圖1  蘭格生鐵成本指數(shù)走勢圖

一、2018年10月成本和盈利分析

從圖1蘭格生鐵成本指數(shù)走勢圖可以看出，2018年10月份的生鐵成本指數(shù)呈先升后降走勢，由月初的106.3點變化至月末的104.2點，均值較上月上升4.9%。

按照鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究2018年10月份爐料成本，需要先分析一下9月份的鐵礦石、焦炭市場行情：

9月份國內(nèi)鐵精粉價格和進口鐵礦石價格均有所上漲。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月30日，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉價格為765元，較上月末上漲5元，漲幅0.7%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為514元，較上月末上漲35元，漲幅為7.3%。

9月份冶金焦價格呈下跌態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月30日，唐山地區(qū)二級冶金焦價格為2365元，較上月末下跌150元，跌幅為6.0%。總體而言，9月份由于鐵礦石價格的上漲以及焦炭價格仍處高位，傳導(dǎo)至鋼廠的10月份平均生產(chǎn)成本較上月仍有所上升。

圖2  主要鋼材品種(測算成本與市場價格比較)盈利水平

圖2是蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測的各主要鋼材品種的盈利能力曲線對比。從圖2可以看出， 2018年10月份7大品種測算毛利呈先降后升態(tài)勢，平均毛利較上月有所下降。從全月盈利均值來看，中厚板毛利下降最多，為204元/噸；三級螺紋鋼毛利下降最少，為89元/噸；其他品種盈利下降幅度在99-195元/噸之間。

二、2018年11月份鋼企盈利展望

三季度鋼鐵行業(yè)盈利保持良好水平

2018年前三季度，鋼鐵行業(yè)運行呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢，鋼材價格保持在合理區(qū)間，行業(yè)企業(yè)經(jīng)濟效益持續(xù)好轉(zhuǎn)。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年1-9月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)利潤總額3131.6億元，同比增長71.1%。

1-9月份，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會員鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)銷售收入3.06萬億元，同比增長14.47%；實現(xiàn)利稅3466.81億元，同比增長68.20%；實現(xiàn)利潤總額2299.63億元，同比增長86.01%。今年前三季度，納入全聯(lián)冶金商會統(tǒng)計的160家民營鋼企實現(xiàn)銷售總額1.92萬億元，同比增長12%；凈利潤達1683億元，同比大漲130%。

唐山秋冬季錯峰生產(chǎn)方案發(fā)布  限產(chǎn)比例有所降低

日前，唐山市2018-2019年秋冬季鋼鐵行業(yè)錯峰生產(chǎn)方案經(jīng)過市政府15屆17次常務(wù)會議審議通過，主要內(nèi)容為：分類執(zhí)行，對提前關(guān)停部分煉鋼設(shè)備的津西鋼鐵和港陸鋼鐵將分別減免104.7萬噸、65萬噸限產(chǎn)任務(wù)。全市秋冬季高爐限產(chǎn)產(chǎn)能為2508.26萬噸，占納入錯峰范圍高爐產(chǎn)能的42.57%；結(jié)合政策鼓勵和支持因素計算，全市秋冬季高爐限產(chǎn)產(chǎn)能為1859.22萬噸，占納入錯峰范圍高爐產(chǎn)能的31.55%。

2017-2018年秋冬季唐山市限產(chǎn)期限4個月，原則上全市高爐煉鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%，綜合考慮鋼鐵企業(yè)低品位工業(yè)余熱城鎮(zhèn)供暖情況，全市采暖季高爐煉鐵產(chǎn)能限產(chǎn)任務(wù)為1821萬噸。對比之下，唐山市今年的采暖季限產(chǎn)比例有所降低，但限產(chǎn)期限延長至6個月，限產(chǎn)總產(chǎn)能略有上升，后期需重點關(guān)注執(zhí)行力度。

2018年11月份鋼企盈利仍保持高位

目前鋼材社會庫存處于合理區(qū)間，特別是建材庫存壓力較??；而11月中旬起取暖季限產(chǎn)將有所放量，鋼鐵產(chǎn)能釋放將有所抑制；但因北方冬季來臨，需求將有所收縮，供需關(guān)系改善程度有限，預(yù)計11月份鋼鐵市場或?qū)⒊尸F(xiàn)高位震蕩的態(tài)勢。需重點關(guān)注各地秋冬季限產(chǎn)執(zhí)行力度及北材南下對市場的影響。