一、2018年7月份國內(nèi)鋼鐵市場震蕩小幅上行

2018年7月份，國內(nèi)鋼鐵市場呈現(xiàn)震蕩小幅上行的趨勢。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格指數(shù)為164.3，較上月末上升2.5%，年同比上升11.0%。其中，建材價格指數(shù)為178.0，較上月末上升4.9%，年同比上升9.7%；板材價格指數(shù)為151.9，較上月末上升0.5%，年同比上升12.5%；型材價格指數(shù)為167.8，較上月末上升2.3%，年同比上升9.8%；管材價格指數(shù)為167.9，較上月末上升1.3%，年同比上升10.7%(詳見圖1)。

從蘭格鋼鐵區(qū)域價格指數(shù)來看，7月份，六大區(qū)域鋼材價格均有小幅上漲，其中東北地區(qū)漲幅最大，為3.5%；華東地區(qū)漲幅最小，為1.3%；其他區(qū)域漲幅在2.2-3.3%之間。

圖1  蘭格鋼鐵價格指數(shù)(LGMI)走勢圖

蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測的8大鋼材品種10大城市均價顯示，截至7月31日，各品種價格漲跌互現(xiàn)，其中三級螺紋鋼漲幅最大，為6.1%；中厚板漲幅最小，為0.1%；其他品種漲幅在0.4-4.1%之間；H型鋼和無縫管有所下跌，跌幅分別為0.1%和1.0%(詳見表1)。

表1   10大城市8大鋼材品種價格漲跌情況表

單位：元/噸，%

二、八月份國內(nèi)鋼鐵市場震蕩趨強

2018年下半年，藍天保衛(wèi)戰(zhàn)、環(huán)保限產(chǎn)或成為鋼鐵行業(yè)的常態(tài)。繼唐山、武安等地采取環(huán)保限產(chǎn)之后，江蘇常州地區(qū)也開啟了強制減排的舉措。由于江蘇常州地區(qū)空氣質(zhì)量在江蘇地區(qū)最差，常州市也印發(fā)了《關(guān)于調(diào)整常州市強制減排重點污染源清單的通知》，鋼廠停限產(chǎn) 50%-100%，其中申特鋼鐵、鑫林鋼鐵、宏光鋼鐵、三元鋼鐵、東方特鋼、金松特鋼等鋼企限產(chǎn)50%；鑫瑞特鋼、星宇特鋼等限產(chǎn)100%。相關(guān)區(qū)域的環(huán)保限產(chǎn)將對鋼鐵產(chǎn)量釋放形成一定制約。

1、6月份粗鋼日產(chǎn)再創(chuàng)新高  后期或有所回落   

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月份，我國粗鋼產(chǎn)量8020萬噸，同比增長7.5%；我國鋼材產(chǎn)量9551萬噸，同比增長7.2%(詳見圖2)。1-6月，我國粗鋼累計產(chǎn)量45116萬噸，同比增長6.0%；我國鋼材產(chǎn)量53085萬噸，同比增長6.0%。就日產(chǎn)水平來看，6月份我國粗鋼日產(chǎn)水平為267.3萬噸，較5月份增加5.6萬噸，增幅2.1%，再創(chuàng)歷史新高。

圖2  我國粗鋼和鋼材月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)

7月份，在各地環(huán)保限產(chǎn)的制約下，鋼鐵企業(yè)高爐開工率有所回落。蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計的7月份全國百家中小企業(yè)高爐開工率均值為86.1%，較6月份下降了1.8個百分點。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月上中旬，會員鋼鐵企業(yè)累計粗鋼日產(chǎn)為197.68萬噸，較上月下降1.25%；全國預估粗鋼日產(chǎn)為249.97萬噸，較上月實際日產(chǎn)下降6.49%；7月份河北唐山、武安等重點產(chǎn)鋼區(qū)域環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)強化，對產(chǎn)量釋放形成一定制約，預計7月份粗鋼日產(chǎn)水平將有所回落。

2、6月份我國鋼材出口量環(huán)比同比均回升   后期或難以為繼

海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月份我國出口鋼材694.4萬噸，較上月增加6.1萬噸，環(huán)比上升0.9%，同比上升2.0%。(詳見圖3)；6月份我國進口鋼材104.0萬噸，較上月減少9.4萬噸，環(huán)比下降8.3%，同比下降8.0%。1-6月，我國累計出口鋼材3542.6萬噸，同比下降13.2%；進口鋼材667.0萬噸，同比下降1.9%。

7月份，盡管只有馬來西亞對我國鍍鋅鐵發(fā)起反傾銷立案調(diào)查，歐盟還終止了對涉華低碳鉻鐵反傾銷調(diào)查；但歐盟為應對美國鋼鋁關(guān)稅帶來的貿(mào)易轉(zhuǎn)移威脅，針對鋼鐵進口實施25%的臨時保障措施稅；此外，越南宣布對進口自中國等的不銹鋼產(chǎn)品征收反傾銷稅。美國對全球鋼鐵業(yè)征收關(guān)稅將改變?nèi)蜾撹F行業(yè)的貿(mào)易格局，對于我國今后的鋼材出口將產(chǎn)生一定影響。7月份來自鋼鐵企業(yè)的出口訂單有所回落，后期鋼材出口或難延續(xù)持續(xù)環(huán)比上升的局面。

圖3  我國鋼材月度進出口情況

3、鋼材社會庫存降速趨緩  后期或延續(xù)回落態(tài)勢

7月份鋼材社會庫存再次呈現(xiàn)回落態(tài)勢，但降速明顯放緩，且建材、板材庫存走勢出現(xiàn)分化。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至7月27日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為829.8萬噸，月環(huán)比下降4.9%，年同比上升7.0%。其中建筑鋼材社會庫存469.9萬噸，月環(huán)比下降11.4%，年同比上升15.6%；板材社會庫存359.9萬噸，月環(huán)比上升5.1%，年同比下降2.5%(詳見圖4)。

鋼材社會庫存在6月后兩周出現(xiàn)回升后，7月份再次呈現(xiàn)下降趨勢，預計8月份隨著鋼企限產(chǎn)的升級、下游需求的有所恢復，鋼材社會庫存或繼續(xù)回落，但幅度有限。

圖4  國內(nèi)每周鋼材社會庫存走勢圖

4、7月份礦漲焦跌  成本支撐作用有所減弱

7月份國內(nèi)鐵精粉價格和進口鐵礦石價格均有所上漲。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，7月31日，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉價格為675元，較上月末上漲35元，漲幅5.5%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為478元，較上月末上漲21元，漲幅為4.6%。

7月份冶金焦價格呈明顯回落態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，7月31日，唐山地區(qū)二級冶金焦價格為1975元，較上月末下跌350元，跌幅為15.1%。

7月份由于焦炭價格的下跌帶動，成本對后期市場的支撐力度有所減弱。蘭格鋼鐵云商平臺成本監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，使用7月份購買的原燃料生產(chǎn)的普碳方坯平均成本價較上月下跌40元，跌幅為1.5%。

5、8月份鋼鐵需求將有所恢復

宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，6月份固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值等指標均繼續(xù)回落，特別是基建投資增速回落明顯。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1-6月份，全國固定資產(chǎn)投資同比增長6.0%，增速比1-5月份回落0.1個百分點，較去年同期回落2.6個百分點。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè))同比增長7.3%，增速比1-5月份回落2.1個百分點，較去年同期回落13.8個百分點。而6月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.0%，增速比5月份回落0.8個百分點。

上半年房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)良好，1-6月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長9.7%，增速比1-5月份回落0.5個百分點，但較去年同期上升1.2個百分點。同期，房屋新開工面積95817萬平方米，增長11.8%，增速提高1個百分點。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積11085萬平方米，同比增長7.2%，增速比1-5月份提高5.1個百分點；土地成交價款5265億元，增長20.3%，增速提高4.3個百分點。

7月份，國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的制造業(yè)PMI為51.2%，比上月下降0.3個百分點。連續(xù)5個月位于51.0%以上，反映制造業(yè)持續(xù)處在相對穩(wěn)定的景氣區(qū)間。從鋼鐵下游需求來看，8月份上中旬高位多雨氣候仍對建筑項目仍有影響，但下旬起隨著天氣轉(zhuǎn)好，需求有望逐步恢復。

近期國常會再次重申擴大內(nèi)需，加大財政支出，7月份19省已發(fā)行近2000億專項債為基建蓄力。政治局會議也把補短板作為當前深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點任務(wù)，加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補短板的力度，增強創(chuàng)新力、發(fā)展新動能，打通去產(chǎn)能的制度梗阻，降低企業(yè)成本，要實施好鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。在相關(guān)政策保障下，下半年基建投資有望獲得明顯提升。

綜上所述，2018年7月份由于焦炭價格的下跌，成本對后期鋼價的支撐作用有所減弱；鋼材社會庫存再現(xiàn)下降，后期或繼續(xù)回落；而8月份環(huán)保限產(chǎn)使得鋼鐵產(chǎn)量受到抑制，8月下旬起高溫多雨天氣減少，建筑施工項目有望逐步恢復，市場供需矛盾將有所緩解；而近期國常會、政治局會議傳遞的政策信號使得市場信心有所提振，預計8月份鋼鐵市場將呈現(xiàn)震蕩趨強的態(tài)勢。