外匯局14日發(fā)布消息稱，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)總額度由1500億美元增加至3000億美元。分析人士指出，QFII總額度翻倍將更好地滿足境外投資者投資A股的需求。這是我國(guó)金融市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大開放的積極信號(hào)，為外資進(jìn)入境內(nèi)資本市場(chǎng)拓寬了道路，更多優(yōu)質(zhì)長(zhǎng)線資金入市亦有利于我國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。
釋放對(duì)外開放積極信號(hào)
在此之前，QFII總額度是1500億美元。外匯局公布的QFII投資額度審批情況表顯示，截至2018年12月29日，批準(zhǔn)的投資額度為1010.56億美元。這意味著，目前QFII額度尚處在未用完的狀態(tài)。
外匯局國(guó)際收支司前司長(zhǎng)、中國(guó)金融四十人論壇高級(jí)研究員管濤表示，QFII額度增加顯示出中國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放的姿態(tài)，“如果當(dāng)前額度緊張，那么提高額度是現(xiàn)實(shí)、迫切的需求；但如果目前額度有富余，這一政策更多地是信號(hào)作用。”
中金所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明說(shuō)，增加QFII額度是金融業(yè)擴(kuò)大開放中的一部分。2018年博鰲亞洲論壇期間，我國(guó)宣布了進(jìn)一步擴(kuò)大開放的措施，其中包括金融業(yè)領(lǐng)域的擴(kuò)大開放。
適應(yīng)外資加大配置A股需求
近年來(lái)，隨著金融市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展和改革開放不斷深化，A股國(guó)際化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外資越來(lái)越有吸引力。
證監(jiān)會(huì)副主席方星海近日在公開場(chǎng)合表示，隨著資本市場(chǎng)對(duì)外開放推進(jìn)，外資凈流入我國(guó)股市的規(guī)模大幅度增加。“去年凈流入股市外資達(dá)到3000億元，今年預(yù)計(jì)外資流入股市會(huì)進(jìn)一步增加，6000億元是可以預(yù)期的。”
外匯局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，MSCI、富時(shí)羅素集團(tuán)已宣布將A股正式納入相關(guān)指數(shù)，這將吸引大量境外機(jī)構(gòu)投資者，包括境外央行、主權(quán)基金、養(yǎng)老基金、家族基金等，被動(dòng)或主動(dòng)配置A股資產(chǎn)。近期已有不少境外機(jī)構(gòu)通過托管行等渠道提出，有增加QFII額度的需求。
“隨著準(zhǔn)入和產(chǎn)品方面的制度進(jìn)一步完善，我們也非常期待今年資金流入量明顯提升，可能會(huì)超出原有額度。金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放的大勢(shì)已定，我們也會(huì)順勢(shì)而為，積極準(zhǔn)備申請(qǐng)新增額度。”瑞銀中國(guó)證券業(yè)務(wù)主管、QFII業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人房東明表示。
管濤認(rèn)為，在額度使用完之前，就提前提高QFII額度，也是為了給國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者更好的預(yù)期和信心。“去年關(guān)于QFII一系列管理辦法的修訂，簡(jiǎn)化了程序，提升了外資進(jìn)入的便利化程度。本次提升額度，將進(jìn)一步鼓勵(lì)外資投資中國(guó)金融市場(chǎng)。”
帶來(lái)多少增量資金尚待觀察
當(dāng)然，QFII額度增加1500億美元，并不等于這些額度會(huì)立即入市。招商證券首席宏觀分析師謝亞軒說(shuō)，QFII額度增加只是“將路修得更寬”，實(shí)際能帶來(lái)多少增量資金還有待觀察。
趙慶明預(yù)計(jì)，境外機(jī)構(gòu)在額度申請(qǐng)方面應(yīng)該還是會(huì)比較踴躍，具體操作上則取決于QFII對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的判斷。目前QFII資金主要投資于股市，其次是債市。此外，QFII資金一般都是美元，因此也會(huì)結(jié)合匯率因素綜合考慮。
“海外投資者增加在境內(nèi)股票和債券方面配置的大方向不會(huì)變。”房東明認(rèn)為。他同時(shí)提出，若監(jiān)管能夠進(jìn)一步開放QFII、RQFII項(xiàng)下的投資產(chǎn)品限制，比如允許投資境內(nèi)私募基金、商品、期權(quán)等多元化產(chǎn)品，也會(huì)提升海外機(jī)構(gòu)追加額度的積極性。
至于QFII青睞的投資領(lǐng)域，謝亞軒認(rèn)為，境外機(jī)構(gòu)投資者多為長(zhǎng)期投資者，投資風(fēng)格比較穩(wěn)定，更注重價(jià)值投資，更多是從配置角度看待中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)，銀行、公用事業(yè)、食品飲料板塊比較符合其投資理念。債券方面，境外機(jī)構(gòu)投資者最看好利率債，尤其是國(guó)債。