，太鋼、馬鋼、河北鋼鐵集團(tuán)等企業(yè)近幾年均獲準(zhǔn)成立財(cái)務(wù)公司，對(duì)集團(tuán)所有子公司的賬戶進(jìn)行集中管理，統(tǒng)配使用，對(duì)外進(jìn)行統(tǒng)借統(tǒng)貸。這不僅降低了鋼鐵企業(yè)的財(cái)務(wù)成本，而且使財(cái)務(wù)公司獲得了可觀的經(jīng)濟(jì)效益。

再其次，一些企業(yè)通過海外融資有效地緩解資金困難和控制資金成本。比如，河北鋼鐵集團(tuán)、本鋼、新余鋼鐵等企業(yè)通過境外子公司進(jìn)行融資的效果就比較好。

此外，在直接融資方面，不少企業(yè)通過發(fā)行債券等融資手段取得了相對(duì)低成本的融資。據(jù)中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2013年底，鋼鐵企業(yè)累計(jì)發(fā)行債務(wù)融資工具約6000億元，待償還余額2568億元。

記者：2014年鋼鐵企業(yè)的資金壓力和融資環(huán)境如何？

屈秀麗：從2014年的情況來看，資金緊張的形勢(shì)將更加嚴(yán)峻。

首先，隨著化解產(chǎn)能過剩工作的進(jìn)一步開展，銀行系統(tǒng)對(duì)鋼鐵行業(yè)貸款和融資的控制力度將繼續(xù)加大。其次，隨著鋼貿(mào)危機(jī)的進(jìn)一步發(fā)酵，銀行對(duì)鋼貿(mào)商貸款的控制將進(jìn)一步收緊，鋼貿(mào)商資金緊張的情況將加劇，這將影響鋼鐵企業(yè)銷售資金的回籠。再其次，鋼鐵企業(yè)的效益在短期內(nèi)很難出現(xiàn)根本好轉(zhuǎn)，自有資金的積累能力仍然欠缺。

但是，資金困難的問題并非沒有解決之道。鋼鐵企業(yè)通過控制規(guī)模、壓縮庫(kù)存、提高資金使用效率等手段，可以有效控制資金風(fēng)險(xiǎn)，邁過資金這道“坎”。

從目前的情況看，鋼鐵行業(yè)的資金存量仍非常可觀。2013年，即便是在非常困難的情況下，鋼鐵行業(yè)的銀行借款規(guī)模仍有所擴(kuò)大，表明銀行系統(tǒng)仍然為鋼鐵行業(yè)提供了必要的支持。國(guó)家和銀行對(duì)鋼鐵行業(yè)的貸款政策仍堅(jiān)持“有保有壓”，鋼協(xié)也在呼吁對(duì)一些符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、符合《鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件》的企業(yè)給予資金支持，推動(dòng)鋼鐵行業(yè)健康運(yùn)行和轉(zhuǎn)型升級(jí)。

記者：那么，鋼鐵企業(yè)應(yīng)該怎樣通過內(nèi)部挖潛減輕資金壓力？

屈秀麗：從內(nèi)部來看，鋼鐵企業(yè)減輕資金壓力的潛力很大。

第一，要控制產(chǎn)量規(guī)模。化解產(chǎn)能過剩是鋼鐵行業(yè)當(dāng)前最重要的工作。鋼鐵企業(yè)要化解資金難題，首先要在控制增量上下功夫。在當(dāng)前銷量、價(jià)格、效益均不理想的情況下，繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模會(huì)使鋼鐵企業(yè)對(duì)資金的需求進(jìn)一步增加，帶來更大的資金壓力。因此，鋼鐵企業(yè)應(yīng)避免盲目的規(guī)模擴(kuò)張。

第二，要大力壓縮產(chǎn)成品和原材料庫(kù)存。庫(kù)存資金占用在鋼鐵企業(yè)的資金壓力中占據(jù)很大比例。2013年，鋼鐵企業(yè)雖然在控制原材料庫(kù)存方面取得了明顯效果，但由于需求增速下降，產(chǎn)成品庫(kù)存有所增長(zhǎng)，全年產(chǎn)成品庫(kù)存資金占用同比增長(zhǎng)9.03%，大于粗鋼產(chǎn)量增幅。此外，部分企業(yè)仍然要在控制不合理的原燃料庫(kù)存方面下功夫。

第三，要對(duì)銀行借款進(jìn)行合理籌劃。當(dāng)前，鋼鐵行業(yè)的短期銀行借款和長(zhǎng)期借款存量都不小，如何在充分利用這些貸款存量的同時(shí)將資產(chǎn)負(fù)債率降下來，是鋼鐵企業(yè)必須考慮的問題。鋼鐵企業(yè)要對(duì)銀行借款的規(guī)模和結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，一方面適當(dāng)減少一些不必要的借款，另一方面用低成本的融資渠道替換一些高息貸款。

第四，要加速資金周轉(zhuǎn)效率。影響鋼鐵企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的主要因素有三個(gè)：較高的原燃料和產(chǎn)成品庫(kù)存，規(guī)模巨大的在建工程項(xiàng)目，持續(xù)增長(zhǎng)的應(yīng)收賬款。鋼鐵企業(yè)應(yīng)在壓縮庫(kù)存的同時(shí)，控制在建工程項(xiàng)目的規(guī)模和資金占用，適當(dāng)清理一些不必要的在建項(xiàng)目。同時(shí)，企業(yè)還要合理控制應(yīng)收賬款的規(guī)模。

第五，要提高自身的盈利水平。鋼鐵企業(yè)要進(jìn)一步通過品種結(jié)構(gòu)調(diào)整、對(duì)標(biāo)挖潛、優(yōu)化采購(gòu)、強(qiáng)化銷售等措施，提高產(chǎn)品的盈利能力，使資金流和企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之間形成良性的循環(huán)，提高自有資金的積累能力。