美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)周三不僅決定不加息，還暗示今年不會(huì)再加息。

美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定機(jī)構(gòu)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FederalOpenmarketCommittee)與3個(gè)月前的政策預(yù)測(cè)相比，出現(xiàn)了明顯的鴿派轉(zhuǎn)變。

委員會(huì)成員在去年12月曾估計(jì)，在2018年加息四次之后，2019年再加息兩次是合適的。他們還指出，在結(jié)束始于2015年12月的一輪緊縮政策之前，至少還有一次緊縮。

然而，除非情況發(fā)生重大變化，否則目前似乎不太可能加息。FOMC在會(huì)后聲明中表示，在采取任何進(jìn)一步加息措施之前，它將保持“耐心”。

美聯(lián)儲(chǔ)目前將指標(biāo)基金利率維持在2.25%-2.5%的區(qū)間。該利率被用作決定大多數(shù)可調(diào)利率消費(fèi)債務(wù)利息的關(guān)鍵，比如信用卡和房屋凈值貸款。

下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)

與此同時(shí)，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)預(yù)期和通脹預(yù)期均有所下降，失業(yè)率預(yù)期也有所上升。

就在不久前，美聯(lián)儲(chǔ)還致力于將政策從金融危機(jī)時(shí)期的寬松水平正常化，本周會(huì)議的進(jìn)展代表著方向的顯著轉(zhuǎn)變。

七年來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直將基準(zhǔn)利率維持在接近零的水平，以刺激房地產(chǎn)市場(chǎng)和整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。它的低利率計(jì)劃與歷史上最長(zhǎng)的股市牛市同步。

不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和前美聯(lián)儲(chǔ)主席珍妮特-耶倫(JanetYellen)一直在尋求讓政策回到一個(gè)水平，即美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)再次明顯下滑的情況下仍有行動(dòng)空間。

伴隨著歷史性的低利率，美聯(lián)儲(chǔ)出臺(tái)了三輪債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，為金融市場(chǎng)提供了流動(dòng)性。該計(jì)劃將美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表推高至4.5萬(wàn)億美元，美聯(lián)儲(chǔ)試圖通過(guò)允許債券收益每月滾動(dòng)的計(jì)劃來(lái)降低資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模。

9月底結(jié)束縮表

該計(jì)劃將于9月底結(jié)束，這一決定與金融市場(chǎng)要求美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)不確定性高企之際停止緊縮政策的壓力同時(shí)發(fā)生。

美聯(lián)儲(chǔ)官員目前預(yù)計(jì)，今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)僅增長(zhǎng)2.1%，低于去年12月預(yù)測(cè)的2.3%，通脹率將達(dá)到1.8%，降幅為0.1個(gè)百分點(diǎn)。

今年的失業(yè)率預(yù)計(jì)為3.7%，比去年12月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

下調(diào)利率預(yù)期體現(xiàn)在該委員會(huì)的“點(diǎn)狀圖”大幅向下移動(dòng)。“點(diǎn)狀圖”是一幅匿名圖表，描繪了FOMC17名點(diǎn)狀委員的預(yù)期。

在上一季度的預(yù)測(cè)中，只有兩名委員預(yù)計(jì)不會(huì)加息。在當(dāng)前的情節(jié)中，這個(gè)數(shù)字上升到了11。12月的會(huì)議顯示，11個(gè)成員認(rèn)為兩次加息是合適的。這次變成了2。

該委員會(huì)在解釋其決定的聲明中說(shuō)，盡管2月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)2萬(wàn)人，但就業(yè)市場(chǎng)依然強(qiáng)勁，但經(jīng)濟(jì)活動(dòng)“放緩”。

更具體地說(shuō)，聲明說(shuō)，“最近的指標(biāo)顯示，第一季度家庭支出和企業(yè)固定投資增長(zhǎng)放緩，”預(yù)計(jì)這一時(shí)期的GDP增幅將是溫和的。

聲明還說(shuō)，通貨膨脹率“下降”主要是由于能源價(jià)格下降。

美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)3月20日會(huì)議聲明全文

自聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)1月份會(huì)議以來(lái)收到的信息顯示，勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁，但經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增速已經(jīng)從第四季度的穩(wěn)健步伐放緩。2月份就業(yè)人數(shù)變化不大，但平均而言最近幾個(gè)月就業(yè)增長(zhǎng)一直穩(wěn)健，失業(yè)率保持在低位。近期指標(biāo)顯示第一季度居民支出和企業(yè)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)放緩。同比而言，整體通脹率下降，主要原因是能源價(jià)格下跌；不含食品和能源的通脹率依然接近2%。總的來(lái)說(shuō)，基于市場(chǎng)的通脹補(bǔ)償指標(biāo)近幾個(gè)月一直處于低位，而基于調(diào)查的較長(zhǎng)期通脹預(yù)期指標(biāo)幾乎沒(méi)有變化。

為履行其法定職責(zé)，委員會(huì)尋求促進(jìn)充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定。為了支持這些目標(biāo)，委員會(huì)決定將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)范圍維持在2.25%-2.5%。委員會(huì)繼續(xù)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的持續(xù)擴(kuò)張、強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況以及通脹接近委員會(huì)的對(duì)稱(chēng)性2%目標(biāo)是最可能的結(jié)果。考慮到全球經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)發(fā)展以及低迷的通脹壓力，在確定未來(lái)如何調(diào)整聯(lián)邦基金利率目標(biāo)范圍以使其可能適于支持這些結(jié)果之時(shí)，委員會(huì)將保持耐心。

在確定聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間未來(lái)的調(diào)整時(shí)機(jī)和幅度時(shí)，委員會(huì)將評(píng)估已實(shí)現(xiàn)的和預(yù)期的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與其充分就業(yè)目標(biāo)以及對(duì)稱(chēng)性2%通脹目標(biāo)的對(duì)比情況。這方面的評(píng)估將考慮廣泛的一系列信息，包括衡量勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況的指標(biāo)，通脹壓力與通脹預(yù)期指標(biāo)，以及金融和國(guó)際動(dòng)態(tài)的數(shù)據(jù)。

投票贊成聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)本次貨幣政策行動(dòng)的委員為：主席杰羅姆·鮑威爾、副主席JohnCWilliams、MichelleWBowman、LaelBrainard、JamesBullard、RichardHClarida、CharlesLEvans、EstherLGeorge、RandalKQuarles和EricSRosengren。